涨停板分时图短线快速盈利实战技法

李凤雷◎著

人民邮电出版社

北京

图书在版编目（CIP）数据

涨停板分时图短线快速盈利实战技法/李凤雷著．--北京：人民邮电出版社，2017.5

ISBN　978-7-115-45086-9

Ⅰ.①涨…　Ⅱ.①李…　Ⅲ.①股票交易—基本知识　Ⅳ.①F830.91

中国版本图书馆CIP数据核字（2017）第040984号

内容提要

涨停板是一种激进的走势，它蕴含着机会，也暗藏着风险。短线交易中，投资者想要获得丰厚回报，涨停交易技术是必需掌握的技术。

本书以涨停系统模式概述、工具性知识讲解、涨停分时图的抽象式模式这三部分为核心架构，以具体的涨停分时形态、涨停K线形态、涨停量价形态、涨停筹码形态为实战内容。投资者可结合具体的案例，在构筑涨停交易模式之后，套用具体的实战形态。

本书以涨停分时图为核心，以模式化的涨停系统为主要线索，以具体的分时图、K线图、量价图、筹码图为内容，以期更全面、准确、深入地了解涨停板，分析涨停板，把握涨停板，进而为实战提供可靠依据。本书适合广大投资者阅读参考。

◆著　李凤雷

责任编辑　折青霞

责任印制　周昇亮

◆人民邮电出版社出版发行　　北京市丰台区成寿寺路11号

邮编　100164　　电子邮件　315@ptpress.com.cn

网址　http://www.ptpress.com.cn

北京隆昌伟业印刷有限公司印刷

◆开本：700×1000　1/16

印张：16　　2017年5月第1版

字数：224千字　　2017年5月北京第1次印刷

定价：45.00元

读者服务热线：(010)81055296　印装质量热线：(010)81055316

反盗版热线：(010)81055315

广告经营许可证：京东工商广字第8052号

目录

封面

扉页

版权信息

前言

第1章 打造涨停短线交易系统

1.1 炒股要看大势

1.1.1 3种趋势3个方向

1.1.2 移动均线系统与趋势

1.1.3 支撑线、阻力线与趋势

1.1.4 升势、震荡市操作涨停股

1.2 基本面、题材与短线

1.2.1 长线投资的困境

1.2.2 价值投资的难处

1.2.3 短线需参考的基本面

1.2.4 消息面的影响

1.3 个股分时图操作要点

1.3.1 理解涨停板分时图

1.3.2 均价线的市场含义

1.3.3 均价线的支撑助涨性

1.3.4 分时量与上涨“坚实”性

1.4 大盘分时图操作要点

1.4.1 上证综合指数与上证领先指数的区别

1.4.2 两种指数分化与转向点

1.4.3 系统风险下回避强势股

1.5 明晰主力的控盘与操盘

1.5.1 主力的优势

1.5.2 主力的类型

1.5.3 主力炒作个股过程

1.5.4 主力炒作个股常用手法

1.5.5 主力控盘中的涨停板示例

1.6 构筑涨停交易系统要点

1.6.1 学会发现异动股

1.6.2 观察涨停空间

1.6.3 观察盘口交投

1.6.4 如何实施抢板

1.6.5 大盘局部走势

1.6.6 优选个股

1.6.7 板块思维与龙头股

1.6.8 涨停交易准则

第2章 涨停技术工具箱

2.1 涨幅榜与强势股

2.1.1 涨幅榜使用方法

2.1.2 实战运用解读

2.2 综合排名与异动股

2.2.1 综合排名窗口使用方法

2.2.2 实战运用解读

2.3 预警工具实时出击

2.3.1 对所有股启动预警监控

2.3.2 实战运用解读

2.3.3 对单独个股设置复杂预警条件

2.3.4 实战运用解读

2.4 叠加走势图知强弱

2.4.1 叠加大盘指数的方法

2.4.2 叠加个股走势的方法

2.4.3 实战运用解读

2.5 移动平均线把握涨停点

2.5.1 移动平均线的原理与方法

2.5.2 移动平均线的计算公式

2.5.3 涨停点位于移动平均线之上

2.5.4 涨停点位于移动平均线下方

2.5.5 涨停点穿越移动平均线缠绕点

2.6 量比、换手、挂单等信息

2.6.1 量比的实盘用法

2.6.2 透过量比预测涨停板

2.6.3 换手率实盘用法

2.6.4 挂单信息解读方法

2.6.5 内、外盘信息解读方法

第3章 多维度解读涨停分时信息

3.1 从封板时间把握多空信息

3.1.1 无量一字板

3.1.2 连续一字板之后

3.1.3 盘中开板

3.1.4 强势早盘板

3.1.5 弱势早盘板

3.1.6 尾盘封板策略

3.2 从封板密度把握多空信息

3.2.1 高密度一次封板

3.2.2 低密度封板

3.2.3 频率过快的中小抛单

3.2.4 板中巨量

3.2.5 大抛单击穿涨停板

3.2.6 收盘前大量撤单

3.3 从封板原因把握多空信息

3.3.1 业绩超预期

3.3.2 股权划转、股东变更

3.3.3 政策面利好

3.3.4 定向增发

3.3.5 超跌状态

3.3.6 资源价格上涨

3.3.7 高送转预案

3.3.8 “脱星摘帽”

3.4 从封板流畅度把握多空信息

3.4.1 流畅一波板

3.4.2 高开秒停

3.4.3 顺势封板

3.4.4 突兀式封板

3.4.5 斜线板

3.5 从封板联动性把握多空信息

3.5.1 什么是联动性

3.5.2 相同题材的联动性

第4章 涨停分时短线买卖时机

4.1 弱势板1/2回落买入点

4.1.1 买卖时机解读

4.1.2 早盘封板回落1/2

4.1.3 中盘封板回落1/2

4.1.4 尾盘封板回落1/2

4.1.5 形态失败案例

4.2 多连板的1/2回落黄金点

4.2.1 买卖时机解读

4.2.2 连续4板的1/2回落

4.2.3 连续5板的1/2回落

4.2.4 回落点二度攻势消失

4.2.5 有间隔的类连续板

4.2.6 无量板后的连续两三板

4.3 上攻回撤启动点买入点

4.3.1 买卖时机解读

4.3.2 尾盘板后惯性上冲

4.3.3 中盘强势板后惯性上冲

4.4 涨停次日低开卖出点

4.4.1 买卖时机解读

4.4.2 强势板遇消息引发低开

4.4.3 弱势板低开盘中走弱

4.5 活跃股低开高走板买卖点

4.5.1 买卖时机解读

4.5.2 制造宽幅震荡

4.5.3 制造新一波拉升

第5章 涨停短线K线实战

5.1 窄幅盘整模式

5.1.1 形态含义及背景

5.1.2 案例之强势分时突破

5.1.3 案例之早盘跳空涨停

5.1.4 案例之中盘涨停

5.1.5 形态失败的内因

5.2 慢牛攀升模式

5.2.1 形态含义及背景

5.2.2 案例之间隔第二板加速

5.2.3 案例之间隔第三板加速

5.3 宽幅振荡模式

5.3.1 形态含义及背景

5.3.2 案例之甩尾板突破

5.3.3 案例之中盘强势板

5.3.4 案例之冲高后回抽

5.4 短线暴跌模式

5.4.1 形态含义及背景

5.4.2 低点整理后涨停反攻

5.4.3 整理区破位点

5.4.4 破位整理点二度涨停确认

5.5 N字回落模式

5.5.1 形态含义及背景

5.5.2 宽振涨停突破

5.5.3 分时放量突破

5.5.4 攀升加速突破

5.6 台阶式中线攀升模式

5.6.1 形态含义及背景

5.6.2 强势板迈入新台阶

5.6.3 放量阴线洗盘新台阶

第6章 涨停短线量价实战

6.1 缩量涨停突破模式

6.1.1 形态含义及背景

6.1.2 缩量涨停突破宽幅区

6.1.3 缩量涨停突破窄幅平台

6.2 双涨停量能倍增模式

6.2.1 形态含义及背景

6.2.2 平量涨停巨量涨停

6.2.3 巨量涨停天量涨停

6.3 双阳放量突破模式

6.3.1 形态含义及背景

6.3.2 长期震荡区的突破

6.3.3 攀升走势中的加速上攻

6.4 脉冲式涨停模式

6.4.1 形态含义及背景

6.4.2 脉冲式涨停见顶

6.4.3 强势板次日脉冲上涨

6.4.4 局部递增后的脉冲放量

6.4.5 脉冲式涨停突破

6.5 突破点放量滞涨模式

6.5.1 形态含义及背景

6.5.2 中短线高点顺势涨停

6.5.3 横向整理区强势板

6.5.4 反弹波段弱势板

6.6 连续巨量上攻模式

6.6.1 形态含义及背景

6.6.2 连续巨量后大幅缩量

6.6.3 连续巨量后再度放量

6.7 放量阴线洗盘模式

6.7.1 形态含义及背景

6.7.2 双日阴线独立洗盘

6.7.3 单日阴线大盘带动洗盘

6.7.4 一字板与放量十字星组合

6.8 巨量阴线出货模式

6.8.1 形态含义及背景

6.8.2 盘中强势反冲无力企稳

6.8.3 利空突袭大幅低开

第7章 涨停短线筹码实战

7.1 筹码分布概述

7.1.1 什么是筹码分布

7.1.2 简单的筹码模型建立

7.1.3 看懂筹码分布图

7.2 经典筹码形态解读

7.2.1 筹码的峰与谷

7.2.2 单峰密集形态

7.2.3 双峰密集形态

7.2.4 多峰密集形态

7.2.5 发散形态

7.3 涨停加仓的筹码密集峰

7.3.1 强势板涨停吸筹峰

7.3.2 弱势板涨停吸筹峰

7.3.3 形态失败的涨停吸筹峰

7.4 筹码峰对涨停板的阻挡

7.4.1 套牢峰对涨停反冲的压制

7.4.2 新密集峰的阻挡作用

前言

为什么要学习涨停交易技术？观察涨停股次日及随后几日的价格走势可发现，很多涨停板都促成了短线上攻行情。虽然这一现象只出现在一部分涨停股上，但投资者也能从中发现一些有用的线索。哪些涨停股可以追涨，哪些涨停股应该规避，哪些涨停股应该耐心等回调后再入场？股市的各种实战交易技术中，涨停交易技术具有超短线的特性，投资者常常需要实施快速、精准的买入和卖出，因而，真正的涨停技术只掌握在少数人手中。

学习涨停交易技术是为了创造复利效应。如果只是买指数基金或是周期股、大盘股，是无法形成复利的，股市的魅力将大打折扣。什么是复利呢？如果有人在1914年以2700美元的价格买了100股IBM公司的股票，至1977年， IBM公司的股票价格63年间的年均增长率为15.2%，这个业绩看似并不惊人，但其实它是十分了不起的，因为每一年度的业绩增长都是以上一年度为基础的，这就形成了一种复利效应。经统计，至1977年，这100股变为72798股，市值增长到2000万美元以上。看上去平淡无奇的增长率由于其连续保持了63年之久，基于神奇的复利魔力，原本区区的2700美元最终为投资者带来了非常可观的财富！

涨停交易技术就是实现复利增长的高效方法。据沪深交易所的统计数据显示，涨停板个股次日盘中股票价格最高涨幅的平均值达5%左右，这是一个极具诱惑力的涨幅。即使投资者抓涨停的技术不那么纯熟，但只要保持在平均水平上，就可以经过反复操作涨停股而获取惊人的复利增值。

需要指出的是，涨停板是一种激进的走势，它蕴含着机会，也暗藏着风险。在短线交易中，涨停交易技术是一种必须要掌握的技术。但是，一个不可忽略的事实是，也有很多个股在出现涨停板之后，股价走势不升反降。若我们不能准确解读涨停板而贸然追进的话，短线亏损的概率会很大的。如何正确地解读涨停板，准确地把握买卖时机，规避涨停板下的主力诱导陷阱，是一门相对复杂且需要实战经验积累的短线技术。

学习涨停交易技术的方法有很多，可以单纯地从分时图着手，可以从K线着手，也可以从量价、主力行为、筹码分布、技术指标等角度着手。市场是一个整体，个股的走势也取决于多种因素，日K线走势只是呈现了历史运行轨迹，量价也充满着不确定性，分时图如果只看盘中，更会只见树木不见森林。为了摆脱学习涨停技术的这种尴尬局面，我们将试着从模式运行的角度来着手，以涨停分时图作为每一种模式的核心要素，以K线、量价、主力行为、筹码分布等各种实战性的技术要素作为模式的突破口，将它们相互结合形成一股合力，以便更为全面、准确、深入地了解涨停板，分析涨停板，把握涨停板，进而为实战提供可靠依据。

第1章 打造涨停短线交易系统

每个交易日的行情变化中，涨停板无疑是最受人关注的，若投资者能在昨日收盘前买入今日的涨停股，那代表着资金可以马上增值10%，而且，能够牢牢封板的涨停股在下一交易日又会顺势高开，账户资金仍有增值空间，财富的裂变效应将完美地通过涨停板体现出来。

股票市场的最大魅力就是资金裂变，而这正是通过涨停板来实现的。涨停交易技术是一门研究超短线买卖时机的技术。它并不简单，而且有很大的不确定性。机会总是与风险成正比，投资者要想更好地把握机会、规避风险，就一定要系统性地学习关于涨停交易技术的各项内容，而其中最重要的就是一些涨停板相关的技术面知识。本章将以快速打基础为目标，系统而简洁地阐述涨停板相关的技术要点。

1.1 炒股要看大势

“顺势而为，不要逆势而动”是老股民的经典格言，所谓的“势”就是趋势，顺应趋势的发展方向来操作，可以使投资者最大限度地获取利润、规避风险，反之，“逆势而动”则会使投资者处于一种极为不利的境地。谁能真正地理解趋势、掌握趋势，熟练地运用趋势，谁就能打开股市的获利之门，那么，究竟什么是趋势呢？本节将结合移动均线来介绍趋势的识别与判断。

1.1.1 3种趋势3个方向

趋势指价格运行的大方向，而价格运行的大方向无非3种，即上升、横向、下降。因而，价格运行的3种趋势就相应为上升趋势、横盘震荡趋势、下跌趋势。

股价走势是以波动方式呈现的。简单来说，上升趋势就是价格走势“一浪高于一浪”的推进过程。道氏理论将上升趋势的推升幅度定义为不小于20%，但A股的波动无疑更大些。结合A股来看，个股或市场的累计涨幅超过30%、运行时间不少于3个月，这样的走势就可以称之为上升趋势。

相应地，价格走势“一浪低于一浪”的过程被称为下跌趋势；价格走势横向波动则为横盘震荡趋势，简称为横盘走势。

图1-1为南风股份2015年9月至2016年2月走势图，图中交替出现了上升趋势及下跌趋势，上升趋势使得股价几乎翻倍，而下跌趋势则让股价回到原点。股市及个股就是在这种涨跌轮回中不断推进的。

图1-1 南风股份2015年9月至2016年2月走势图

从图中可以看到，上升趋势与下跌趋势的转换节奏十分迅速。若参与时机不对，非但不能获利，反而会出现巨大的亏损。判断趋势运行状态及转折点，是投资者在实战前需要解决的首要问题。一旦对股市大方向的判断出现重大错误，即使短线技术好，也难逃亏损。

1.1.2 移动均线系统与趋势

移动平均线理论（Moving Average，MA）以道氏理论的平均成本概念为基础，利用统计学中的移动平均原理，通过直观、形象地展示市场平均持仓成本的变化情况，进而反映趋势的运行情况。

实际操作中，移动均线有多个时间周期，MA5（5日均线）、MA10（10日均线）、 MA20（20日均线）、MA30（30日均线）等，它们构成了一个均线系统，通过均线系统的排列形态变化，可以直观、清晰地了解趋势运行状态。因此，移动均线系统是投资者分析个股趋势的重要工具之一。

仍以南风股份2015年9月至2016年2月走势为例，如图1-2所示。

（1）当上升趋势出现后，周期相对较短的均线运行于周期相对较长的均线上方，这是多头排列形态，代表着升势趋势的开启；

（2）当下跌趋势出现后，周期相对较短的均线运行于周期相对较长的均线下方，这是空头排列形态，代表着跌势的开启；

（3）当原有的运行方向被破，横向震荡，此时的均线呈缠绕形态，它代表着多空力量胶着，股价走势又到了重新选择方向的时候。本例来看，这个均线缠绕形态是反转信号，而不是升势的中继整理信号。

图1-2 南风股份2015年9月至2016年2月走势图

实盘操作中，根据移动平均线的排列形态对个股趋势进行分析、判断有较高的准确率。当多头排列（或空头排列）未被打破时，代表着升势（或跌势）仍在行进中，不要过早地逃顶（或抄底）；一旦均线排列被破坏，变成了缠绕形态，就要审慎对待了。投资者需要结合个股的累计涨跌幅、股票市场环境、经济走向、外围股市情况等因素来综合分析、把握。

1.1.3 支撑线、阻力线与趋势

支撑线，也称为上升趋势线，它的作用在于指示上升通道中的回调、支撑位，当价格走势震荡上行时，通过连接价格波动过程中的相临两个低点（谷底），即可以得到一根上升趋势线。

阻力线，也称为下降趋势线，它的作用在于指示下跌通道中的反弹、阻力位，当价格走势震荡下行时，通过连接价格波动过程中的相临两个高点（峰顶），即可以得到一根下降趋势线。

图1-3为亿纬锂能2016年1月至8月走势图，图中画出了此股的支撑线，在利用支撑线时，应注意以下几点。

（1）支撑线连续的点数量越多越可靠；

（2）45度角的支撑线更为可靠，也代表着上升趋势的持续力度强；

（3）当画出支撑线之后，可以利用它进行买卖操作。当股价向上快速远离支撑线后，应短线卖出；当股价向下靠拢支撑线时，可短线买入；

（4）随着股价的上涨，当支撑线被有效跌破后，多预示着升势的见顶，此时，它将对股价的反弹形成阻挡作用；

（5）支撑线的角度不是一成不变的，上升趋势的运行往往是由缓到急，支撑线的角度也随之由平缓到陡峭。

图1-3 亿纬锂能2016年1月至8月走势图

1.1.4 升势、震荡市操作涨停股

很多涨停板都是“一日游”，甚至在当天冲击涨停板后就于盘中大幅回落。出现这种情况，一方面与主力的拉高出货行为有关，另一方面也与市场人气低迷有关。由于涨停板已将股价打高了10%，因而，若个股没有明显炒作的题材、市场环境又不佳时，是不易追涨的，否则很容易被套在短线高点。

实盘交易中，当均线系统形成向上排列的形态，或者可以画出一根倾斜向上的支撑线时，是参与涨停板交易的好时机。涨停板，是股市热点的重要标志，如果投资者难以判断当前市场热点，不妨借助于涨停板，看看哪类个股涨幅居前、且有涨停股出现。在市场处于横盘震荡之际，会出现一些强势上涨、走势独立的个股。它们挣脱大盘的束缚，异军突起，而这些个股多是以涨停板为启动信号的。

操作中，当一只个股以支撑线或移动均线为启动点，冲击涨停板时，是值得关注的；反之，若市场整体环境不佳，个股均线排列呈向下发散，空方力量整体占优，此时是不宜参与涨停股的。下面结合一个案例加以说明。

图1-4为机器人2014年7月至2015年5月走势图，从图中可以看出，此股一直处于十分平稳的震荡缓升走势中，支撑线角度平缓、也更具持续性，在这种背景下，投资者可以积极参与涨停板交易。如图中标注，2015年3月24日出现了一个涨停板，这是个股上涨走势有望加速的信号。操作中，投资者可以有以下两种选择。

一是第一时间追涨买入。因为这是个股平稳上行走势中的第一板，短线涨幅不大，追涨风险较小。

二是等这个涨停板之后个股走势再度稳定时，看看能否保住涨停板的胜利果实，这代表着主力的实力与做多意愿。对于本例来说，这两种操作方案均可行。

图1-4 机器人2014年7月至2015年5月走势图

1.2 基本面、题材与短线

短线交易“重势不重质”，消息面、题材面是导火索，大资金的炒作是关键因素，在参与涨停板交易时，有一些个股因具有某种特性更易获得主力的青睐。本节将结合个股的基本面、题材面、消息影响等角度来介绍这些更易出现短线飙升的个股的特质。

1.2.1 长线投资的困境

“十年人事几番新。历经牛熊交替轮回的10年，个股际遇各不相同。据证券时报网络数据部统计，在可统计的1042只股票中，按复权的最新收盘价计算，共有660只股票昨日（2011年12月14日）收盘价低于2001年6月14日的收盘价，占比超过6成。”（来源自《证券时报》）

2011年6月14日上证指数收于2730点，2016年6月24日上证指数收于2807点，点位上的几乎相同，也表明了多数个股的走势在这几年又“白忙活”了。如果去除通货膨胀的影响，长线持股不仅难以实现资产增值，反而有可能出现大幅缩水。

长线投资的困境在于很多被机构看好的绩优股、蓝筹股，其走势与大盘无异。如大秦铁路，业绩优秀、净资产高、利润可观，2007年1月的价位在6元区，2016年9月的价位仍在6元区；建设银行，2007年9月上市时的价位是6元区，2016年9月的价位是5元区，不涨反跌……当然，长线投资者也有一些能够持续上涨的个股，如贵州茅台、云南白药，但这样的股票只是很少一部分，散户投资者很难选中。可以说，进行长线投资，选错品种、浪费时机是大概率事件，难以控制；选对品种、坐享资金裂变是小概率事件，需要独到的眼光。

1.2.2 价值投资的难处

进行长线价值投资，从股价不断上涨中分享企业成长，这恐怕是价值投资最具感染力的宣传，但散户投资者在实践中却难以把握。

普通投资者只能通过上市公司发布的财务报表、券商机构等公布的调研报告、专业人士的推荐来选择个股，这就增大了投资的不确定性。

首先，上市公司可能避重就轻，发布一份看似华丽的财务报表，实则是“金玉其外，败絮其中”，投资者很难察觉到财务报表的“不妥”之处。

其次，券商机构的调研报告往往以偏概全、报喜不报忧，券商大力推荐时，个股往往正处于高位区，专业人士的推荐有着较强的个人色彩，准确度并不高。

最后，也是最为重要的，调研报告、股评推荐等都只是参考，真正的价值投资还是要相信自己的判断。但一个企业的发展前景、成长性充满着不确定因素，站在时间的角度上来看，投资者不具有先知先觉的能力，充其量只是一种猜测，这也让价值投资充满了不确定性。

数据最能说明问题。众所周知，价值投资讲究的是长线持股，十年，可谓不短，如果某个投资者在十年前买入了一只股票，并秉持价值投资理念一直持股，他现在的情况如何呢？很遗憾，他出现亏损的概率要超过60%，而且这还不考虑通货膨胀的因素。如果将通货膨胀因素也考虑进来，他这笔投资能够赚到钱的概率或许只有百分之十几。

1.2.3 短线需参考的基本面

主力在选择短线炒作个股时，虽然业绩、资产等基本面信息并不是核心要素，但也应多予以关注。毕竟有基本面支撑的个股，在炒作时更易获得市场的认可。一般来说，市盈率、市净率、净资产收益率、盘子大小、所处行业这5个方面值得我们关注。

1.市盈率

市盈率=（当前每股市场价格）/（年度每股税后利润）。股票没有好不好的问题，只有“贵不贵”“值不值”的问题，市盈率将每股收益与股价联系起来，使投资者更加清晰地看到一只个股当前的估值状态，是处于高估，还是处于低估。

市盈率低于20倍的个股更易获利主力关注，静态市盈率是以“上一年度每股税后利润”为依据计算的，静态市盈率并不能准确地体现个股的当前估值状态。在实际操作时，如果企业的盈利能力变化不大，可以应用静态市盈率，反之，则宜应用动态市盈率。

市盈率也能反映股市整体的估值状态，是处于泡沫区间，还是位于价值洼地。以国内股市历史运行数据来看，当市场整体个股的平均市盈率低于20倍时，可以认为市场的系统性风险较小，有投资价值；反之，当市场整体个股平均市盈率超过40倍时，则表明其处于明显的泡沫状态，应当注意风险。此外，对于个股来说，不同类型的个股也有不同的标准，大盘股的市盈率会低于小盘股，高成长的前沿行业（如信息技术、生物工程、新能源等）也享有更高的市盈率。

2.市净率

市净率=（当前股票价格/每股净资产），代表的是投资者愿意用多少价格买企业的每股净资产。市净率过低，说明企业没有善用好自己的资产来创造利润；市净率过高，往往意味着企业已最大限度地利用了手中的资产来创造利润。这个数值在财务管理理论中以3左右为优良。

3.净资产收益率

净资产收益率=（净利润×2）/（本年期初净资产+本年期末净资产）。这一数据充分考虑到了企业净资产的变化，可以用以衡量公司运用自有资本的效率，是评估企业获利能力的一个重要财务比率。

好的企业在其净资产不断增长的同时，其获利能力并不会随着资产规模的变大而逐渐下降，因而，对于好的企业来说，投资者除了可以看到其资产规模不断变大外，还可以看到其净资产收益率长年保持在一个较高的水平上。净资产收益率是分析企业盈利能力的最为重要的一个数据，它可以让投资者透过烦琐的财务数据，直接接触到企业的盈利能力。特别是在选中长线成长股时，连续3年净资产收益较高且营收正稳步扩张的企业更值得关注。

4.盘子大小

个股的短线飙升力度，直接与主力的炒作能力相关，对于大盘股来说，由于盘子巨大，除非多个主力联合拉抬且中小投资者有效跟风，才能形成合力促其大涨，它的上涨也需要更多的动能，因而，人们很少看到大盘股能连续大涨，一旦稍有分歧，特别是隐藏其中的机构投资者，就能让大盘股的上涨受阻。

基于这种原因，在选择短线股时，一定要选择盘子较小的股票。盘小则身轻如燕，一旦有资金关注并炒作它，很容易实现快速拉升。那么，多大的股本算是盘子小呢。以A股的实际表现来看，股本在2亿以内、股价在10元以内的股票可以算得上是盘子小；如果股价相对较高，例如在20元左右，那么，总股本也应相对更少，在1亿股左右，甚至低于1亿股，才能算得上是盘子小。

5.所处行业

炒股炒的是预期，那些传统行业，如商业连锁、银行、铁路运输、电力、煤炭、有色金属、纺织服装等，由于行业发展前景不突出、企业的成长空间也较为狭窄，而且这些行业不容易激发市场想象力，因此很难获得主力的青睐。

反之，电子信息、国防军工、医药生物、新能源、智能家居、影视传媒等行业，既符合经济发展路线，又具有想象力，身处其中的个股经常与市场热点、政策导向吻合，更易获得主力的关注与炒作。

1.2.4 消息面的影响

股票市场也是一个消息的市场，各种各样的消息从四面八方汇入股市，并影响着股市及个股的运行节奏，在进行短线交易时，我们一定要关注消息面，特别是政策面的消息，因为国内股市素有“政策市”之称，政策的导向对于各路资金的心理层面影响很大。

题材与消息是密不可分的。一般来说，“消息”这个词侧重于“实时性”，对股价马上产生影响。但这种影响是否有持续性、能否引发个股的连续上涨、持久上涨，则要看这则消息是否会成为主力炒作个股的噱头，即题材。可以说，题材是从主力炒作的角度来阐述消息的影响。我们可以从以下几个方面关注消息面或是题材面的影响。

1.政策面消息

不同的政策体现了管理层的不同调控意向、发展意向，正确地解读出每一种政策对股市的影响，是每个投资者必做的功课。政策面的消息有以下几种。

（1）金融类的政策，如印花税的调整、利率的升降、融资融券比例的调整、场外股市配资的清理等，会对股市的整体产生影响，甚至决定着股市运行的大方向。

（2）区域性的政策，如自贸区的设立、区域性扶持力度的增强等，对相应的区域产生较为重要的影响，身处这些区域的个股将受到影响，或迎来更好的发展空间。

（3）行业性的政策，如高铁的建设、核电的扩建、煤炭等落后产能的调控、房地产行业的调控、高新产业的税收优惠政策等，那些身处政策扶持行业中的企业将有更好的发展前景。

值得注意的是，每当较为重大的政策发布时，往往会催生出一些能够连续涨停的龙头品种，如若我们能第一时间出击，追涨买入，是可以实现资金快速增长的，但这需要敏锐的嗅觉。

2.资产注入

资产注入就是指上市公司中注入某项资产的行为，多以定向增发的方式实施。如果所注入的资产会使上市公司的主营业务发生重大转变，或是使盈利能力出现质变，则这种资产注入行为就属于重大的资产注入。重大的资产注入行为势必将反映到二级市场中的股价走势上。很多企业在公布定增方案后，迎来的都是连续的无量“一”字板。

3.业绩预增、预减

企业以盈利为目的，业绩是企业的核心，从长远来看，股价终究是要与业绩挂钩的，业绩是支撑股价的根本因素。从短期来说，当上市公司发布了与市场预期不符的业绩预报时，市场往往会给予及时的反馈。对于那些业绩增长超出市场预期的个股来说，公布当日，往往会出现强势的上涨；反之，对于那些业绩下降超出市场预期的个股来说，往往会出现大幅度的下跌走势。

4.高送转

高送转就是指大比例送红股或转增股本的分配方案。例如，每10股送10股，或者是每10股转增10股等，均属于高送转。

虽然高送转仅仅是一种扩大股本的分配方案、是股东权益的内部结构调整，对公司的盈利能力没有任何实质性影响，但是国内股市却有着炒作高送转股的习惯。之所以这样，我们可以从以下两方面理解。

一方面，投资者往往将股本的扩大与企业扩张、盈利增强联系在一起，虽然两者并无直接联系。

另一方面，高送转之后，要做除权处理，由于总市值不变，股价自然相应得便宜不少，从日K线图上也会造成低价错觉，方便炒作之后顺利出货，这也是主力偏爱这一题材的重要原因。

5.外围市场的影响

全球经济一体化的趋势越来越显著，而股市又是经济变化的晴雨表，当外围股市出现大幅度动荡时，势必会对国内股市形成影响。例如，2008年出现的大熊市，在很大程度上就是源于美股崩盘的影响。

国内的A股市场开盘时间为北京时间9‥15—11‥30及13‥00—15‥00这两个时间段，美股每个交易日的时间段为夏令晚上9‥30—清晨4‥00，冬令晚上10‥30—清晨5‥00。由于交易时间的不同，A股每日开盘时，美股已结束了最近一个交易日的交投。如果美股于当日出现剧烈的波动，如大幅的下跌或上涨，则往往会影响到次日A股市场的开盘及开盘后的走势。除关注美股当日的大涨、大跌对次日A股的影响之外，我们还应关注美股的中短期走势。若美股连续下跌或连续上涨，往往会形成一种累加效应，从而对国内股市产生影响。

当外围股市走势平稳时，A股的涨跌多取决于自身，但是，一旦A股有明显的走强或走弱迹象，外围股市的影响就会显现得更明显，并有一定的放大效应。例如，当国内股市处于弱势格局下时，美股若出现了1%左右的下跌，这本是一个正常的波动，就有可能带动A股出现进一步下跌，这就是熊市下的利空放大效应。

6.资源类企业的原材料价格变化

对于资源类企业来说，它们的利润往往受制于原材料价格的变化，若企业从事原材料生产、销售等业务时，若原料价格节节攀升，则企业的利润自然也就是水涨船高。例如，黄金价格的上涨对于拥有金矿资源的黄金类股票就是利好；煤炭价格的下跌对于煤炭企业就是利空。当某种原材料、大宗商品的价格在短期内出现快速变化时，往往会对相关个股产生明显的影响，促其上涨或下跌。

7.企业的其他消息

还有很多消息会对股价产生影响，如场外资金的举牌、上市公司的人事变动、企业抛售相关资产等，但是，一般来说，这些消息对股价的影响多是昙花一现的，并不具有持续性。操作时应具体消息具体分析，避免高位追涨被套。

1.3 个股分时图操作要点

涨（跌）停板制度是指，在某一交易日内，股票的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10 %，超过涨跌限价的委托为无效委托。上海、深圳两交易所自1996年12月26日起，分别对上市交易的股票（含A、B股）、基金类证券的交易实行价格涨跌幅限制。

1.3.1 理解涨停板分时图

在当日盘中，当个股因买盘力量过强而不断上涨、并达到涨停上限价位后，由于涨幅限制，个股已无法上涨，若此时有大量的涨停价买单堆积在“买一”价位上，就可以完全抵挡抛盘，从而使得股价不出现任何回落，个股也会在涨停上限这一价位处出现横向的“一”字形走势，这就是涨停板。

如图1-5为银鸽投资2016年6月29日涨停分时图，此股早盘节节走高，并成功封板，在封板过程中，还因抛盘较大而短暂地打开了涨停板，随后再度封板，并牢牢封板至收盘。

这是一个典型的涨停板分时形态。分析涨停板分时图时，投资者应当注意以下几点。

（1）个股在上封涨停板之后，随时可能因抛盘的大量涌出或买盘的撤离而出现开板，甚至在开板之后出现较大幅度的回落，并不再上封涨停板。这是涨停板风险的标志，如果投资者涨停价追进，而个股又无力再度封板，就将陷入短线追涨被套的境地。

（2）涨停板在打开之后，可以再度回封涨停板。涨停板开板的原因很多，或是因为抛盘太多，或是因为主力诱多出货，或是主力的一次短暂洗盘行为……实盘中，应结合具体情形进行分析。

（3）所谓一只个股涨停了，是指它能在涨停价位上停留一段时间（至少几分钟），那些仅仅是股价碰触涨停价位后就马上回落的分时走势，并不能算涨停板，可以称之为“触板形态”。

（4）引发个股盘中涨停的原因有很多，有一些能够利用题材、消息等因素进行解释，但是大多数的涨停板是难以解释的，有的是偶然异动、有的则具有持续性。操作中，投资者主要依据涨停分时图形态来进行推断、预测，毕竟盘面走势最能体现多空信息与主力行为。

图1-5 银鸽投资2016年6月29日涨停分时图

1.3.2 均价线的市场含义

在分时图中，分时线反映着价格的实时走势，在分时线下方有一条波动较为缓和的曲线，它是均价线。图1-6标示了分时线与均价线。

分时线是股价的盘中运行轨迹，若随波逐流、跟随大盘，这样的个股当日难有好的表现；若是出现了挺拔有力的上扬，多是大买单连续入场推动所致，往往与主力运作有关，可以重点关注。

均价线则是当日的入场买股者平均持仓成本，其计算方法为：（到目前这一时刻为止的当日总成交金额）/（到目前这一时刻为止的当日总成交股数）。

通过分时线与均价线的位置关系，可以看出买卖双方的力量对比。若分时线稳健地运行于均价线上方，说明买入力量更强；反之，若分时线持续地运行于均价线下方，则说明卖方力量更强。

图1-6 分时线与均价线（福成股份2016年9月27日分时图）

1.3.3 均价线的支撑助涨性

盘中交易中，可以将均价线看作多空分水岭。当个股强势运行，处于上涨格局中时，它有支撑、助涨作用；当个股弱势运行，处于下跌格局时，它有阻挡、促跌作用；一旦股价有效地穿越了（向上或向下）均价线，就是多空力量转变的信号，这也是投资者在进行盘口交易时的重要依据。下面结合一个案例进行说明。

如图1-7为同达创业2016年9月27日分时图，可将此股的盘中运行划分为4个时间段。

（1）早开盘之后，个股稳步上扬，有明显拔高迹象，大买单入场积极。这段时间的上涨脱离大盘、有较强的独立性，这种走势值得投资者积极关注。

（2）随后的盘中运行持续时间最长，股价能够稳稳地运行于盘中高点，且始终与均价线留有一定距离（这是多方力量较强的重要特征），说明抛压较轻、主力控盘能力较强，个股当日处于强势运行格局中，可以积极看涨。

（3）午盘之后的一段时间，大盘出现了小幅度下滑，此股受影响，股价有所回落，但即使如此，股价也未向下碰触到均价线，进一步验证了多方力量强、主力积极维护股价。

（4）主力的拉升也需要大盘配合，如果大盘一直弱势运行下去，刻意的拉升效果将是极差的，在这种背景下，我们看好个股，但也需要大盘回暖。尾市阶段，大盘出现了一波幅度在1%左右的上涨，个股借机发力，实现了大幅飙升。

图1-7 同达创业2016年9月27日分时图

1.3.4 分时量与上涨“坚实”性

在盘中参与涨停股时，个股的盘中上涨是否“坚实”，是决定投资者是否参与涨停股的重要依据之一。上涨的“坚实性”，是可以通过分时线与分时量配合关系进行解读的。

透过分时线与分时量的配合，可以发现主力拉升的痕迹，从而更好地辨识强势股。由于个股的强势往往与主力的积极拉升行为相关，而主力的盘口操作与散户不同，主力是通过连续大买单向上扫盘来拉升的，这体现在盘口上就是分时线的流畅上扬以及分时量的明显放出。

当个股在盘中强势上扬时，需要有明显放出的分时量给予配合，当个股携强势特性再度上冲涨停板时，有效地打掉大量获利抛盘、大买单层出不穷，才有可能在随后牢牢封板，此时的分时量要进一步放出才行。下面结合一个案例加以说明。

如图1-8为九鼎投资2016年3月18日分时图。早盘阶段，此股节节上扬，如图标注，分时量也不断放大，股价的上扬与分时量放大成正比关系，这是一种坚实的盘口上涨配合关系。随后，在上封涨停板的最后一分钟，因为更大买单的入场扫货使得这一分钟的分时量明显放大，说明在涨停价位上的压单全部被打掉了。

封板前一分钟的分时量大小是值得注意的，因为当个股上冲涨停板时若压单较少，这些“隐藏”的压单随时可能在封板之后抛出，因而封板最后一分钟一定要有较大的分时量放出，才是相对安全的。

图1-8 九鼎投资2016年3月18日分时图

1.4 大盘分时图操作要点

个股的走势既有独立性，又深受大盘的影响。从概率的角度来看，大约80%的个股短期走势都是跟随大盘的。因而，在进行短线交易时，正确地解读大盘指数运行是一项基本技能。

1.4.1 上证综合指数与上证领先指数的区别

在国内股票市场中，上证指数（即上证综合指数和上证领先指数）就是我们常说的大盘指数，用于反映股市整体的盘中实时走势情况。实操时，可以通过数字快捷键“03”打开上证指数分时图窗口。

如图1-9为上证指数2016年9月27日分时图，从图中可以看到两条分时线，为了方便说明，我们对本图中的分时线进行了粗细调节，其中粗线为上证综合指数，细线为上证领先指数。

虽然两者的运行基本一致，但它们的计算方法并不相同。上证综合指数采用加权法进行计算，个股的股本越大则权重越大，对指数的影响力也越大，因而，大盘股对上证综合指数的影响力更大，而上证综合指数也更为准确地反映了大盘股的整体走势情况。上证领先指数则采用不加权法进行计算，个股的股本此时无关紧要，股价成为首要因素，个股的股价越高则对指数的影响力越大，由于中小盘个股的股价往往要更高一些，因而这一指数能更好地反映出中小盘股的整体走势。

图1-9 上证指数2016年9月27日分时图

实际上，在大多数交易日中，由于大盘股的走势与中小盘股的走势并没有明显分歧，因而，两者的走势是几乎相同的。但是极端的行情中，两者则往往出现明显的分化，此时，市场极有可能出现转向，这才是我们区分“上证综合指数”与“上证领先指数”的意义所在。

1.4.2 两种指数分化与转向点

当上证综合指数与上证领先指数走势出现明显分化时，如果此时的大盘正处于一波涨势后的高点或一波跌势后的低点，则多是短期内的走势将反转的信号，此时投资者应做好高抛或低吸的准备。

2015年6月之后股市出现的一轮暴跌，其实上证综指与领先指数的分化早就对此进行了预警，但是，由于当时市场人气旺盛、机构券商普遍看涨，在狂热的市场氛围中，“怕踏空”的思想占据了主导，很少有人能够冷静、理性地分析这个反转信号。

如图1-10标示了上证指数2015年6月8日的分时走势图，可以看到，在早盘之后，上证综合指数与上证领先指数在走势上出现了明显的分化，上证综合指数震荡上行，当日涨幅超过2%，上证领先指数则节节下行，当日跌幅超过1%，两种指数的分化十分明显，这是明显的背离。

上证综合指数大涨，而上证领先指数大跌，此时，投资者很可能误以为大盘股开始发力，股市短期内难以下跌。然而，实际的情况往往正好相反，这常常是拉抬权重股、掩护中小盘股出货的市场信号，随后的市场未必会马上转跌。一旦出现利空消息，市场将会很脆弱，股市之前涨得越快越高，则随后跌幅越大、跌势越急，投资者一定要重视高点位出现的这种指数分化行为。

图1-10 上证指数2015年6月8日分时图

1.4.3 系统风险下回避强势股

当指数出现大幅度下跌，有破位向下或是转折向下的倾向时，在这种背景下，即使某些强势股能在一两个交易日保持逆市不跌，这种势头也会随着大盘的节节下行而打破。

如图1-11为宁波海运2015年6月15日分时图，图中叠加了同期的上证指数走势，图中左侧为此股2015年4月24日至2015年6月18走势，个股在2015年6月15日强势涨停，当日大盘跳水幅度愈2%，随后几日内，大盘依旧下跌，此时的个股在涨停价位附近强势震荡，并未随之下行，是强势股。但是，在大盘不断下行的背景下，这种强势特征往往只是暂时性的，投资者切不可以忽略大盘而只关注个股，这将承担巨大的风险。

图1-12标示了此股在2015年6月18日之后的运行情况。从图中可以看出，随着大盘的进一步下跌，个股的强势特征完全消失，甚至出现了补跌，随后的跌幅、跌速都远高于同期大盘。

图1-11 宁波海运2015年6月15日分时图

图1-12 宁波海运2015年6月18日前后走势图

1.5 明晰主力的控盘与操盘

黑马股之所以能短线飙升或者中线翻倍，是因为有主力从中积极运作，仅靠散户的力量是难以使个股走出独立行情，更不可能使个股成为黑马股的。因而，要想更好地理解黑马股，把握黑马股，投资者一定要学会从主力的角度来分析。

1.5.1 主力的优势

主力，也就是我们常说的庄家，庄家在股市中扮演着主宰者、操纵者和掠夺者的角色。散户，即股市中的中小投资者，散户在股市中扮演着运气投机者、盲目投资者、情绪失控者的角色。虽然股市监督管理制度日趋完善，主力不像以前那么活跃，但仍有一些个股中隐藏着实力很强的控盘主力，而且也正是这些主力的积极推升，才会出现很多独立的个股行情，甚至黑马股。知己知彼，才能有更高的胜算。作为股市中的弱势群体，散户一定要对主力有全面的理解、掌握。一般来说，主力在以几个方面有着较强的优势。

1.信息优势

股票市场中，信息的作用毋庸置疑，谁能在第一时间内获取准确的消息，谁就能掌握绝对的主动地位。散户的消息来源要么是公开发布的消息，要么是道听途说的市场传闻。而主力则不同，主力有着较强的实力，这种实力既包括像控盘资金这种硬实力，也包括像人际关系、多种消息来源这种软实力。很多个股在停牌公布利好消息前都有异动，这往往就是部分资金提前获知消息、大力抢筹行为导致的。

因而，我们常常会看到个股在发布重大消息前，其价格走势总是提前反映出来。如果主力通过可靠的内部消息渠道提前获知重大利好消息，就会加大买入力度或提前拉升此股，使得个股在停牌前出现强势涨停板的形态，这正是主力对个股即将公布的消息“先知先觉”的体现；反之，如果主力提前获知重大利空消息，则会提前进行大力抛售，这也是很多利空股会在利空消息正式发布前就出现放量下跌的原因所在。

2.资金优势

个股的流通筹码是有限的，主力手中掌握着大量的控盘资金，主力在运作股票的过程中，会将资金分成两部分，一部分用于建仓，另一部分则是控制股价或拉升股价。这两部分资金比例是成反比的，即用于建仓的资金越多，控制的股票筹码也越多，那么维护股价或拉升股价时所使用的资金就会越少。如果用于建仓的资金较少，那市场仍有大量的浮筹存在，这些浮筹会对主力后期控制股价起到不小阻碍作用，因而主力拉升与维护股价所用到的资金便会增多。可以说，正是主力的资金优势使得其在股价走势方面有着更强的影响力，甚至是决策力。

3.专业优势

虽然炒股很简单，一买一卖就是一个完整的过程，但是能真正做到“低买高卖”的投资者很少，一方面是因为散户投资者对个股走势、大盘走势的判断力不够，另一方面也是心态的问题。股市中，主力与散户既相辅相成，也互为对手。大市好的时候，都可以赚到钱，大市转差的时候，则往往是主力获利、散户亏损。这是因为主力深谙大众投资者的炒股心理，并且常常通过老练的操盘手法制造盘面假象用以迷惑散户投资者从而达到自身的目的。

投资者了解了主力的优势所在，便可以扬长避短。主力的资金量大，它在进出个股时势必不如散户灵活，这给了散户更好的跟庄时间；主力的信息优势强，投资者便可以结合市场传闻多关注个股的盘中运行，看看是否有主力进出而引起了个股异动；主力的专业优势强，投资者也可以多加强这方面的学习，无论是技术性理论，还是实盘经验，只要多加积累，就一定可以更好地进行交易。

1.5.2 主力的类型

依据控盘资金来源，可以将主力分为两大类，即机构型主力资金和游资型主力资金。

机构型主力资金主要包括公募基金、券商、投资公司、机构等，它们的持股时间较长。在大市较好时，它们会推波助澜；在大市较差时，相关个股也会因其出售而雪上加霜；在市场相对稳健时，它们对个股走势影响力不是很大。

游资型主力资金主要包括私募基金、大户或它们形成的联盟、民间资金等。在国内，民间游资或私募基金是股市热点的制造者和推波助澜者。在弱势市场中民间游资的盈利模式是做超跌反弹，在市场处于均衡时他们喜欢与其他操作积极的机构并肩作战。如果权重股稳定，民间游资可能会把注意力集中到小盘袖珍股上，同时他们也会适当地注意最新上市的定位合理的新股和一些题材股。

我们常看到同一个板块或同一种题材、概念的许多股票中，在没有重大利好的前题下，有些业绩一般、流通市值相对较低的股票仅仅凭一些市场猜测，便能在短时间内飙升，成为同板块或同题材中的“黑马”或“龙头”。这往往就是游资型主力的杰作。可以说，分析民间游资或私募基金的动向是短线爱好者的重点功课。

除此之外，依据控盘时间还可以将主力分为中长线主力、短线主力、过江龙主力。中长线主力更注重个股的成长性、业绩以及所处行业，对个股的运作时间少则半年，多则数年，个股的累计涨幅往往能达3~5倍；短线主力则注重题材、消息，运作个股时间较短，最长不超过几个月；过江龙主力则是一种超短线的控盘过程，主力结合大盘对个股进行一两日的大幅拉升，然后逢高快速出货，虽然主力赚的短线差价不是很多，但能够大大提升资金使用率，在股市运行稳健的背景下，这种类型的主力不在少数。

1.5.3 主力炒作个股过程

主力炒作个股的过程也就是其控盘流程，虽然时间长短不一，但流程大体一致，一般分为建仓、拉升、出货3个基本环节，中间还混合着震仓、洗盘、拔高等环节。下面我们来看看各个环节是如何实现的，主力又是如何通过这些环节成功展开“低吸高抛”操作的。

1.基本环节之“建仓环节”

建仓，也称之吸筹，就是指主力从二级市场中买入个股的过程。在建仓时，不同类型的主力往往会选择符合自身风格的股票。例如，基金、券商、大型机构资金等，其选股对象多为价值型股票或大盘蓝筹股；而民间游资、私募基金等民间资本则多会参与那些有炒作题材的中小盘个股。

对于非消息触发的个股来说，主力多选择在低位区慢慢吸筹，而中长线主力由于要在较长时间内控盘个股，因而降低建仓成本是首要任务，此时的个股在主力建仓行为下只会出现缓慢的上涨。

但是，对于热点题材股，主力常常采取“高举高打”战术，通过推升股价快速吸筹，再连续拉抬个股，这样的个股也借助于主力的快速吸筹、拉升而成为了短线黑马。

一些较为极端的炒作中，主力为了保持市场热度、激发市场做多热情，往往会采取连续拉涨停板的急速建仓、急速拉升一气呵成的手法，这种建仓、拉升一气呵成的手法，既可以满足主力快速建仓的需要，也为随后的快速派发打下了基础。

2.基本环节之“拉升环节”

拉升，就是主力拉升个股、使其大幅上涨的环节。在主力建仓之后，由于其持有股票数量巨大，因而如果没有足够的上涨幅度，主力是难以于高位区成功获利出局的，为了实现高位获利出局的目的，主力就要对个股进行积极的拉升。没有主力的积极拉升，个股就难以摆脱随波逐流的命运，而主力也难以实现高额的差价利润回报，因而，拉升环节在主力控盘过程中是必不可少的。

拉升也是主力控盘中最重要的一个环节，为了成功拉升个股，并且尽可能最大幅度地拉升个股，主力还需借助于市场的力量，否则，很可能适得其反、控盘失败。如果主力选择的时机合适，技巧得法，就可以事半功倍，不用花费太大资金就可以将股价拉抬上去，一般来说，主力会在政策暖风频吹，市场人气上升时、大盘处于上升通道时、个股有利好消息出现时（或利好公布前）、技术形态良好时等较好的时机进行拉升。

3.基本环节之“出货环节”

任何一个主力，只有将手中的筹码派发出去，才能使账面的盈利变为实实在在的获利。在主力进行出货时，个股往往处在明显的高位区，投资者往往追涨意向不强，为了顺利出货，主力往往会进行护盘，稳定个股走势，以此来麻痹投资者的高位风险意识。但是，随着主力的不断出货，由于其手中筹码数量减少，且无意再度拉升，因而个股的走势往往是震荡下行，期间参与，虽有波段机会，但若遇大盘不利，主力往往顺势打压出货，风险巨大。

主力出货并不意味着个股马上会步入下跌趋势，在主力有明显出货意图时，个股甚至有可能再度创出新高。但此时，一般不建议投资者追涨买股，此时参与个股，无异于火中取栗，风险极大，利润却极低。

4.辅助环节之“震仓环节”

震仓并不是主力控盘过程中的必备环节，它出现在主力建仓之后、拉升之前，是主力采取短期快速打压方式来清洗底部区获利浮筹的一种市场行为，震仓是直接为随后即将出现的拉升环节服务的。

震仓环节的持续时间很短，它是吸筹与快速拉升之间的一个过渡衔接，也是散户投资者在个股起涨前最好的一次逢低买入时机。

5.辅助环节之“洗盘环节”

洗盘，是主力在拉升途中，对市场获利浮筹进行清洗、提高市场平均持仓成本而展开的控盘环节。通过洗盘，市场的获利抛压会大大减轻、市场的平均持仓成本也会大幅度提高，这对主力后期继续拉升个股创造了有利的条件。

不同的主力有不同的洗盘方式，我们可以重点关注洗盘时的震荡幅度。一般来说，震幅加剧，说明主力控盘能力不是很强，这类个股后期的上涨空间不宜期望过高；震幅较小、横向整理，这常出现在中长线主力洗盘时，个股后期的上涨空间往往仍将较大；对于短线主力来说，若对个股有意实施二次拉升，往往采取较为激进的打压式洗盘。

对主力来说，洗盘讲究的是时间与空间。时间是指洗盘的时间，太长则破坏个股升势形态，太短则难以起到效果；空间则是洗盘时的个股震荡幅度，幅度太大，容易让投资者集体看空，这对主力后期拉升是极为不利的，幅度太小，则持续时间就会较长。掌握好洗盘的时间与空间，对主力来说是一门艺术。

6.辅助环节之“拔高环节”

拔高同样是主力拉升个股的环节。与拉升环节所不同的是，它多出现在见顶之前，是主力对个股进行的最后一波强势拉升，也是主力为随后出货预留空间的一种操盘手段。这一环节的出现常常与大市走好息息相关，在市场做多情绪较浓时，主力往往会顺势对个股再一次进行拔高操作，毕竟股价的上涨幅度越大，主力的获利就会越多，随后的出货也会更顺利。对于散户投资者来说，拔高环节则是风险极大的一个区域，因为主力随时有可能反手做空、打压出货。

如图1-13为创兴资源2015年1—6月走势图，这是一只主力控盘度较高的个股，它在2015年上半年的走势很好地展示了主力控盘的流程。

图1-13 创兴资源2015年1~6月走势图

首先，是低位区的吸筹，这个过程持续时间较长，主力得以买到更多的便宜筹码。由于主力的慢慢吸筹打破了多空平衡，个股同期走势强于大盘，但上涨速度缓慢，这也是中长线主力吸筹时的典型盘特征。

随后，一波拉升，使得股价脱离主力成本区；个股正式步入升势，上升速度明显加快。

第一波拉升后，主力实施了快速的震仓，“短线回调幅度大、量能萎缩”，这是震仓环节的盘面特征。一般来说，震仓出现在短线连续涨停之后，可以更好地激发多空分歧，清理底部介入的获利浮筹。

在上升途中，主力结合大盘走势，进行横向震荡式的洗盘操作，对于没有耐心的短线投资者来说，这种洗盘会将其清理出局；中线持股者也易误判断这个区间进入了顶部。操作中，只要股价重心未见下移，上下震荡幅度不大，对于中长线来说，仍可耐心持股待涨。

洗盘之后就是大幅度的上涨，这也是个股的主升浪，创造的涨幅最大，这与主力的强控盘能力直接相关，当然，也要借助于同期向好的大市氛围。

高位区，主力实施打压式的出货操作，这种出货方式以“空间换时间”，常出现在大盘不稳定的背景下，也是个股累计涨幅巨大背景下主力惯用的一种出货手法。随后我们对此会有更为详细的讲解。

1.5.4 主力炒作个股常用手法

不同的控盘环节，主力有着不同的任务。例如，吸筹阶段，中长线主力既要压住股价、保证建仓成本较低，又要尽可能多的买入筹码，增强控盘实力；出货阶段，为了吸引追涨盘接货，主力往往要制造放量突破的假象。

散户投资者与主力互为对手盘，散户的判断失误，往往会促成主力的成功。为了迷惑散户，制造市场分歧，主力往往会在特定的控盘环节实施一定的手法，这就是操盘手法。

一般来说，主力的操盘手法主要包括打压、对倒、拉涨停、试盘等，下面我们结合案例来看看主力是如何在各控盘环节实施这些手法的。

1.打压手法

打压是指主力抛售手中持有筹码从而打低股价的一种市场行为，它可以出现在主力控盘的任何一个环节中。不同的控盘环节，利用打压手法所要达到的目的也不尽相同。

吸筹环节的打压，打破了个股的“铁底”形态特征，是主力结合大盘震荡，使用少量筹码顺势打低股价的结果，“跌势不言底”，破位下行走势易引出不牢固的市场恐慌盘、加剧市场分歧，为主力随后快速吸筹创造了有利的条件、更低的股价。

洗盘环节的打压，是指主力在短期内通过抛售少量筹码以引发个股快速下跌，从而使持股者误认为升势已经见顶，进而抛售离场的一种手法，打压式洗盘的最大特点就是时间周期相对较短，在盘面形态上，个股呈现出快速的缩量下跌走势。

在出货环节，大幅度的打低个股，可以引发投资者的抄底热情，主力虽然没有卖出更高价，但节省了出货时间，在大市不好的情况下，这未尝不是一种好办法。

如图1-14为伊利股份2015年11月至2016年1月走势图，个股在短线大涨之后，主力实施了打压式出货的手法，“放量的大阴线”是打压出货的典型标志。阴线当日的量能放得越大，则随后的短线跌幅越大、跌速越快。操作中，应第一时间卖股离场。

图1-14 伊利股份2015年11月至2016年1月走势图

2.对倒手法

对倒也称为对敲，即主力利用多个账户来进行自买自卖的一种市场行为，这是主力将手中筹码左手倒右手的过程。

多数散户投资者都有“放量上涨”的定性思维，主力实施对倒的目的就是人为地制造成交量，通过对倒且在盘中大幅度地拉升个股，可以制造一种很好的“放量上涨”，甚至是“放量突破”（从日K线图来看）的假象，以激发投资者的追涨热情。

一般来说，对倒手法常出现在拉升阶段和出货阶段。拉升阶段的对倒行为往往持续时间相对较长，此时，量能在数个交易日内大幅度放出、且个股上涨走势加速；出货阶段的对倒行为则持续时间较短，往往只能持续一两个交易日，这是由于对倒会增加主力持仓成本，而主力又无意再度拉升并促使个股突破上行。

如图1-15为秋林集团2016年4—8月走势图，如图中标注，个股的一波快速上涨（连续4日）伴随量能连续性的大幅度放出，这4日的量能放得极大、且放量大小几乎一致，这正是对倒拉升时的典型量能形态。

一般来说，主力实施了对倒拉升，证明其控盘能力已不强，需要制造过大的量能来博取市场关注，如果个股前期已有不小涨幅，则这种对倒式拉升多预示着顶部将出现，操作中，不宜追涨。

图1-15 秋林集团2016年4~8月走势图

3.轮炒手法

打压手法、对倒手法都是单独主力对单独个股实施的，而轮炒手法则不同，它是众多主力资金在大盘走势相对稳健的情况下达成的一种共识，是轮流炒作不同题材股、不同板块的一种手法。

在主力的轮炒手法下，股市热点会不断转换，轮炒是阶段性牛市的标志，此时，投资者应追涨市场热点，而不能抱住一只个股不放，只有这样，才能与主力炒作共舞、分享主力轮炒下的高额回报。

在板块轮涨的过程中，如果投资者以中长线的投资方法抱着自认为一个不错的个股不放，就很可能错失很多短线机会，如果在一开始就选择了只有后期才会出现补涨的板块，则很有可能“只赚指数不赚钱”。

1.5.5 主力控盘中的涨停板示例

除了上面讲到的3种操盘手法，“拉涨停”也是主力常用的手法之一，它常出现在吸筹环节、拉升环节和出货环节。

吸筹环节的涨停板，可以制造多空分歧，方便主力快速建仓，但从中线角度来看，此时的股价应处于低位区，否则，个股难有上涨空间，这样的涨停板大多不是为主力吸筹服务的。

拉升环节的涨停板最为常见，可以快速拉升个股，同时吸引追涨盘介入，能够更好地借助于市场的力量对个股实施大幅度拉升。

出货环节的涨停板，是诱多的标志，个股在涨停板次日往往是高开低走，这样的涨停板常出现在高位震荡区的箱顶附近，造成突破假象，既制造了出货空间，又能吸引跟风盘高位接货。

如图1-16为法拉电子2015年11月2日分时图，个股在低位区持续横向震荡之后，向上缓慢攀升，2015年11月2日的一个跳空突破涨停板，是主力开始加速拉升个股的信号。一般来说，出现在吸筹与拉升之间的涨停板，既是主力吸筹、增加控盘能力的标志，也是个股打开上升空间、加速上攻的信号，操作中，在大盘相对稳健的背景下，可以实施短线追涨。

图1-16 法拉电子2015年11月2日分时图

1.6 构筑涨停交易系统要点

实施涨停板操作，关键是要有一套行之有效的操作方法，既要掌握软件工具，也要懂得观察趋势、盘中走势以及同类个股之间的联动性，带有独特风格的交易系统并不等于是盲目构建的，为了构建更好的涨停交易系统，投资者应尽可能多地了解涨停交易技术，本节将简要概括构筑涨停交易系统所需要的各个细节。

1.6.1 学会发现异动股

涨停是一种典型的异动走势，它们往往在早盘，甚至是开盘时就强势上冲，又或是在盘中突然启动。面对几千只沪深股票，当个股出现异动时，我们应能及时把握、了解，这样才能第一时间决定是否要追涨买入，因为个股一旦封死涨停板，当日就没有再度买入的机会了。想要找出最近几日内出现过涨停板的个股，如果单纯地通过上、下键来复盘，将是费时巨大的。

“工欲善其事，必先利其器”，好的工具将使投资者事半功倍。在操作涨停板时，一定要善于使用股票行情软件。通过涨幅榜，可以实时观察涨停靠前的个股；通过预警条件的设备，可以实时捕捉到相应的盘中异动股。

除此之外，由于涨停交易的实时性要求非常高，特别是在我们参与抢板操作时，利用沪深所推出的Level-2收费服务，可以更快地接收到行情数据（相对于免费行情来说，Level-2行情的传送能快2～3秒）。

关于涨幅榜的解读、异动股的发现、预警条件的设置等软件操作方法，我们会在随后的章节进行单独、详尽的讲解。

1.6.2 观察涨停空间

所谓观察涨停空间，即观察个股的中线、短线上涨空间是否充足。当一只个股即将涨停或者已经涨停，只有其中线、短线上涨空间充足，才是值得交易的。

中长线的空间要看个股的趋势运行情况，是中长期的高点，还是低点；短线空间表明了个股的短期走势，是回调后的低点，还是短线飙升后的高点。

观察涨停空间，需要学会看日K线图。例如，当涨停板出现在窄幅盘整后的上沿位置点时，它往往代表着一轮突破行情的展开；反之，当涨停板出现在宽幅震荡区的上沿位置点时，它很有可能只是主力资金诱多出货的一种手法。不同的K线走势具有不同的市场含义，当涨停板所具有的看涨倾向与K线图所具有的看涨倾向相吻合时，才能形成最好的“共振”，此时，投资者追涨买股的成功率才会更高。

如图1-17为江粉磁材2016年4月20日分时图，从左侧日K图来看，个股短线没有上涨，中线处于低位区，即中、短线有上涨空间。当日早盘强势涨停，是启动信号，实盘操作中，个股在午盘之后因大盘震荡而开板，此时，可以在股价回调至均价线附近时追涨买入，毕竟个股的中短线上涨空间较为充足，当日刚刚启动，此时追涨的风险较小。

图1-17 江粉磁材2016年4月20日分时图

衡量一笔交易是否值得去做，有一个很重要的参考指标，这就是“风险——收益”比。如果投资者的抢涨停板操作只是为了博取个股短线的一波小反弹走势或者次日冲高，这就意味着，投资者在参与前就将自己置入了一个危险境地，因为这种预判并不一定准确，一旦抢入之后个股无法封牢涨停板，那么投资者将会承担较大的短线风险。反之，如果投资者抢涨停板是认为个股行情出现，上升空间有望打开，此时参与，情形就较为有利，因为个股随后即使无法封牢涨停板，也不意味着短线一定回调，只需少许运气，投资者一样可以短线获利出局。

1.6.3 观察盘口交投

观察盘口交投，既要观察大盘，也要观察个股，如果大盘近期波动剧烈，经常暴涨暴跌，则操作上应以大盘走势为主、个股走势为辅；若大盘走势相对平稳，则个股的盘中独立走势更值得关注，特别是有消息、题材支撑的个股。

观察盘口交投时，委托盘的挂单情况、成交情况、分时线运行轨迹都蕴藏着相应的信息。例如，委卖盘中经常出现大压单，阻挡个股上涨，这往往就是主力在盘中高点出货的信号；或者是委买盘很大，但个股在盘中高点无力再度上冲，这多是“大单托底、小单派发”的表现。

除此之外，分时线的运行也有着深刻的含义，在6个小时的盘口交投中，多空双方实时交锋着，多空力量对比或者具有前后一致性，或者在盘中出现逆转，作为反映价格实时变化情况的分时线就直接呈现着这种节奏的变化，投资者在盘口中主要就是通过分时线形态来感觉这种节奏的变化，并对其进行解释，进而预判盘中价格走势。

1.6.4 如何实施抢板

抢板，无疑是一种较为激进的参与涨停股的做法，但也是短线获利最快的一种做法。那些能够在早盘阶段就牢牢封板的个股，其次日的表现也往往很强劲，一些个股甚至能出现短线飙升的黑马股走势。实盘中，如果我们能够结合个股的走势情况、题材特性、分时形态等因素预判出个股的封板，就可以在封板前瞬间抢板买入，这就是抢板技术。

抢板技术要提前埋单，所谓的埋单并不是挂单，而是将委托埋单中的股票代码、买入价位（一般设为涨停价）、买入数量等信息都填好，当个股在连续的大买单扫盘下冲至涨停板时，如果投资者认为个股可以强势封板，此时，只需单击委托单中的“确认”就可以快速挂出这一张委托埋单，从而完成整个抢涨停板的操作。

抢板交易虽是一种激进的短线交易法，但是否实施抢板，对于投资者的技术水平却有着较高的要求。投资者既要结合市场、关注趋势，更要懂得解读题材、分析个股，如此才能避免抢入那些无法封板的虚假冲高股。

除此之外，抢板要抢那些盘中走势最强的个股，而且个股的封板时间越早越好。在随后的章节中，我们会结合涨停分时形态，讲解具体的“抢板”操作方法。

1.6.5 大盘局部走势

参与涨停股时，大盘的局部走势是投资者必须要关注的。当大盘走势较为稳健、波动幅度不大时，投资者可以重个股、轻大盘；若是大盘持续下跌、短线跌幅较大时，即使有个股涨停板了，它的这种上涨走势也得不到市场的认可，极有可能只是个股昙花一现似的异动，此时追涨的风险较大。

首先，参与涨停股不宜参与有补跌倾向的个股。所谓的补跌，是指大盘短期内跌幅较大，但个股没有随之下跌，相对于大盘的下跌来说，个股或强势横盘、或逆市上扬，这就产生了补跌空间。在这种背景下，个股强势上冲涨停板，若没有火爆的题材支撑，这时的冲击涨停并不是追击的好时机，因为此时的个股具有较大的补跌空间，这时的上涨也更有可能是主力诱多出货的手法。

其次，参与涨停股不宜参与被动型上涨的个股。被动型上涨个股是指在大盘短线涨幅较大的背景下，个股却一直横盘滞涨，在此情形下，出现的涨停板往往就是一个单日补涨，短线冲击力较弱，追涨的话，短线被套风险较大。

良好的大盘走势是投资者追击涨停板的一个前提条件，若没有这个良好的前提条件支撑，投资者成功的概率将大打折扣。但在实盘操作中，很多短线投资者，一看到个股强势冲击涨停，往往难以克服冲动的情绪，完全不理会大盘，结果造成亏损。

1.6.6 优选个股

涨停股往往并不是业绩突出的个股，除了盘口走势外，结合A股市场环境来看，那些易于获得主力炒作、更有短线飙升潜力的个股往往具有以下特性。

一是题材面好。国内股票市场讲究题材炒作，有题材支撑的个股，往往能获得更多资金的青睐，从而演绎出不俗的行情。在主力炒作题材时，由于题材的突发性、实时性等特点，主力没有办法提前充分布局，只能在题材出现时第一时间大量买入，这将使得个股的买入力量剧增，在多路资金的抢筹效应下，涨停板应声而出。

二是盘子小。个股的走势是由资金面推动的，盘小则身轻如燕，盘大则重如泰山。一般来说，总股本在5亿以下的个股是较为理想的涨停操作品种。值得注意的是，对于大盘类个股的涨停，不宜追涨介入，因为这类个股不存在强控盘主力，一旦上封涨停板，将引发剧烈的多空分歧，短线飙升潜力有限。

三是地域好或行业好。虽说主力是短炒个股，但若是个股身处政策重点扶持的区域，或是身处朝阳行业，这样的个股就更具有想象空间，主力将其拉升至高位后，也更易获得市场认可，从而慢慢出货。

在关注个股质地时，ST类个股是较为特殊的一个品种，那么，投资者是否应参与ST类股的涨停板呢？依笔者经验来看，ST类股绝非投资者操作涨停板的主流品种。首先，它们每日的涨幅最多只有5%，这限制了投资者短线获利额度；其次，ST类股的走势更加飘忽不定、难以预测，经常出现今日涨停、明日跌停的情况，这无疑增大了投资者参与涨停的风险；最后，ST类股是重大利空消息的频发地，如果企业突然发布了重组失败、中止重组等消息，则迎接此股的很有可能是接二连三的无量跌停板。

1.6.7 板块思维与龙头股

有经验的老股民都知道龙头股（即领头羊）这个概念，所谓的龙头股是一个纯粹的二级市场概念，并不是指那些行业地位突出的龙头企业。龙头股是一波上涨行情的旗帜性个股，在上涨时它冲锋陷阵、涨势凌厉，在回调时它顽强抵抗、稳定军心。

沪深两市的热点，很多都是以板块的形式呈现的，在板块中，有龙头股，也有跟风股。当热点题材来临时，龙头股往往是连续性的涨停板，因而，捕捉龙头股、放弃跟风股，才能创造最有效率的风险收益比。

分析龙头股时，首先要将龙头股放在具体的板块之内。由于消息、题材的实时性较强，这个板块往往不是股票软件上已存在的板块，这就需要投资者多看、多观察，擅于利用股票软件中给出的热点提示。如果有利好消息出炉，使某一板块整体大涨，则这一板块就可以说是热点板块，在这一板块中就容易诞生龙头股。龙头股与板块有着相辅相成的关系，板块的热度促成了龙头股的诞生，龙头股的强劲飙升又进一步激活了整个板块。

其次，要进行对比。龙头股是二级市场中的龙头股，并不是谁的业绩好、企业大，谁就是龙头股。一般来说，可以从以下几点捕捉龙头股。

一是上涨空间。龙头股的上涨空间应该更充足。因而，身处中长区低位区、没有被炒作过的个股更易成为龙头股。

二是盘子较小。龙头股也是资金驱动产生的，要想短线飙升，盘子小是一个很重要的条件。

三是盘口走势更强、封板时间更早。龙头股总是率先获得实力强大的资金眷顾，因而龙头股当日的盘口表现也是最为强劲的。一般来说，只有当日能涨停，而且是率先涨停并牢牢封板的个股才最有可能成为龙头股。

另外，值得注意的是，涨停板是投资者成功狙击龙头股的核心要素。结合国内A股市场的表现来看，绝大多数龙头股在诞生之初，都是以涨停板作为醒目标志的。

如图1-18为金地集团2016年8月12日分时图，在国内房价节节攀升，甚至是涨速加快的背景下，房地产板块再获资金青睐，成为炒作对象。当日房产板块整体大涨，金地集团的走势很强劲，图中还叠加了保利地产的走势，对比可见，午盘之后，金地集团上冲涨停板，保利地产只是小幅拔高，因而，金地集团有一定的龙头潜质，短线追涨操作可作为交易标的。图1-19标示了金地集团2016年8月12日之后的日K线走势。

图1-18 金地集团2016年8月12日分时图

图1-19 金地集团2016年8月12日之后的日K线走势图

1.6.8 涨停交易准则

中长线交易可以进行“潜伏”“遗忘”“设立目标价”等操作，只要买卖价位选择好、不买绩差股，风险就不会太大。但是短线交易不同，如果没有严格的操作纪律，没有止盈止损的概念，很有可能出现较大幅度的亏损，特别是当重仓参与时。涨停交易技术是一种更为极端的短线交易，虽然投资者不可能保证次次成功，但只要能做到“赚时多赚，亏时少亏”，就可以实现利润不断增长。在涨停交易中，应重点关注以下交易准则。

1.半仓或轻仓参与

股票市场上的机会有很多，即使是单独的某个交易日，在不同的时间段也有不同的机会。因而，在参与涨停股时，尽量不要全仓进出，这样会造成账户资金的大起大落，易引发心态失衡，也难以控制风险。采取半仓或轻仓的方法，既可以降低风险，也可能实现仓位的滚动操作。例如，早盘阶段，半仓抢涨停买入，成功之后，在午盘之后还可以结合大盘走势利用余下的半仓继续操作。这样既可以不错失机会，也可以让资金滚动起来、不断增值。

2.提前设定好止损、止盈点

股票的风险较大，这不仅体现在大盘跳水这样的系统性风险上，也体现在主力诱多、股价走势飘忽不定的个股上。设定好止损、止盈价位，投资者就可以提前做到心中有数，当个股走势完全出乎预料时，则可以不变应万变，利用设定好的价位进行止损、止盈操作。

一般来说，在我们参与涨停股后，若出现了5%的亏损，则表明这次判断是错误的，应止损离场，不宜抱有侥幸心态。短线操作本来就是高风险的行为，当发现市场运行和想象的不一样时，止损操作尤为重要，能够保护本金安全、避免更大的亏损。

对于止盈来说，更应结合个股运行情况进行判断，因为在盈利的情况下，投资者的心态会变得更好，判断也将更为准确。一般来说，锁定利润的方式有两种。一种是，当对个股随后走势难以判定时，可以采取减仓的方法；另一种是，预测到个股随后出现下跌的可能性较大时，宜清仓离场。即使离场后个股又再次上涨，也不用懊悔，因为股价走势并不是我们能控制的。既然是短线操作，那么获取应得的那份利润即可，不能刻意追求利润最大化。

3.抓住属于自己的机会

每个交易日都有涨停股，但并不是每个交易日都要进行交易。投资者对于市场的认识都囿于自己的学识、技术、经验所限，存在一定的片面之处，因此只能把握市场中很少一部分机会，这是难以改变的事实。当投资者没有发现属于自己更了解、更易于把握的短线机会时，不可以勉强参与，否则，当机会真正出现时，所需资金也许正处于之前错误操作所导致的被套状态。

第2章 涨停技术工具箱

工欲善其事，必先利其器。同样，涨停板交易技术也有很多辅助性的技术工具，掌握这些工具，能够事半功倍，当然，这些技术工具并不是在每一次涨停交易中都要使用的，但是了解并熟知它们，对于投资者的技术能力、实战成功率都有着很重要的作用。本章将结合具体的案例来介绍如何运用这些技术工具。

2.1 涨幅榜与强势股

利用涨幅榜，对个股进行涨幅排行，那些涨幅居前且仍未封板的个股，是抢板操作前重点关注的品种。

2.1.1 涨幅榜使用方法

涨幅榜，也就是行情报价表，行情报价表以不同的行情数据（如涨幅、量比、委比、震幅、涨速等）来排序全体个股，它为投资者发现当日的异动股提供了一个直接的窗口，使投资者可以快速地了解市场全体个股的行情。

通过行情报价表，投资者可以实时了解到哪些股票涨幅居前、哪些股票跌幅居前、哪些股票成交量出现了异常放大等信息。在使用时，可以通过数字快捷键“60”快速调出沪深A股的涨幅榜，如图2-1所示。

图2-1 全体A股的“60”

涨幅榜中有很多行情数据，投资者可以单击“涨幅”将全体个股依据涨幅大小进行排列，同样，也可以单击“振幅”来进行排列……如图2-2所示，这取决于投资者的需要。

图2-2 沪深A股涨幅排行榜（由高到低排列）

很明显，那些处于涨幅前列的个股也是最有希望冲击涨停板的个股，实时关注涨幅榜，投资者就能更好地缩小目标股范围。

2.1.2 实战运用解读

图2-3为涨幅榜2016年9月19日11时29分截图，投资者可以关注那些涨幅在8%以上且仍未封板的个股，因为这些个股在随后的运行中，封板概率较大，当投资者决定参与追涨操作，甚至是激进的抢板交易时，这些个股是重点关注对象。

逐一查看涨幅榜靠前的个股，会发现江苏神通的盘中运行形态很好，如图2-4所示.此股的早盘走势非常强势，个股早盘先是跳空高开，随后直线拉升，主力运行迹象明显，且在拉升后的盘中高点运行中，股价并没有在获利抛盘的打压下而向下靠拢均价线，而是始终与均价线留有一定空间，这是个股盘中强势运行的典型特征。

一般来说，只要当日大盘运行平稳，不出现明显的跳水，主力往往会继续拉升、顺势封板。实盘操作中，投资者可以实时观察，一旦发现个股有再度向上拉升的迹象，便可以追涨买入，此股也在当日的尾盘阶段成功上封了涨停板。

图2-3 涨幅榜2016年9月19日11时29分截图

图2-4 江苏神通2016年9月19日11时29分运行截图

2.2 综合排名与异动股

综合排名窗口，可以实时反映最近5分钟内哪些个股涨、跌速更快，对于投资者看盘很有帮助。

2.2.1 综合排名窗口使用方法

在盘中交易阶段，总有一些个股会出现异动，如上涨或下跌走势突然加速、成交量突然大幅度放出等，为了能更好地及时展现哪些个股在当日出现了异动、哪些个股在最近几分钟内出现了异动，股票行情软件还提供了一个综合排名窗口。

在键盘上键入数字“80”可以打开沪深A股的综合排列窗口，如图2-5所示，这个综合排名窗口中，列出了涨幅、跌幅、即时委比、快速涨（跌）幅、振幅、量比、成交额等实时的盘口信息，它相当于股市异动股的一个“全息图”，对于投资者参与涨停板交易来说，其中的“快速涨幅”行情数据最为重要，它往往直接与个股随后冲击涨停板的异动走势有关。

图2-5 综合排名窗口示意图

2.2.2 实战运用解读

图2-6为综合窗口2016年9月19日11时29分截图，从图中可以看到，日上集团、德威新材、江苏索普等个股出现了快速上涨。查看分时图，江苏索普差3个价位即可以封板，如图2-7所示。实盘操作中，通过综合窗口的功能，投资者可以快速锁定异动品种，当然，是否要短线出击，则需结合实际情形来决定。

图2-6 综合窗口2016年9月19日11时29分截图

以本例来说，由于当前的市场人气不足，很多个股在拔高、接近涨停板之后，并没有封板之力，因而，只有当大资金能快速扫掉上面大单、个股封板倾向极强时，才宜在盘中追涨、抢板买入。本例中的江苏索普，虽然在快速拉升后接近涨停，但扫盘大单并没有出现，因而，当日不宜在盘中追涨买入。

图2-7 江苏索普2016年9月19日11时29分运行截图

2.3 预警工具实时出击

炒股软件中的预警功能，既可以对全部股票进行预警设置，也可以单独设置某一只个股，但它却常常被投资者忽略，其实这是一种很实用的短线工具，使用得当，将使投资者的短线交易事半功倍。

2.3.1 对所有股启动预警监控

一般来说，炒股软件都提供了预警功能，虽然界面略有不同，但在预警项目上，存在着一定的共性，下面以同花顺炒股软件为例来进行说明。

在最上方的菜单栏，点击“智能”，选中“鹰眼盯盘”，单击“设置”，此时会弹出如图2-8所示的“盯盘条件设置”对话框，在这里可以设置预警条件、选择需要盯盘的目标股范围（一般是将沪深A股全部纳入盯盘范围），当有相关个股符合投资者所设置的预警条件后，软件可以通过发出声音或者是弹出窗口的方式来进行提醒。

图2-8 同花顺炒股预警监控示意图

2.3.2 实战运用解读

如图2-9所示，2016年9月20日10时08分，我们设定条件为“5分钟涨幅大于2%”和“单笔成交量大于1000手”，设定“当满足以上2个条件时进行预警”，复选“弹出窗口”项，保存并退出，然后启动盯盘。

接着，我们可以看到弹出的窗口显示出了大连控股、春兴精工等个股，如图2-10所示。可以说，利用盯盘预警功能，投资者可以实时、快速地发现所需要的异动品种，从而为盘中交易找到目标股。

图2-9 盯盘条件设置对话框2016年9月20日10时08分

图2-10 预警弹出窗口示意图2016年9月20日10时08分

2.3.3 对单独个股设置复杂预警条件

对所有股票设置预警，只能设置诸如“涨幅”“单笔交易量”等较为简单的触发条件，这只是属于筛选式的预警，如果投资者已有备选品种，准备重点监控自己的备选股，则可以设置更详细的预警条件以满足实战需要。

在同花顺炒股软件中，可以对单独的个股进行雷达监控，设置方法如下。打开个股走势图界面，单击鼠标右键打开快捷菜单，点击“雷达预警”，就可以得到如图2-11所示的界面，在这个界面中，上方为需要预警的股票代码，下方是详尽的预警设置，投资者可以从涨跌幅、涨速、买卖盘、挂单情况、封（打开）涨停板、内外盘变化等多个方面对个股进行预警部署，一旦个股在运行过程中触发了相应的预警条件，投资者就可以在第一时间得到相关信息，并决定是否实施买卖操作。

图2-11 设置个股预警条件示意图

2.3.4 实战运用解读

图2-12为西安饮食2016年9月14日分时图，图中叠加了当日的上证指数，对比可见，在指数节节下行的背景下，此股能够独立飙升，盘中运行强势，主力运作、拉升迹象十分明显，由于股指当日弱势，个股并没有大幅度上涨，收盘时涨幅只有3%，但个股的异动却提示投资者应关注它，一旦大盘企稳，主力极有可能展开拉升，这样，投资者就锁定了一只目标股，可以利用炒股软件的预警功能，对其进行更为详尽的跟踪。

图2-12 西安饮食2016年9月14日分时图

2016年9月19日，是中秋节停盘后的首个交易日，如图2-13所示，设定“大笔买入”为触发条件，因为一旦有大买单入场时，多意味着主力发起攻势，应引起关注，决定是否出击。

图2-13在设定了预警条件之后，早盘10时55分，一笔1347手的千手大单扫掉了9元压力位上的委卖单，这正是主力出击的信号，而且，从分时图来看，如图2-14，个股在向上突破均价线后，能够稳稳地站于均价线上方，这是买盘占据主动的标志，操作中，投资者可以择机入场。此股在下午2时附近开始向上飙升，而早盘的大单扫盘正是一个明确的预警信号，利用预警工具，投资者不会错失个股在盘中出现的异动信息，从而为实战操作提供及时、可靠的买卖信号。

图2-13 设置个股预警条件

图2-14 西安饮食2016年9月19日涨停分时图

2.4 叠加走势图知强弱

短线交易，重势不重质，要想知道个股短期内的势头、力度，一定要通过对比的方法。利用叠加走势图的方法，可以清晰了解个股盘中走势强弱、盘中运行是否独立等。

2.4.1 叠加大盘指数的方法

叠加走势图，是指在同一个坐标系中同时显示不同品种的走势情况，此时的坐标系以涨跌幅为纵轴、以时间为横轴。

叠加走势图是一种极为实用的操作方法，一般来说，我们主要是将个股走势与大盘指数走势进行叠加，以此来观察个股走势是强于大盘？还是弱于大盘？进而更好地分析个股的涨跌动能，并为预测其后期走势提供依据。

如图2-15，在同花顺炒股软件中，首先，打开某只个股的K线走势图（或者是分时图）界面，在显示K线走势（或者是分时走势）的主图窗口中，单击鼠标右键弹出一个快捷菜单，点击其中的“叠加品种”，随后，在所弹出的对话框中选择要叠加的品种“上证指数”即可。

图2-15 叠加大盘指数方法示意图

2.4.2 叠加个股走势的方法

对于题材相近、走势存在联动效应的个股来说，在大盘相对稳健的背景下，还可以将个股走势叠加上来。叠加方法同叠加指数的方法基本一致。

图2-16 叠加个股走势方法示意图

例如，在南洋股份走势图（分时图或日K线图）叠加东方精工的同期走势的过程如下，如图2-16，首先，打开南洋股价走势图，单击鼠标右键，弹出一个快捷菜单，点击其中的“叠加品种”，随后，在所弹出的对话框中输入东方精工拼音首字母“DFJG”，如图所示，带出一个下拉框，用鼠标双击下拉框中的“东方精工”就可以进行叠加了。

2.4.3 实战运用解读

图2-17为南洋股份2016年9月20日分时图，图中叠加了东方精工的分时走势，之所以这样叠加，是因为两只个股的题材面、日K线走势存在着相似性。

图2-17 南洋股份2016年9月20日分时图（叠加东方精工）

图2-18、图2-19分别标示了东方精工、南洋股份2016年9月20日之前的日K线走势。两只个股都因资产注入事项停牌，复牌后均发布了资产注入公告，均属重大利好，最值得的关注的是两只个股同一天打开涨停板，而且在随后的运行中，短线回落、反弹都步调一致，可以说，两只个股的走势存在着联动效应。正是基于这种判断，我们才将二者的分时走势进行叠加。

再回到图2-17中来，如图中标注，早盘阶段，大盘走势平稳，振荡幅度很窄，此时，东方精工出现了两波较为明显的拉升，而南洋股份依旧在盘中低位徘徊，基于联动性，我们可以做出预判，南洋股价在当日的盘中有较好的补涨潜力，是买入时机，随后的走势也证实了这一点，随着东方精工的盘中再度上涨，南洋股份的走势被彻底激活，脱离了当日萎靡不振的大盘走势，出现了较为强势的上涨。而且，由于南洋股份当日的上涨属联动性、被动式上涨，它在随后的一两个交易日还有着更强的补涨动力。

图2-18 东方精工2016年9月20日前股价走势图

图2-19 南洋股份2016年9月20日前股价走势图

2.5 移动平均线把握涨停点

参与涨停板，一定要关注趋势，关注个股的运行轨迹，而呈现趋势、显示个股运行轨迹的最好工具就是移动平均线。

2.5.1 移动平均线的原理与方法

趋势运行的结果取决于两方面的力量。一方面是已入场投资者的持仓成本变化情况，因为这反映了多空双方力量对比情况及市场趋势运行方向；另一方面则是场外投资者及场内投资者的买卖意愿，对于后一情况，要结合当时的市场环境、股价的上涨幅度或下跌幅度、估值的高低状态、经济的运行情况等多种因素来判断。

移动平均线（MA）是道氏理论的形象化表述，它以道·琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中“移动平均”的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，以此来反映市场平均持仓成本的变化情况，进而指示股市或个股的总体趋势运行情况。

从某种角度来讲，趋势的运行情况就是市场平均持仓成本的发展、变化情况，移动平均线通过反映市场平均持仓成本曲线轨迹，进行呈现趋势运行轨迹，使投资者可以清晰、直观地了解趋势、把握趋势。

在实际运用过程中，可以通过当前的收盘价位与移动平均线之间的关系来研判目前市场中的多空双方实力对比情况。一般来说，现行价格在平均价之上，意味着市场买力（需求）较大，行情看好；反之，行情价在平均价之下，则意味着供过于求，卖压显然较重，行情看淡。

2.5.2 移动平均线的计算公式

在计算时，移动平均线往往以每个交易日的收盘价Cn来近似地代表这一交易日的市场平均成本值，下面我们以5个交易日作为计算周期，来看看移动平均线的计算方法。其中，以Cn来代表第n日的收盘价，以MA5（n）代表在第n日计算所得的5日移动平均值，则计算公式如下。

MA5（n）=（Cn
+Cn-1
+Cn-2
+Cn-3
+Cn-4
）÷5

将每一日这些数值连成曲线，便得到了我们经常见到的5日移动平均线（计算周期为5个交易日），即MA5。5日均线MA5的时间周期相对较短，因此一般将其称之为短期均线。

除此之外，常用的时间或周期还有10日、20日、30日、60日，其中20日均线MA20其时间周期不长不短，既可以反映价格走势的中短期波动情况，也可以很好地反映价格的整体走向（即趋势运行方向），因而常将其看作价格走势的生命线。在实盘操作中，5日均线MA5、10日均线MA10、30日均线MA30、60日均线MA60构成了一个周期长短有序、组织合理的均线系统，其实战意义较强，有助投资者更好地分析趋势、把握趋势。

2.5.3 涨停点位于移动平均线之上

了解了均线的原理及市场含义之后，就可以把它用到涨停板实战交易中，这主要体现在涨停K线走势图上。

一般来说，当均线系统粘合向上时，此时出现了涨停板最具中短线攻击力，它代表着一轮攻势的出现；反之，当MA5明显上行、涨停板位于MA5之上且远离中期均线MA30时，代表着多方的加速进攻、但也易引发短线大调整；当涨停点在MA5上方且离MA5较远时，往往是一波升势的末期，极易出现短线大调整。

下面我们结合实例进行说明。

图2-20为浙江世宝2016年8月11日涨停分时图，日K线图上标注了常用的4根均线MA5、MA10、MA20、MA30。

图2-20 浙江世宝2016年8月11日涨停分时图

此股在累计涨幅不大的位置点，因长时间的横向整理而使得均线系统呈粘合形态，随后，于2016年8月11日出现了一个涨停板，位于均线粘合形态上方，这是个股蓄势整理完毕、主力拉升的信号，也预示着一轮上攻行情的展开。而且，当日涨停板为早盘强势封牢型，彰显主力较强的做多意愿，短线操作上，由于上涨刚刚展开，可以在次日逢盘中回落低点实施买入。

图2-21为森远股份2016年6月20日涨停分时图，从日K线走势上来看，当日的涨停板位于均线多头形态上方（注：均线多头排列形态是指周期较短的均线位于周期较长的均线上方，即MA5位于MA10上方，MA10位于MA20上方，依此类推），均线的多头形态是多方占优标志，此时出现的第一个涨停板是预示上涨行情出现的信号，短线可积极看多、做多。

图2-21 森远股份2016年6月20日涨停分时图

随后，在短线涨幅较大的位置点，即2016年6月29日，个股再度出现涨停板，虽然这个涨停板依旧以MA5为支撑，但却与下方的MA30相距较远，这是短线获利盘过多的标志，也是个股有回调倾向的信号。操作中，不易再短线追涨，持股者应逢高减仓，或是获利了结。

2.5.4 涨停点位于移动平均线下方

当均线系统开始调头向下的时候，多预示着多空力量对比格局已经转变，空方力量占据了主动，此时即使个股出现了涨停板，往往也只是“一日游”，并不具有持续性，特别是当个股刚刚由高位开始转跌时，此时出现的涨停板更应看作逢高减仓的时机。

图2-22为天兴仪表2016年1月6日涨停分时图，个股在高位整理之后， MA5、MA10均开始调头向下，当日开盘价直接跌破了MA30，虽然当日收于涨停板，但这个涨停位置点是位于均线下方，且个股跌势刚刚展开，而且，同期的大盘走势也极不稳定。操作中，这个涨停板并不是反转信号。

图2-22 天兴仪表2016年1月6日涨停分时图

物及必反，当股价跌速过快、跌幅过大的时候，往往会引发强力反弹，其显著信号就是涨停板。图2-23为格力电器2015年7月9日涨停分时图，因股灾的突然出现，个股经历了连续跌停板，这并非个股有什么重大利空，仅仅是市场恐慌氛围引发的盲目性下跌，在这种背景下，我们可以利用涨停板来预判反弹的出现。

当日，个股一改前几日的暴跌走势，高开冲高，盘中强势上封涨停板，从当日的K线位置点来看，这个涨停板不仅向下远远地脱离了MA30，甚至离MA5也较远，由于股价在经历快速波动后有着回归MA30的“引力”作用，因而，这个涨停板可以视作反弹出现的信号，操作中。可以适当参与，博取短线利润，但是，基于当时的行情过于极端，因此还应控制好风险。

图2-23 格力电器2015年7月9日涨停分时图

2.5.5 涨停点穿越移动平均线缠绕点

缠绕形态是指周期长短不一的多根均线相互缠绕在一起，依据均线总体运行方向，可以分为缠绕向上、缠绕向下。一般来说，缠绕向上出现在震荡上升的行情中，缠绕形态代表着整理，是多方积蓄力量的阶段；缠绕向下则出现在震荡下跌行情中，缠绕形态是空方积蓄力量的阶段。当涨停板穿越均线的缠绕形态时，由于缠绕形态出现的背景不同，个股随后的走势也不尽相同，下面我们结合实例加以说明。

图2-24为扬杰科技2016年5月3日涨停分时图。如图所示，均线系统整体向上，2016年5月3日出现了涨停板使得股价向上穿越了缠绕形态，这是个股整理完毕、一波上攻走势将展开的信号。实盘中，缠绕形态代表着多空力量的胶着，一个涨停板的出现往往还会激发多空分歧。操作中，不必急于追涨，可以观察几日，当发现个股能够在涨停之后稳健运行、不出现较大幅度回落时，逢盘中低点买入。

图2-24 扬杰科技2016年5月3日涨停分时图

图2-25为数源科技2016年8月26日涨停分时图，个股的均线系统呈整体向下状，2016年8月26日出现的缠绕形态使得股价短线向上，但由于均线系统之前呈向下发散状，是空方力量总体占优格局的标志，这个涨停板虽然改变了短线运行格局，但由于没有明显利好消息支撑，也没有热点题材助阵，一个涨停板是难以打破多空力量对比格局的。操作中，不宜追涨买入，持股者则应逢次日盘中高点卖出。

图2-25 数源科技2016年8月26日涨停分时图

同样的形态往往蕴含相同的市场含义。图2-26为新宁物流2016年3月至6月走势图，此股均线排列是向下发散，此时突然出现了一个涨停板，使得股价一举站于MA5上方，但一个涨停板在无明显利好的前提下，是无法马上改变多空力量对比格局的，涨停之后的走势多以回落为主。操作上，即使投资者中线看多个股，短线也不宜追涨买入。

图2-26 新宁物流2016年3月至6月走势图

2.6 量比、换手、挂单等信息

盘中实时交易中，除了分时图是最重要的信息，还有量比、换手、委托盘、内外盘等多种盘口信息值得投资者关注，它们是暴露主力行踪的线索，也是投资者短线交易的依据。

2.6.1 量比的实盘用法

量比曲线与分时线同步，是盘口交易中的一个实时性指标。量比，是指将当日开盘后的平均每分钟成交量与过去5个交易日的平均每分钟成交量进行对比，其计算公式为：量比＝〖现成交总手/当日累计开市时间(分)〗/（过去5个交易日平均每分钟成交量）。根据上述公式可以判断当日盘中的量能实时变动情况，是开始出现放量？还是开始出现缩量。

在动态行情报价表（也称为涨幅榜）中，有量比这个行情数据，我们可以依据量比数值对全体个股进行排列。

实盘操作中，投资者可以重点关注那些出现了明显放量或缩量的个股，一般以个股的量比数值大于2代表个股出现明显放量，而以个股的量比数值小于0.5代表个股出现明显缩量。

当量比数值大于2时，说明市场多空双方交锋趋于激烈，也体现了多空双方分歧加剧，往往会伴随着较为剧烈的价格波动；当量比数值小于0.5时，说明此股交投量出现不活跃迹象，一般来说，量比数值小于0.5多出现在行情整理阶段或是回调阶段。

实盘操作中，量比曲线的形态变化是值得关注的，下面我们结合一个案例来看看如何解读量比曲线的运行轨迹。

图2-27为康耐特2016年9月21日分时图，对于此股当日的盘中走势，可划分为以下3个阶段。

（1）早盘阶段，股价出现了快速上扬，量比曲线也同步上扬，这代表着买盘入场积极，是放量上扬的标志，短线可以看多。

（2）随后，盘中高点的运行趋势平稳，买卖双方交投力度减弱，此时会出现量比曲线的不断下滑，这属于量比的正常回落。

（3）这个阶段是看盘中应用量比曲线的关键点，股价再度出现一波有力拉升、创出盘中新高，此时量比曲线也会上扬，但是，量比的上扬分两种情况，一是小幅上扬，量比峰值明显小于早盘阶段，在不考虑主力控盘的情况下，这种放量上扬说明买盘力度不大，市场抛压没有出来，个股在随后的盘中高点很容易受到抛盘打压；二是量比与股价同步创出当日新高，本例就属于这种情况，这是买盘较为充足的信号，也标志着这波拉升的根基更为牢靠。

图2-27 康耐特2016年9月21日分时图

2.6.2 透过量比预测涨停板

涨停股的量比曲线形态富于变化，不存在千篇一律的形态套用，实盘操作中，主要是通过量比曲线来观察个股盘中交易节奏的变化，再结合盘中走势情况，进而预测股价的盘中波动方向，早盘大涨后是再度向上封板？还是向下滑落？下面结合一个案例进行说明。

图2-28为南极电商2016年9月21日涨停分时图，个股早盘出现了强势上扬。在大盘波动幅度极窄、市场人气低迷的背景下，个股的异动是值得关注的，说明有主力从中积极运作，但早盘的表演是昙花一现，还是具有一定的持续力呢？透过量比，我们可以做出更为准确的判断。

图2-28 南极电商2016年9月21日涨停分时图

早盘的量比与股价同步上扬，形态完美，而且量比峰值没有超过5，投资者一定要关注，量比峰值，它代表着个股的放量程度，同样的量比曲线形态，有时候能演绎出完全不同的盘中走势，其奥秘往往就在于量比峰值的大小。一般来说，量比峰值小于5是相对温和、更具持续力的放量，而量比峰值一旦超过5，甚至达到10以上，除了较为特殊的“无量一字板开板”“新股开板”等情形外，这种放量均过多地消耗了买盘，很难具有持续力，也是主力持筹数量不多的标志。

随后，个股在盘中走势平稳，股价稳稳运行于均价线上方，而且股价并没有向下依附或靠拢均价线，这是买盘占据主动的标志。如图中标注所示，同期的量比数值滑落很快，这是一个好的信号，说明个股并没有在盘中高点引发多空双方的激烈交锋，也是主力控盘能力较强的信号，而且从日K线图来看，当日的早盘拉升使得个股呈盘整区突破状。

综合以上分析，可以预测，只要大盘不出现明显的下跌，个股在午盘之后还是有上攻潜力的。操作上，可以适当参与。

2.6.3 换手率实盘用法

换手率也称周转率，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，其数值为某只股票的累计成交量与其流通股本之间的比率，即换手率=（某一段时期内的成交量/流通股总股数）×100％。例如，某只股票当日的换手率为10%，则说明此股的流通股在当日有10%实现了换手，换手率是反映股票流通性强弱的指标之一，可以帮助投资者有效地识别一只股票的活跃度。

在利用换手率这一工具时，投资者可以从两方面着手。一是关注个股某个交易日的换手率情况，二是关注个股在某一段时间内的累计换手率情况，这称为区间换手率。

在使用换手率这个指标时，还要注意个股的特性。有些个股因大股东控股比例较大，而大股东手中的筹码一般具有很好的锁定性，并不参与二级市场交易，因而此股的换手率会相对较低；反之，那些大股东持股比例较低，大部分流通筹码掌握在中小散户投资者手中，其换手率往往就会相对较高。除此之外，当强控盘主力入驻个股后，由于主力的大力锁仓，从而使得市场上的浮动筹码就会相对较少，此时的个股其换手率也会较低。

高换手率是值得关注的，也是机会与风险并存的，结合个股走势来分析高换手率有重要的实战性，以下几种情况值得关注。

1.新股开板后出现高换手率

新股上市后先是若干个无量一字板，这时无法参与。随后，新股开板，出现高换手，这时可以关注，因为一些新股还会有二波上攻行情。从新股开板后的走势来看，小盘股更具活力。一般来说，若小盘类个股的上市首日换手率低于60%，是换手较低的标志，这种换手率往往也多预示着并没有大资金当日介入。

2.低位企稳区的高换手率

在持续下跌后的低位区间，若是个股出现企稳走势、期间换手率较大，则此时的高换手多意味着买盘资金的加速流入，是跌势见底的体现，此时也是投资者可以中长线买股布局的时机。

3.大幅上涨后的高位震荡区

大幅下跌后的低位盘整区高换手率是资金流入的体现，而大幅上涨后的高位盘整区高换手率则正好相反，它是资金加速流出的体现。此时的高换手率往往是主力手中筹码正加速派发到散户手中的表现，一旦派筹数量较多或同期大盘不稳，个股将步入下跌通道。

除了日换手率之外，区间换手率也有重要参考价值。区间换手率就是指个股在某段时间内的累计换手率。结合个股期间的股价运行情况，可以更好地判断主力行为。

这段时间内的股价波动情况，一般可以用于分析主力行为。一般来说，若主力介入个股进行建仓，其成交量的三分之一会被主力买入，其余的三分二或是由散户买入，或是由其他机构或大户买入。因而在主力建仓阶段，只有个股在低位震荡区的累计换手率超过了200%，才能满足主力资金大力度的建仓需要；而在出货时，高位区的累计换手率超过了200%，往往就说明主力已出掉了较大部分的仓位。

图2-29为广泽股份2015年2月至12月走势图，此股在横向之后虽然出现了突破上攻，但是换手率过大，如图标注，2015年5月18日换手率达16.77%，而此股之前的平均换手率只有5%，过高的换手率说明市场筹码极度不稳定，也表明主力手中筹码数量不多、控盘能力不强。在这种情况下，个股的突破上攻走势很难持续。操作中，利用个股出现的高换手率，结合股价走势，可以更准确地进行预测。

图2-29 广泽股份2015年2月至12月走势图

2.6.4 挂单信息解读方法

挂单，就是指委买委卖盘中的挂单情况，这些单子是已挂出但却仍未成交，正常的挂单情况是委买盘与委卖盘的单子数量相对平均，每个价位上的单子也不会相差太多。但是，有时却并非如此。我们常常可以看到委买盘的某一价位上挂有超级大单（这称为大单托底），或是在委卖盘的某一价位处挂有超级大单（这称为大单托顶）。

委托盘中的大单，往往就是主力控盘行为的体现，大单托底给投资者的直观感觉是此股难跌，大单压底给投资者的直观感觉则是此股难涨。但经验告诉我们，直观感觉往往并不准确，要想更为准确地解读这些挂出来未成交的大单，还需结合个股走势特征来分析。

散户投资者更相信直观感觉，因而主力利用散户的这一特征，在出货时，常常挂出大托单，造成股价难跌的假象；反之，在吸筹时，又会挂出大压单，造成股价难涨的假象。当个股运行在低位区时，此时出现大单压顶，但股价不跌反涨，多是主力吸筹的信号；当个股运行在高位区，此时出现大单托底，但股价不涨反跌，多是主力出货的信号。

2.6.5 内、外盘信息解读方法

委买盘、委内盘中挂出的只是委托出来而未成交的单子，这些单子也许并不是真正想买入或卖出的单子，因而，委比这一数值的可信度并不高。相对来说，外盘、内盘这两个盘口数据却能真实地体现买卖交易，它们的可信度要更高一些。如图2-30所示。

图2-30 内盘、外盘概念示意图

外盘是指委托方主动买入的成交数量，即买方在买入股票时以卖方已委托的卖出价直接申报买入的股票数量，也可以说是主动性买入的股票数量，外盘越大则主动性买盘越多；内盘是指委托方主动卖出的成交数量，即卖方在卖出股票时以买方已委托的买入价直接申报卖出的股票数量，也可以说是主动性卖出的股票数量。内盘越大则主动性卖盘越多，外盘和内盘相加即为成交量。

当外盘较大时，说明以主动性买入方式成交的股票数量更多，这是投资者买股意愿较强的体现，此时的个股也多会在买盘的推动下出现上涨；反之，当内盘较大时，说明以主动性卖出方式成交的股票数量更多，这是持股者卖股意愿较强的体现，此时的个股也多会在卖盘的打压下而出现下跌。

第3章 多维度解读涨停分时信息

涨停分时图，蕴含着多空信息、主力控盘信息，它既是个股短线启动的信号，也往往与主力的诱多出货行为相关。参与涨停分时交易时，只有更好地了解它的市场含义、多空含义，才能做出正确的决策。本章对繁杂多变的涨停分时图进行抽象化处理，从多个维度讲解了涨停分时图的解读方法，利用这些维度，使投资者再度面对其他涨停分时图时，可以轻松地解读出其多空含义，进而预测短线走向。

3.1 从封板时间把握多空信息

我们可以将盘中交易时间划分为3个阶段，即早盘、中盘、尾盘。早盘是9‥25—10‥30，中盘是10‥31—14‥30，尾盘是14‥31—15‥00，依据盘中封板的时间，涨停分时图形态可以大体分为3类，即早盘板、中盘板、尾盘板。一般来说，封板时间越早（能够封牢的情况下），个股的短线冲击力越强。

3.1.1 无量一字板

开盘封板常见于新股上市、个股有重大利好消息、热点题材驱动等情形。对于开盘即涨停的情况，投资者可以观察9‥25分时的集合竞价成交情况，来决定是否出击。

如果集合竞价成交稀少且封单较大，则个股当日的盘中走势是大概率的无量一字板，即使挂涨停单子，基本也是无法成交的，这样的开盘涨停，实战意义不大。

图3-1为西王食品2016年10月13日分时图，此股因公布重大资产收购消息而连续涨停，这是一种开盘封板、封单巨大且全天成交稀少的无量一字板走势。

一般来说，重大利好消息都能催生出几个无量一字板走势，无量一字板的数量与利好程度呈正比，当无量一字板出现后，投资者基本上是没有买入机会的，只有等到某个交易日开板后才能结合个股的具体情形决定是否追涨买入。

图3-1 西王食品2016年10月13日分时图

3.1.2 连续一字板之后

连续无量一字板之后，某个交易日的集合竞价若成交量较大，则当日开板概率较大。操作中，不宜提前挂涨停单，应结合个股开板之后的运行情况（如开板幅度、开板后能否再度回封涨停板等）再决定是否涨停买入。

图3-2为中际装备2016年10月18日分时图，在若干个连续一字板之后，当日的集合竞价成交量情况是封单11.4万手，成交2.7万手。这是一个较大集合竞价成交量，预示着开盘后将打开涨停板，此时不宜提前挂涨停单，因为个股之前的连续一字板数量较多，处于明显的高位区。

实盘中，应结合盘中情形展开操作，对于此股来说，个股的开板幅度不大，开板兵团能够迅速回封涨停板。操作中，当个股再度回封涨停板且向上扫掉大压单时，可以适当参与，但是，对于这种连续一字板后的涨停板而言，由于主力获利巨大，投资者追涨时的风险也是极大的，更适宜轻仓追涨，博取次日冲高的短线收益。而且，在操作中，次日盘中冲高幅度超过5%且无意封板后，应果断止盈离场，不可贪心。

图3-2 中际装备2016年10月18日分时图

3.1.3 盘中开板

若个股累计涨幅不大，受明显的利好消息触发而直接涨停开盘且封单巨大、集合竞价成交稀少，这样的涨停板更为真实，一旦在盘中打开涨停板、且裂口幅度小、股价能迅速回收涨停价，这样的个股存在短线机会，个股再度封牢涨停板的概率也较大，可以适当参与、博取次日盘中冲高。

但是，如果个股短线涨幅较大，当日又是涨停开盘、牢牢封板的话，这样的个股一旦在盘中打开涨停板，就是较为危险的信号，多与主力资金的出货行为相关，如果个股在打开涨停板之后又无力回封涨停板，则很可能预示着短线走势已出现了转折。

图3-3为锡业股份2016年10月17日分时图，公司因签订债转股协议而成为“债转股”背景下的首例个股，这是一个明显的利好，当日的涨停开盘、大单封死也彰显出消息的利好程度，从个股日K线图来看（如图3-4），当日的涨停跳空开盘正处于低位盘整后的突破点，中短线均有上升空间。操作中，对于此股的盘中开板，投资者在中短线上可以更乐观一些，而且，盘中开口的幅度很小，个股回封涨停板也很迅速，仅从短线交易来看，当日的这个开板，还是值得参与的。

图3-3 锡业股份2016年10月17日分时图

图3-4 锡业股份2016年6月至10月走势图

3.1.4 强势早盘板

盘口相似的涨停分时图，早盘板优于中盘板，中盘板优于尾盘板，例如，同样是“一次牢牢封死涨停板至收盘”的盘口形态，早盘封板无疑是短线攻击力最强的。早盘封板固然是短线参与的一个重要前提条件，但除此之外，投资者还应关注个股的封板情况，例如：封板“密度”、封板“原因”、封板“流畅度”等。这些综合性的要素将在随后几节中进行阐述，下面我们先结合案例介绍强势早盘板与弱势早盘板的一些典型特征及关注要点。

图3-5为煌上煌2016年8月9日分时图，当日虽然是平价开盘，但在开盘后却持续攀升，在股价上扬过程中可以看到分时量不断放大，这是大买单连续扫货、积极推升个股的标志，也是主力资金大力拉升的信号。

在大资金的助推下，个股于10‥30之前强势上封涨停板，封板后再没有打开直至收盘，而且，在个股封板之后的抛单稀少，这就是最为典型的强势早盘板，如果中短线涨幅不大、上升空间较充足，这种涨停分时图往往预示着短线上攻走势的展开。

除此之外，强势型的早盘板也代表着主力控盘能力较强、筹码锁定状态良好，在非涨停吸筹的情形下，强势早盘板当日的量能应是相对缩小或温和放大，这是从量能角度来把握强势早盘板的一个细节。

图3-5 煌上煌2016年8月9日分时图

3.1.5 弱势早盘板

与强势早盘板对应的是弱势早盘板，此时可以只关注那些能够早盘封牢涨停的个股，若无法早盘封牢涨停，个股的封板时间就不是一个需重点关注的要素了。一般来说，弱势早盘板有以下两个典型特征。

第一，个股无法一次封死涨停板，要在板上反复开合两三次后，才能牢牢封住。这种情形多与市场抛盘陆续大量涌出有关，是抛压较重的信号。

第二，成交量放得比较大。这是主力控盘能力仍然不强、市场筹码锁定度不高的信号。

图3-6为福建金森2016年10月13日分时图，如图中标注，个股在早盘阶段上冲涨停板，其分时图形态与上一案例（煌上煌）较为相似，但个股没有一次封死涨停板，在板上停留了近10分钟才牢牢封住。

从日K线图上来看，当日放出巨量，这就是一个相对弱势的早盘板，当日追涨尚可，因为个股短线涨幅较小，即使涨停板相对弱势，次日出现冲高的概率也较大。但是，若次日盘中追涨，则易套在短线高点。操作中，应学会辨识这种弱势早盘板，并懂得把握买卖时机。

图3-6 福建金森2016年10月13日分时图

3.1.6 尾盘封板策略

尾盘，是指收盘前的半小时左右。在这个时间段，由于全天交易即将结束，个股的收盘价也将确定，而且，尾盘也是所有投资者最关注的一个时间段，主力也较为活跃，常常利用尾盘阶段将个股打至涨停板。

但是，尾盘涨停往往并不是主力看好个股、有意拉升个股的标志。通常，实力较强的主力若真有意拉升个股，不会选择在尾盘实施，特别是那些突破长期整理区、开启上攻行情的个股，极少有个股以尾盘涨停的方式作为启动信号，相反，早盘封板启动则更为常见。

但是尾盘板也并非一定是主力诱多的标志，对于一些短线异动明显的个股，在其短线飙升时，尾盘板还是较为常见的。对于尾盘板，既要结合个股中短线走势来分析，也要有一定的策略。投资者应注意观察主力的短线意图，是借拉升尾盘马上出货，还是以此为契机再拉升一波。下面我们结合具体的案例讲解尾盘板的交易技术。

图3-7为长春一东2015年8月14日分时图，此股之前呈连续涨停，是一只异动明显、主力重点炒作的个股，当日个股再度出现异动，于尾盘阶段快速飙升、强势封板，这个尾盘板使得个股日线走势有突破盘整区、创新高的倾向，个股中线涨幅较大、短线空间有限。操作中，持股者可观察次日早盘表现再做决定；未持股者即使参与，也应轻仓进出，控制好风险。

图3-8为长春一东2015年8月17日分时图，当日个股小幅高开，随后强势上冲且股价稳定在盘中高点。“尾盘板与次日早盘强势”这种前后走势的连贯性、一致性，是尾盘板预示短线上冲的重要线索，也是投资者短线持股的依据。操作中，可以继续观察，择机再卖。

图3-7 长春一东2015年8月14日分时图

图3-8 长春一东2015年8月17日分时图

图3-9为渤海股份2016年9月9日分时图，该尾盘板，个股的短线涨幅已经很大，再度上冲空间十分有限。而且，如图3-10所示，个股次日低开幅度大、股价无力站稳于均价线上方，这与上一交易日尾盘强势封板完全背离。“尾盘板与次日早盘弱势”这种前后走势相背离、不连贯的特性表明，尾盘板更有可能是主力诱多、为次日创造出货空间的一种操作手法。实盘中，应果断卖出，锁定利润。

图3-9 渤海股份2016年9月9日分时图

如果尾盘涨停板出现在低位长期盘整后的突破走势中，则它也是一个较为明确的看涨信号。在选择买卖时机上，由于尾盘涨停板相对弱势，因而，即使它是个股一波上涨走势即将展开的信号，投资者也不妨观察一两个交易日，看看个股能否强力站稳于当日涨停价附近，然后再做买卖决定。

图3-10 渤海股份2016年9月12日分时图

3.2 从封板密度把握多空信息

封板密度主要包括封板之后的封单变化情况、板中的成交情况、封板后的开板情况等几个要素，通过封板密度，可以更好地了解筹码锁定度、主力控盘能力等信息，从而为短线买卖提供依据。

3.2.1 高密度一次封板

高密度一次封板，是指个股在第一次上封涨停板时就牢牢封板，全天再无开板，且封单一直较大，直至收盘前才因撤单因素有所减少。

高密度一次封板是做多资金充足、主力短线拉升意愿强的标志，当个股脱离低位盘整区、早盘快速上冲涨停板时，常会出现这种高密度一次封板情形。实盘操作中，当个股日K线突破形态良好、早盘能够快速流畅上冲涨停板时，可以结合个股具体情形实施“抢板”操作，因为个股出现高密度一次封板的概率较大，一旦犹豫不决，就将错失最佳的“抢板”买入时机。

图3-11为青海华鼎2016年10月18日分时图，从日K线图来看，个股处于中长期低位盘整区，盘整区上下震幅很窄，当日，个股早盘向上快速飙升，冲击涨停板，在达到涨停价位后，封单快速增长，由1万手增至6万手以上，由于封单稳固、抛压快速减少，封单一直保持在5万手以上，这就是典型的高密度一次封板。

这种类型的涨停板，次日一般会大幅高开，实战中，若发现个股次日盘中走势较差、无力再涨停，可以考虑短线卖出；反之，则应继续持有，以防踏空短线黑马股。对于此股来说，次日虽然强势封板，但量能放得过大，几乎是天量，投资者应密切关注第三个交易日的表现，一旦盘中走势呈疲弱状，应短线卖出。

图3-11 青海华鼎2016年10月18日分时图

3.2.2 低密度封板

低密度封板是指个股虽然能封住涨停板，但封板相对较少。低密度封板出现后，个股次日往往高开幅度不大。操作中，次日的盘中走势是买卖决策的重要依据，若次日走势强劲、量能温和放大，则可短线持股；反之，若次日表现平淡、上攻乏力，则应短线卖出。

图3-12为鹏翎股份2016年6月27日分时图，个股在盘中节节走高，午盘之后上封涨停板，但封单只有1.5万手，随后陆续撤单，收盘前缩减至不到6000手。较少的封单且封板后的封单还不断撤离，这是典型的低密度封板。一般来说，它预示着个股短线攻击力不强，不宜追涨参与。

图3-12 鹏翎股份2016年6月27日分时图

3.2.3 频率过快的中小抛单

频率过快的中小抛单，是指个股在已经封牢涨停板、封板相对较大的情形下，依旧成交活跃，且这种交投活跃的状态能持续很久，盘中还不时出现单笔较大的抛单。

这种盘口形态的出现与市场筹码锁定度差相关。一般来说，此时的主力控盘能力不强，它常出现在高位震荡走势中，涨停板的出现让个股呈突破之势，但之前主力由于减仓、出货等原因，手中筹码数量已大幅减少；此时的涨停板多是主力为出货创造空间，维持个股高位震荡走势的一种操盘手法，不宜追涨入场，特别是在大盘走势不稳的背景下。

图3-13为特发信息2016年6月17日分时图，个股在早盘阶段牢牢封板，此股的流通股为2.7亿股，封单超过4万手，封单数量相对较大且封单数量始终未见减小。但是，从封板至收盘，却几乎每分钟都有单笔超过100手的单子抛出，且中间多次出现了千手以上的大抛单，中小抛单的抛售频率过快，这是市场筹码锁定度差的标志。操作中，不宜追涨入场，特别是涨停次日的高开之后，若追涨入场，很有可能短线被套。

图3-13 特发信息2016年6月17日分时图

图3-14标示了此股2016年6月17日之后的运行情况，从图中可以看到，个股正处于高位震荡走势之中，当日的这个早盘牢牢封住的涨停板似乎预示着新一波上攻走势的展开，但频率过快的中小抛单却表明主力的控盘能力已经较差，这也是主力在震荡中陆续出货的信号。

图3-14 特发信息2015年9月至2016年9月走势图

3.2.4 板中巨量

板中巨量也是低密度封板的一种常见表现形式，若不看分时量的变化，仅从涨停分时图来看是很强势的，它的表现形式如下。个股在牢牢封板之后，于板中放出巨量，但却并没有打开涨停板，随后交易恢复平静，成交趋于清淡，直至收盘,从日K线图来看，当日量能高于之前的均量水平。

板中巨量是一种低密度封板形态，它的出现常与个别主力出货行为有关，但由于当日并未开板，涨停板可以一直牢牢封至收盘，因而，个股次日仍有上冲空间，但随后的短线上冲力度大大减弱，结合实盘来看，次日的高点往往就是短线最高点，持股者应把握好卖出时机，未入场的投资者也不宜在次日追涨买入。

图3-15为明星电力2015年11月13日分时图，当日此股强势涨停，但板中放巨量，在了解此种形态的市场含义之后，对此股不可期望过高，次日盘中冲高时应果断卖出，既可以将利润最大化，也可以成功地规避风险。

图3-15 明星电力2015年11月13日分时图

对于板中巨量来说，它的放量时间不一定较长，也许只有一两分钟。只要从分时量能来看，如果这一两分钟的量能很大，就属于板中巨量。一般来说，次日是一个理想的卖出时机。

图3-16为卧龙地产2016年10月11日分时图。从分时图可见，只有两分钟的板中放量，时间很短，但这却预示着个股短线上攻难以维继，结合大量出现过板中巨量形态的个股来看，次日是最佳逢高卖出时机，这个卖出时机也许出现在个股高开时，也许出现在盘中冲高时，应结合个股表现及大盘走势来综合判定。

图3-16 卧龙地产2016年10月11日分时图

3.2.5 大抛单击穿涨停板

在个股牢牢封板过程中，突然出现连续性的大抛单击穿了涨停板，随后很长一段时间内，个股均处于开板状态，并且，当日的成交量显著放大，这就是大抛单击穿涨停板形态，也是低密度封板的一种表现形式。

一般来说，大抛单击穿涨停板之后，随后的盘中走势有两种情形，一是能够再度回封涨停板；二是股价逐步滑落至收盘，无力回封涨停板。

大抛单击穿涨停板多与主力资金出逃行为有关，特别是第二种情形。常与主力诱多出货手法直接相联，多预示着短线回调走势的展开。对于第一种情形来说，应结合当日量能分析，如果当日量能放大幅度过大，且个股处于短线高点，是短线抛压过重的标志，应卖出以规避风险；如果当日量能放大温和，可短线持有，继续观察。

图3-17为绵石投资2016年2月18日分时图，当日个股处于短线高点，牢牢封板过程中被连续大抛单击穿。当日量能放得过大，这是短线抛压重的信号，虽然个股有上涨倾向，且处于中长线低点，但此时并不是好的买入时机，宜等个股短线回调、释放抛压后，才是更好的中短线入场时机。

图3-17 绵石投资2016年2月18日分时图

3.2.6 收盘前大量撤单

稳定控盘的大主力资金，在实施涨停封板后，一般不会撤掉封单，如果个股在封板之后，出现了封单不断撤离且收盘前撤单数量较多的现象，多预示着参与此股涨停板的投资者以中小散户及实力不强的小主力资金为主，也预示着个股的中短线上攻潜力较差，操作中，应尽量避免追涨买入。

图3-18为惠伦晶体2016年7月26日分时图，个股当日以涨停板的方式实现了对盘整区的突破，从日K线图来看，形态良好，当日量能放得不大，似乎筹码锁定度高、主力控盘能力强，但盘中的撤单细节表明，个股并不具备短线上攻潜力。

如图中标注，在刚封板的半小时内，封单超过了6万手，但随后的盘中，封单数量却在不断减少，至收盘前一小时，封单只有3万手左右，且随后的一小时内，封单又撤掉了近一半，这说明个股并没有强控盘力在挂大封单，中小封单占据了大多数，缺乏强控盘主力的个股很难出现短线飙升走势，其当日的强势涨停板往往也只是昙花一现。操作中，不可追涨买入，应再观察几日，看看个股的表现及主力的行踪。

图3-18 惠伦晶体2016年7月26日分时图

3.3 从封板原因把握多空信息

看到表象是远远不够的，我们需要的是探究内因，任何事物总有成因，只有明晰了原因，我们才能更好地实践。涨停板的出现也可以寻根究底、探求原因。沪深两市有几千只个股，每个交易日都有一些个股强势涨停，它们源何涨停？是偶然，还是有其必然性？本节将关注的焦点放在引发个股涨停的原因上，不过多地考虑主力运作因素，从消息、题材等方面来分析这些因素是如何影响着甚至决定着个股后期走向的。

3.3.1 业绩超预期

长期来看，股价是与企业实际价值挂钩的，而企业的价值就体现在创造业绩的能力上。

当上市公司的业绩明显好于市场预期时，在公告业绩预增或季报年报时，股价往往会出现大涨，甚至出现涨停板。

业绩超预期下的涨停板可能是个股中长线走牛的信号，也可能是单独一两日的表演，这要结合企业的盈利情况进行分析。

如果业绩增长的原因是抛售股票、出售地产、获取补贴等与企业经营行为无关事项导致的，那么，这种业绩增长就不具有可持续性，市场对其的追捧也将是极为短暂的。

如果业绩增长源于企业主营业务的改善，如新产品的陆续推出、市场空间的打开等，则这种业绩增长就具有很好的成长性，业绩增长也具有较强的持续性，个股的中长线上涨空间将较大，涨停板很可能是个股步入中长期上升通道的信号。因而，当一只个股公布业绩预增报告而引起股价异动时，投资者一定要结合消息的具体内容来分析、把握，才能更好地判断股价的后期走向。

图3-19为向日葵2016年1月21日分时图，当日个股公布消息：“预计2015年归属于上市公司股东的净利润为9000万～10000万元，较上年同期增长140.22%～166.91%（上年同期3746.54万元），主要原因是报告期内，随着国家对光伏行业政策支持力度的加大，光伏行业形势逐步回升。公司进一步加大国内市场拓展力度，国内销售收入明显提升。公司加大生产、技术管理力度，产品效率稳步提升，采购成本同比下降。”

图3-19 向日葵2016年1月21日分时图

由于业绩增长超过市场预期，因此引发了个股当日高开高走、上封涨停板的异动走势，但是个股之前处于快速下跌走势中，短线仍未企稳，当日量能放得过大，说明市场分歧较大、抛压过重。而且，从基本面来看，由于上一年度的利润基数过低，这个利润增长并不能代表企业的经营能力已大幅提升，因而，涨停板很难引发出反转走势，操作中，不宜追涨。

3.3.2 股权划转、股东变更

股权划转、大股东变更，无疑是上市公司的重大事项，由于大股东的变更，往往也意味着公司将来有注入新资产的潜质，能够引发市场的无限想象力。在国内股票市场题材炒作氛围仍旧浓郁的背景下，这一类的题材往往是主力出击的对象，个股也有望借此展开连续涨停板的上攻走势。操作中，可以结合市场当时的具体情形以及对此类题材的关注度，来决定是否展开追涨操作。

图3-20为天马股份2016年10月14日分时图。2016年10月12日，此股复牌并公布消息：“公司控股股东天马创投已于2016年10月11日与喀什星河创业投资有限公司（喀什星河）签署《天马轴承集团股份有限公司股份转让协议》，天马创投将其持有的公司35600万股股份（对应股份比例约29.97%）通过协议转让方式转让给喀什星河，标的股份的每股价格为8.25元，股份转让价款合计为29.37亿元。本次交易完成后，公司控制权将发生变更，控股股东将由天马创投变更为喀什星河，公司实际控制人将由马兴法变更为徐茂栋。”

转让价格与市场基本一致，复牌后仅出现了两个无量一字板，因而个股短线仍有上冲空间，结合当时的市场情形来看，市场对于这类股权变更、股份转让的炒作还是比较热的。因而，在2016年10月14日打开涨停板后，投资者可以适当参与追涨，并结合随后几日的表现来决定持有或卖出。

图3-20 天马股份2016年10月14日分时图

3.3.3 政策面利好

股票市场，是一个高度关注消息的市场，炒股就是炒预期，一些消息会直接引导着市场的预期。在所有的消息类型中，政策面消息有着举足轻重的作用。国内股市素有“政策市”之称，当国家出台某种行业或是区域的利好政策消息时，与之相关的一类个股就会成为市场关注的对象，这类个股在主力的运作、市场的追捧之下，往往会出现涨停板，甚至是连续涨停板的走势。

图3-21为中材节能2016年4月1日分时图。当日此股在盘中走强，尾盘阶段更是直线拉升至涨停板，这种异动走势正是源于政策面利好消息的发布，结合当时的消息面来看，发改委《关于2016年深化经济体制改革重点工作的意见》31日全文发布，“大力推进国有企业改革”在十大重点领域中排序第一。将改革完善国有资产管理体制，并在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信等重点领域开展混改试点示范。作为国企改革概念股，中材节能封涨停当日走势异动、尾盘涨停。

但是，由于国企改革涉及的范围较广，而且个股也存在不确定性，只是一只潜在的受益股，消息面的利好不足以引发个股的短线上攻行情，从盘面走势来看，个股也仅仅是在尾盘发动了攻势，而且次日的走势就明显呈滞涨状态。操作中，投资者不宜追涨，持股者则应借这一异动套现离场。

图3-21 中材节能2016年4月1日分时图

3.3.4 定向增发

定向增发也是上市公司增发新股、募集资金的一种方式，但与公开增发不同，定向增发以非公开的方式、主要是面向机构投资者或是上市公司的大股东。可以说，定向增发与二级市场无关，它也不会造成二级市场资金面的紧张。

一般来说，上市公司定向增发新股所募集的资金，主要是用于收购优质资产、提升经营能力，这就是所谓的资产注入。其实，我们平常所说的资产注入就是以定向增发方式实施的。重大的资产注入会使得上市公司的主营业务完全转型，出现脱胎换骨的转变。

那些公布定向增发方案的个股，常会出现连续无量一字型涨停板的走势，因为资产注入会使得上市公司转型，其二级市场上的股价也自然会重新定位，而这种重新定位往往是通过连续的无量一字板形式实现的。一旦个股打开了涨停板，也往往就意味着消息面引发的股价重新定位已经完成。实盘中，投资者应结合个股的增发方案、连续涨停板的数量，来决定是否展开追涨操作。

图3-22为东方精工2016年8月23日分时图。此股于2016年7月29日复牌交易并发布公告：“公司拟支付现金18.05亿元并以9.2元/股发行3.2亿股作价47.5亿元收购普莱德新能源电池100%股权，同时拟以不低于9.2元/股定增募集配套资金29亿元用于支付现金对价、中介费用及普莱德溧阳基地新能源汽车电池研发及产业化项目。”

此股的总股本6.4亿，相对于公司资产规模来说，这个资产注入方案是较为重大的，复牌后的连续一字板也反映了这种情况，第三个涨停板（2016年8月23日）被打开并在盘中大幅下探。由于此股之前只有两个涨停板，因而，当日的盘中回落是一个短线入场时机，操作中，可以适当介入。

资产注入行为的利好程度可重可轻，有的时候，仅仅从消息来解读，我们难以把握，这时不妨借助于二级市场的个股表现。如果在公布消息的当日，个股并没有出现无量一字板，而是出现了放量一字板或是放量的大阳线涨停板，则说明此则资产注入行为利好程度不大。实盘中，是否买入，要结合个股之前的中短线运行情况。

图3-22 东方精工2016年8月23日分时图

定向增发有一个过程，刚刚发布增发预案时，由于这个消息是第一次被市场获知，因而会引发价格的大幅变动，但是，随着增发方案的不断推进，股价走势已基本反映了资产注入方案后的基本情况，若此时再发布“增发获批”“股东大会通过方案”“完成定向增发”等消息时，虽能引发当日的股价异动，但难以引发短线行情，操作中，不宜追涨。

图3-23为禾盛新材2016年10月14日分时图，当日此股公布消息：“2016年10月14日公告，公司完成以11.72元/股向4对象定增发行3204.033万股，股票上市时间为2016年10月17日，限售期36个月。本次募集资金总额37551.27万元，募集资金净额36138.566万元，将投入年产10万吨新型复合材料（数字印刷PCM）生产线项目。”方案落地，对于个股是一个利好，当日出现了一字板走势，量能略有放大，随后即出现了短线大回落。这也提示投资者，当定增方案落实等消息引发个股涨停时，短线追涨的风险极大。

图3-23 禾盛新材2016年10月14日分时图

3.3.5 超跌状态

若个股中短期内的下跌幅度大、下跌速度快，则会导致其处于超跌状态，让个股进入短线超跌状态的原因很多，例如，利空消息的过度解读引发了市场恐慌，系统性风险引发了个股的过度下跌等，无论哪种情况，随着短线跌幅扩大、恐慌情绪的减弱，在低点位置区，只需不多的买盘推动，个股就可以轻松地出现涨停板。如果个股的中短线下跌幅度极大，超跌状态下的涨停板往往是一波强势反弹行情开始的信号。实盘中，我们应关注其蕴藏的机会。

图3-24为天津普林2016年2月1日分时图，从左侧K线走势可以看到，此股的中线跌幅巨大，短线又是连续的大阴线下跌，可以说中短线跌幅极大，此时出现的这个涨停板，盘中表现强势，早盘牢牢封死涨停板，也正是这个涨停板，引发了个股一波较为强劲的反弹走势。实盘操作中，在超跌状态之下，第一个涨停板出现时，若有机会抢板入场，是可以适量参与的。

图3-24 天津普林2016年2月1日分时图

3.3.6 资源价格上涨

资源类的上市公司，其业绩的好坏往往与原料的价格直接挂钩，由于企业坐拥着资源，因而将会直接从原料价格的上涨中获益。这种获益的额度还有放大效应，即公司的业绩上涨幅度将远远高于原料价格的上涨幅度。这是因为原料价格上涨将直接促使得成品价格大幅上涨，而企业此时并没有增加管理费用等营业成本，这将使得生产单位成品时的利润率大幅提升。

图3-25为中金黄金2016年2月15日分时图，当日是春节之后的第一个交易日，在春节停盘期间，黄金期货价格节节攀升，因而复盘之后，黄金类资源股票引发了资金追捧。值得注意的是，由于黄金价格的攀升具有很强的持续性，也由此引发了市场对于此类股票的持续关注，个股在大盘走势依旧处于盘整震荡态势下出现了特立独行的上升行情。

图3-25 中金黄金2016年2月15日分时图

3.3.7 高送转预案

高送转是大比例的送股或转股，一般来说，至少要达到每10股送转8股才能称之为高送转。高送转是国内股市经久不衰的题材，几乎每年都有一些个股因高送转方案而出现大涨走势，成为黑马股。

上市公司进行高送转并不能为投资者带来真实的回报，但却是庄家喜爱炒作的题材类型，之所以这样，原因主要有以下两点。

第一，上市公司在快速成长过程中，由于股价不断上涨降低了个股的流通性，因而，实施高送转有利于二级市场流通性增强。从这一点来说，那些实施高送转的个股大多业绩不凡。高送转行为向投资者传递了一个信息，即企业的成长性很好，未来的业绩增长潜力也很喜人。高送转可以打开想象空间。

第二，高送转可以使个股在大涨之后仍出现视觉上的低价效果，方便主力后期出货。当一只个股经历高送转后，给人的直观视觉印象是此股的价格很低，其实，这只是除权产生的错觉，如果将这些大涨后的高送转股进行复权，就会发现此股已经高高地站在山顶上了。

图3-26为天润数娱2016年7月11日分时图。当日此股公告：“预披露2016年上半年度利润分配预案：拟10转30股”，受此消息提振，个股当日出现了一字板走势，由于此股的高送转预案并没有获得主力的提前炒作且当时的股价仍在低位，因而，当日的这一涨停板可以看作是主力借利好消息大力介入的标志，预示着个股将有一轮上涨行情，是机会的象征。次日，此股打开涨停板，可以适当参与。

图3-26 天润数娱2016年7月11日分时图

高送转方案从发布到实施有一个过程。先是发布预案，随后公布正式方案及除权日，最后为除权日的除权行为。

是否应该在消息发布后参与高送转股呢？这取决于以下两点。一是个股在公布消息之前是否已经大涨。如果是，则说明主力已通过某种渠道提前获悉了高送转方案，这样的个股参与价值不大，有较大的追涨风险；如果不是，且个股在公布消息后能够强势涨停，则说明有主力借机炒作这一题材，操作中，可以适当参与追涨。二是看个股的送转比例。同样的高送转，“10送10”的方案肯定不如“10送20或30”的方案更引发关注，如果送转比例低于“10送10”，这样的个股很难会有主力关注，也难有高送转行情。

3.3.8 “脱星摘帽”

上市公司连续两年亏损就会被戴上ST的帽子，连续3年亏损还会在ST前面加一个*号，表明此上市公司退出股市的风险较大。亏盈都是暂时的，上市公司若能够成功的扭亏为盈，就可以甩掉ST的帽子，这就是“脱星摘帽”，一些主力往往借机进行炒作。

图3-27为融捷股份2016年2月5日分时图。当日，上市公司发布公告：“公司股票交易自2016年2月5日开市起撤销退市风险警示，股票简称由“*ST融捷”变更为“融捷股份”；股票代码不变，仍为002192；股票交易日涨跌幅限制由5%变更为10%。公司股票交易于2016年2月4日开市起停牌一天，自2016年2月5日开市起恢复交易。”。

这是一则明显的利好消息，当日此股无量一字板，但次日却明显低开，结合个股短线涨幅不大的情形来看，次日的低开是短线介入良机。

图3-27 融捷股份2016年2月5日分时图

3.4 从封板流畅度把握多空信息

流畅度是指分时线的运行曲度，主要是指股价在上冲涨停板时的平滑程度。股价上冲时，若分时线挺拔、平滑、没有突兀感，多表明大买单的推动力很连续，是入场资金充足、绵延不断的标志，也是个股上涨坚实的标志。

3.4.1 流畅一波板

流畅一波板，是所有分时线中最为流畅的一种，个股起涨时距离涨停板较远（至少在5%以上），随后，入场的大买单连贯有续，股价上冲时虽然非常陡峭，但有一定的倾斜角，在上冲过程中股价没有任何回调、休整，直接封板。

流畅一波板的出现与主力资金的积极运作息息相关，也往往是主力开始发动攻势的信号，常常能演绎出现一波不错的短线行情，实盘中，多预示着短线机会的出现，下面结合一个案例加以说明。

图3-28为沙隆达A2015年5月21日分时图。这是一个典型的流畅一波板分时图，从股价启动到封板，持续了近5分钟以上，而不是1～2分钟因大单突然扫盘而向上冲击涨停。整体上冲过程是因连续性、不间断入场大买单推动所致，这从分时量的变化中可以看出。而且，个股在上封涨停板后牢牢封板不再打开，这也充分体现了主力做多的坚决意愿。

结合个股的日K线走势来看，当日正处于低位盘整区的突破点，而这个涨停分时图又是主力拉升的信号，因而，可以短线看多个股，操作中，当日抢板入场是最佳短线买点。

图3-28 沙隆达A2015年5月21日分时图

从图中可以实实在在地看到个股流畅地上冲至涨停板的整个过程。但是，个股随后是否能牢牢封板，还是一个未知数。实盘中，投资者应结合个股的中短线涨幅、封板时间来决定是否抢板入场。

一般来说，若中短线涨幅较大，特别是短线涨幅较大，不宜抢板入场；若封板时间在收盘前一小时内，也不宜抢板入场。

图3-29为山东如意2016年4月5日分时图，从日K线走势图来看，虽然个股中线有一定涨幅，但短线涨幅不大，开盘之后就出现了这种流畅一波板的形态，就短线交易来说，可以适当抢板入场。但是，此股随后的盘中走势显然与预期不符，它并没有牢牢封板。对于这种流畅的一波上扬封板、但却没有封牢的形态来说，它的短线冲击力已大大减弱，次日早盘很难出现高开高走的有利走势。

图3-29 山东如意2016年4月5日分时图

个股能够在午盘之前牢牢封板，说明从短线角度来看，多方仍有释放空间，因而，若个股次日没有跳水的迹象，则可以多做观察，耐心等待。图3-30标示了此股2016年4月6日分时图，此股的早盘走势平静，上下波动幅度小，收盘前一小时左右，多方开始发力，股价大幅上扬，此时形成的盘中高点就是短线离场时机。

图3-30 山东如意2016年4月6日分时图

3.4.2 高开秒停

高开秒停是指个股出现了跳空高开的缺口，开盘后的一两分钟内就因大买单扫盘而上封涨停板，一般来说，出现这种盘口走势的个股多因盘前利好消息、热点题材带动所致，实盘中，应结合市场状态来决定是否追涨。

若市场人气较旺、每日均有几十只个股涨停板，当一只个股因某种利好消息出现大幅高开，且之前的中短线涨幅较小时，则个股开盘后迅速封板的概率极大，可以适当追涨买入。

图3-31为海南橡胶2016年3月3日分时图，因海南板块近期获市场关注，且橡胶价格出现反弹，此股当日大幅高开，但由于上一交易日已收于大阳线，此时追涨风险相对较大，但个股累计的中短线涨幅依旧较小，操作中，追涨可行，但应控制仓位，不宜重仓买入。

图3-31 海南橡胶2016年3月3日分时图

图3-32为合康变频2016年4月26日分时图，相对于上一案例（海南橡胶）来说，此股正处于短线回调的低点，当日高开幅度大，接近于涨停，且个股公布了好于市场预期的业绩报告，因而，此股开盘后迅速封板的概率更大，短线操作中，投资者也可以更为主动些，加重仓位，参与追涨。

图3-32 合康变频2016年4月26日分时图

3.4.3 顺势封板

顺势封板指的是个股在早盘阶段就已出现大涨，随后股价长时间在盘中高位波动，午盘之后，因大盘走势相对较好，个股走势再进一步，上封涨停板。顺势封板中的势是借大盘之势，也是主力在看到大盘走势较好的情形下，才对个股展开了封板。由于在上封涨停板时，股价离涨停板较近，因而，分时线也并不流畅，只是在几笔大买单的助推下才成功封板的。

由于封板是借大盘之势，因此主力的短线拉升意愿有随波逐流的倾向，并不强烈，因而，这类个股的短线走势多与大盘相近，难有好的短线爆发力，操作中，并不是短线追涨的理想品种。

图3-33为京汉股份2016年7月7日分时图，从日K线走势来看，个股处于震荡缓升走势中，当日的涨停板似乎是其加速上攻的信号，但从分时图来看，这是一个早盘冲高、午盘之后顺势封板的盘口形态，并不是主力短线做多意愿坚决的信号，对照近期及当日的大盘走势可见。

图3-33 京汉股份2016年7月7日分时图

图3-34标示了上证指数的走势，可以看到，个股近期的上涨与大盘几乎同步，当日的封板也是建立在大盘小幅波动且午盘之后开始震荡回升的情形下，因而，个股近期的上涨及当日的涨停板主要是建立在大盘走势基础之上，是主力借大盘之力而实施的短线拉升，个股的短线爆发力并不强劲，操作中，这类个股并不是好的追涨对象。

图3-34 上证指数2016年7月7日分时图

3.4.4 突兀式封板

突兀式封板是指个股在上封涨停板时，股价在上扬时的流畅度很差，形态上类似于锯齿状，这是大买单扫盘不连续、期间不时有卖单抛出所造成的。这种封板形态常出现在短线高点，是多空双方分歧较大且主力资金借机出逃的信号，若突兀式封板出现在尾盘阶段，多预示着短线的回落，操作中不宜追涨。

图3-35为通程控股2016年7月14日分时图，在此之前，个股短线持续上涨，当日盘中也持续走强，值得注意的是，当日的盘口形态在早盘上涨就显得较为“突兀”，股价上扬时不是以流畅、挺拔的形式，而是呈现出锯齿状，在尾盘上封涨停板时，这种突兀式的锯齿状形态更为明显。结合个股短线涨幅较大来看，有主力资金在高点大力出货，个股随后的走势易跌难涨，操作中，不可追涨。

跟踪此股随后的运行，2016年7月28日再度出现了这种突兀式的封板，如图3-36所示，盘口的上扬给人一种明显“操控”的感觉，这同样是主力出逃的信号，短线应卖出而非买进。

图3-35 通程控股2016年7月14日分时图

图3-36 通程控股2016年7月28日分时图

3.4.5 斜线板

斜线板是一种流畅度较差的封板形态，个股在上封涨停的一波涨势中，股价未做明显回调，但这一波的上涨时间却很持久，往往在10分钟以上，从形态上来看，分时线呈60°角左右的斜线倾角。

斜线板常出现在午盘之后，这种涨停分时是入场大买单连续性差的标志，推动股价上涨的主要动力源于中小买单，个股的短线攻击力也是较弱的，操作中，不宜追涨。

图3-37为喜临门2016年3月23日分时图，个股当日处于短线高点，尾盘阶段出现了斜线封板的走势，可以看到，斜线封板的整个过程接近20分钟，至收盘前几分钟才成功封板，这种流畅度很差且封板时间过晚的盘口形态，也是个股短线攻击力趋于枯竭的标志，操作中，次日若有冲高走势，不可恋战，应及时获利了结。

图3-37 喜临门2016年3月23日分时图

3.5 从封板联动性把握多空信息

股市是一个整体，个股走势既受制于大盘，也深受同类个股的影响。同一板块内的个股之间或是同一类题材股的个股之间，也有着极强的关联性。当同板块或同题材的个股强势上涨，甚至涨停时，会引发其他的资金追捧与此相似的个股，从而促成了相关股的涨停，这就是个股与个股之间的联动效应。

3.5.1 什么是联动性

对于新股民来说，炒股时往往只看两样，一是个股走势，这是重点关注的对象；二是大盘走势，这是次要关注的对象。除了这两种因素之外，新股民很少关注目标股的同类个股，什么是同类股呢？

我们可以从多个角度来把握“同类股”这个概念，常见的角度有“题材的相似性”“处于同一地域”“控股股东相同”等，甚至连个股二级市场走势相近，也能成为两只个股关联的因素（如都属于因业绩大变脸而出现巨亏的两只小盘股，其日K线走势往往也较为相似）。

联动效应下的涨停板也是一种十分实用的战术，当预知两只个股有较强的联动性后，若一只个股提前涨停，这往往意味着联动股将有好的表现，因此投资者可以在联动股身上寻找机会。

3.5.2 相同题材的联动性

图3-38为天马股份2016年11月1日分时图，此股因股权转让连续出现了两个“无量一字板”，随后于10月17日至10月31日期间横向震荡，并于2016年11月1日再涨停启动，向上展开拉升，这次的新一波拉升，较为强势，而且是以连续涨停板的方式展开的，其实，此股2016年11月1日的涨停突破是有预兆的，这就是龙头股“四川双马”强势飙升下的联动结果，因为这两只个股有着相同的题材。

图3-38 天马股份2016年11月1日分时图

图3-39中左侧标示了四川双马10月17至10月31日之间的走势。这期间，此股连续涨停上攻，市场对于此股的股权转让题材狂热追捧，由于股价走势异动明显，10月24日临时停牌，并于10月31日再度复牌，并没有什么实质性的消息出来，市场炒作的就是它之前早已公布的股权转让题材。值得注意的是，复牌当日再度涨停，如图3-39所示。正是这种极端的上攻走势，激发了市场对于这一题材的挖掘、炒作，天马股价能够在2016年11月1日强势涨停，正是源于这种联动性。

图3-39 四川双马2016年10月31日分时图

相同的题材，在当时的市场中，不仅仅只有这两只个股，国栋建设也是其中一只，它的走势更为强劲，这与此股股价相对较低、盘子较小也有关。图3-40标示为国栋建设2016年10月31日分时图，由于当日的早盘阶段，四川双马强势封板，显然激活了同类题材，由于国栋建设的日K线形态更为优异，它的涨停板也领先于天马股份，当日即因联动性而上封涨停板。

图3-40 国栋建设2016年10月31日分时图

从本节的案例中可以看出，题材的联动性是建立在龙头股与跟风股的关联中的，只有龙头大幅上攻，充分激活这个题材的热度，跟风股才能够后程发力、强势补涨，这也是投资者在参与时应注意的。

第4章 涨停分时短线买卖时机

对于涨停板来说，投资者既要结合个股、关注细节，也要有一定的通用买卖策略，这样才能更好地应对繁杂多变的走势。本章主要讲解一些常见、经典的买卖时机与策略，投资者若能熟练掌握这些买卖时机便可以在实战中灵活自如、得心应手。如果将这些买卖时机再结合仓位的调度进行操作，那就可以更好地获取利润、控制风险，真正掌握涨停板交易技术。

4.1 弱势板1/2回落买入点

弱势板指的是个股在早盘不能牢牢封死涨停板，有可能在午盘之后封板，也可能在尾盘阶段封板，或者是早盘封板后又在盘中出现了开板。弱势板往往也是主力有意拉升个股的信号，当短线回落至当日1/2价位处时，或是理想买入时机。

4.1.1 买卖时机解读

个股的中短线涨幅较小，从日K线图上能够给个股较为充分的上涨空间，而且弱势板当日及随后几日的量能缩放应较为平和，量能放大时与量能缩小时不会相差过大。这是多空力量相对均衡、主力未从中对倒的标志。随后，个股在涨停价附近以小阳、小阴线交替出现几日，但上攻动力不足，继而出现回落，当股价跌至涨停日的1/2价位处时，短线获利抛压得以释放、多方再度发力，个股有望迎来新一波上攻走势。

之所以出现这一买入时机，是因为个股在第一次上攻时，由于是弱势板，主力的短线拉升意愿不够坚决，而且，弱势板也将引发较多的短线获利盘离场、制造相对较重的市场抛压，只有经过一定幅度的回落后，再度上攻才能更稳健。平滑的量能缩放代表着多空力量循序渐进的过渡，也是市场抛压在主力可承接范围之内的标志。

4.1.2 早盘封板回落1/2

图4-1为博威合金2016年6月20日分时图，个股在早盘阶段上封涨停板，但是在封板之后又反复开合多次，相对一次性牢牢封死涨停板的情形来说，个股的短线上攻力度较弱，这也预示着随后或有短线回落。

从图中左侧走势可见，2016年6月24日，个股在中盘出现了一波跳水，如图4-2所示，股价接近2016年6月20日涨停板的1/2位置点，这就是一个很好的短线买入时机。实盘中，结合当时的大盘走势来看，市场处于横向窄幅震荡之中，并没有系统性风险，因而，投资者可以遵循个股的技术回调点位，积极地买股入场。

图4-1 博威合金2016年6月20日分时图

图4-2 博威合金2016年6月24日分时图

4.1.3 中盘封板回落1/2

图4-3为北特科技2016年6月8日分时图。这是一个中盘封板的涨停形态，而且是一次性牢牢封板，彰显了主力的拉升意愿。但中盘封板的短线冲击力不强，多酝酿着回落，随后的第二个交易日，如图标注所示，盘中出现下探，股价落至涨停日的1/2位置附近，这个位置就是一个极佳的短线入场点。

图4-3 北特科技2016年6月8日分时图

4.1.4 尾盘封板回落1/2

图4-4为引力传媒2016年3月18日分时图。个股在当日尾盘才封板，这是一个弱势板。从日K线图来看，当日处于短线低点，涨停板的出现预示着一轮反弹行情有望上演，但此时不是追涨买入时机。

随后几日，个股在涨停价上方横向整理，上攻力度不足，此时应静待回调买入时机，如图标注，当股价回落至涨停日的1/2价位处附近时，由于这几日的量能缩放均较为温和，没有忽大忽小的对倒式量能存在，因而，这是一个很好的逢低买入时机。

实盘操作中，买入后可持有2～3个交易日，若个股没有如预期一样出现二度上攻走势，则可抛售离场。

图4-4 引力传媒2016年3月18日分时图

在把握尾盘板回落1/2位置点时，要以第一次出现的尾盘板为基准，这是因为尾盘板是一只较短线攻击形态，它虽然代表着主力的拉升行为，但也容易引发更多的短线抛压，如果短线抄底过早，很容易被套。

图4-5为博敏电子2016年6月2日分时图，个股在当日涨停之后又继续上扬，于2016年6月7日再度封于涨停板，同样是一个尾盘板，如图4-6所示，此时不可追涨。

对于接连出现尾盘板的个股来说，短线抛压也在加速汇聚，如图4-6所示，只有当股价回落至2016年6月2日（即这波涨势中第一次出现尾盘的时候）的1/2位置点时，才是低风险、高收益的短线入场点。

图4-5 博敏电子2016年6月2日分时图

图4-6 博敏电子2016年6月7日分时图

4.1.5 形态失败案例

也有一些个股在涨停板之后出现回落，但并没有如预期般出现二度上攻。从前面几个案例可以看出，出现短时回落后能够马上启动的个股有一个共同特点，即股价回落至1/2位置点后的停留时间很短。短的只是盘中下探一次，随后即收复失地；长的也不会超过两个交易日。因此，一旦个股在这个涨停板日1/2位置点停留时间过长（即给场外投资者更多的逢低买入时间），那它很可能是一个短线陷阱，就短交易来说，投资者应陆续减仓或清仓观望。

图4-7为渤海股份2016年7月13日分时图，当日个股以一个中盘板的方式启动，随后，股价回落至当日的1/2位置点，若为短线交易，可以买入。但随后的数日，个股只是横向整理，足足有7个交易日，显然整理的时间太长了，打破了个股强势上攻的节奏，如果之前实施的短线买入，此时应顺应个股走势的这种变化，及时调整方案，卖股离场。

图4-7 渤海股份2016年7月13日分时图

4.2 多连板的1/2回落黄金点

多连板，是指至少出现4个涨停板的个股，这类个股走势“妖异”，往往被称之为“妖股”，它们也是市场资金高度追捧的对象，在一波攻势的充分回调之后，往往还会有二度上攻行情，这个充分回调的位置点就是“1/2”回落处。

4.2.1 买卖时机解读

出现多连板的个股，是主力资金当前重点关注、炒作的对象，若此次的多连板是个股仅有的一波强势上攻，即使随后没有二度上攻行情，在高位区出现震荡的概率也是极大的。因而，一旦它们出现短线深幅、快速的调整，在此轮涨幅的1/2位置点将获得强支撑，以保证个股能够在高位区强势震荡，操作中，这个1/2的回落点一旦出现，将是难得的短线抄底时机。

4.2.2 连续4板的1/2回落

连续4板的1/2回落是指个股先是连续出现了4个涨停板，在高点位未做横向整理，随后即出现了深幅调整，当股价回落至这一波上攻幅度的1/2位置点时，有企稳迹象，这里便是短线买入时机。

图4-8为朗姿股份2015年10至12月走势图，如图中标注，个股因场内外资金的追捧而出现连续4个涨停板，随后，当股价回落至1/2位置点时，走势企稳，此时可以适当建仓买入，等待二波上攻行情的出现。

图4-8 朗姿股份2015年10月至12月走势图

4.2.3 连续5板的1/2回落

图4-9为四川双马2016年6至10月走势图，在图中标注的位置区，个股连续出现了5个涨停板，同样，高点未做停留便直线滑落，当股价回落至这一波攻势的1/2位置附近时，出现了短线买入的好时机。

值得一提的是，此股属于典型的“妖股”，它的走势并不是大多投资者能够理解的，如果投资者以价值观点、投资观点来参与，显然这个位置点不足以支撑股价，是个高风险区域。但股票市场是资金驱动型的，主力资金敢于暴力拉升自然证明其本身的控盘能力，在高位区未充分出货的情形下，个股的直线滑落并不会将其带入价值区域，只能达到一个技术点位，这个技术点位就是所谓的“1/2”黄金点。

图4-9 四川双马2016年6月至10月走势图

4.2.4 回落点二度攻势消失

当然，并非所有的多连板个股都有二度上攻走势，如果一只个股在低点位（即1/2回落处）停留时间过长，多预示着主力无意再度拉升个股，持股者在持有几日后，若发现个股上攻乏力、横向滞涨，则应及时卖出，规避其破位下行风险。

图4-10为中信重工2016年2月至5月走势图，此股出现了连续4板的暴力拉升走势，随后，股价一路下滑，当短线跌至这波涨幅的1/2位置点时，走势企稳、横向整理，从时间轴的角度来看，我们无法预测它的后期走势，技术角度也出现了买入信号，但买入之后，个股出现了连续六七个交易日的横向整理，这就是一个危险的信号，因为出现二度拉升的个股，在此位置点的整理时间一般没有这么长，操作中，可以逐步减仓离场。当一根大阴线再度向下破位时，此时就是清仓离场的明确信号。

图4-10 中信重工2016年2月至5月走势图

4.2.5 有间隔的类连续板

类连续板是指在局部走势中，某个涨停板与下一个涨停板之间有间隔，但间隔时间很短（往往只是一两个交易日），股价的上攻节奏并没有明显减缓，从波段走势来看，与连续涨停板的形态较为相近，它们的市场含义也是基本一致的。对于局部走势出现了类连续板的形态来说，当一波回调使得股价跌至这一波段的1/2位置点时，就是一个很好的中短线入场点。

图4-11为天润数娱2016年5至8月走势图，如图中标注所示，在局部上攻走势中，一共出现了4个涨停板，但这4个涨停板中只有中间两板是连续出现的，这就是“类连续板”。随后，股价在市场抛盘的打压下出现回落，在跌至1/2位置点时，是短线买入时机。

图4-11 天润数娱2016年5月至8月走势图

4.2.6 无量板后的连续两三板

无量的出现与利好消息息息相关，在无量板之后，若出现了连续两三个高开高走的带量板，则说明有主力资金在开板后积极炒作此股，这样的个股由于获得了主力的关注，一旦随后出现短期大幅回落，还是极有可能出现二度上攻行情的。下面结合一个案例加以说明。

图4-12为豫光金铅2015年12月至2016年3月走势图，因公布“10转20”的高送转方案，此股连续出现了两个无量一字板，说明市场对个题材认可度很高。第三个交易日，个股只是在开盘时略微开板，随即封牢至收盘，随后两个交易日也出现了强势封板的走势，主力炒作痕迹一目了然。

在高点位，个股仅仅是几个交易日的窄幅整理，量能相对缩小，随后快速下跌，主力没有出货时间，当股价回落至这波行情的1/2位置点时，由于主力资金仍在其中，无论是出于护盘出货目的，还是继续炒作个股题材目的，均可认为主力仍将继续积极运作该股，因而，这个短线深幅回调点，就是一个低风险、高收益的短线抄底点。

图4-12 豫光金铅2015年12月至2016年3月走势图

4.3 上攻回撤启动点买入点

上攻回撤启动点是指，一波上攻走势以涨停板为启动信号，涨停板之后，个股惯性上涨，随后因市场抛盘打压而回落，当股价再度回落至涨停板当日的价位区间时，是买入时机。

4.3.1 买卖时机解读

一攻上攻走势以涨停板为启动信号，说明有主力资金在积极运作个股，个股的短线上涨幅度取决于主力控盘能力及拉升意愿，投资者可以从涨停分时图的强弱性、个股短线上涨幅度、前期走势是否具有独立性等方面来综合分析。

一般来说，涨停分时图越强势，则个股在涨停板之后的短线上涨幅度也越大。当股价回落时，往往只能回落至涨停板当日的涨停价附近，这是强势板回落后的买入点。反之，若涨停分时图相对弱势（如尾盘封板），个股随后的短线上涨幅度也不大，则在大盘震荡的带动下，往往能回落至涨停当日的开盘价附近，这是弱势板回落后的买入点。下面结合实例来进行讲解。

4.3.2 尾盘板后惯性上冲

图4-13为宁波港2015年4月24日分时图，个股当日尾盘涨停，以此为标志，随后展开的一波上攻走势，但受大盘下跌影响，股价也迅速回落，如图中标注，当股价跌至2015年4月24日的开盘价附近时，获得强支撑，从而出现反弹，并引发了新一波的上攻走势。

图4-13 宁波港2015年4月24日分时图

4.3.3 中盘强势板后惯性上冲

图4-14为安洁科技2016年4月5日分时图，当日个股在中盘阶段牢牢封板至收盘，这是一个较为强势的封板形态，随后，个股的短线上攻力度也很大，在这种情形下，若非大盘出现大幅度的下跌，个股在回落至涨停日的涨停价位附近时，就会获得强支撑，这也是短线入场的好时机。

图4-14 安洁科技2016年4月5日分时图

4.4 涨停次日低开卖出点

涨停板是一种激进的走势，无论是分时图上的强势板还是弱势板，都未必代表着短线的飙升，如果涨停板次日出现了明显的低开，且盘中走弱，多代表着短线走势的反转。

涨停板虽然是上攻信号，但有的时候因利空消息面、主力诱多出货的操盘手法等因素，也会“无攻而返”，进而走势下急转直下，这其中的一个重要信号就是涨停板次日出现了幅度相对较大的低开。

4.4.1 买卖时机解读

涨停板代表着上涨，也是较为强势的上攻信号，一只个股能够在一天之内上涨10%，势必有什么利好因素影响着它。由于股市是一个资金驱动市，既然有实实在在的资金能够助推个股当日涨停，那么依据股价走势的惯性原理，它在次日势必不会出现大幅低开。然而，情况却并非如此，那么一定是有什么因素在收盘之后快速扭转了多空双方力的实力对比，或者是市场抛压太重、主力短线拉升受阻，或者是主力本就是借着涨停板来诱多出货，又或者是个股出现了利空消息面……总之，大幅度的低开打破了原有的上升节奏，也多预示着个股短线走势的趋缓。操作中，投资者应以市场风向为准绳，及时顺应这种转变，调整战略，短线卖出。

4.4.2 强势板遇消息引发低开

个股连续出现了两次涨停板，第二个涨停板是早盘封板且牢牢封死至收盘的强势板，由于个股走势的异动，出现公告消息，属利空型，从而引发了大幅低开，早盘阶段，个股无力收复失地，这预示着短线走势的反转。

图4-15为好当家2016年7月7日分时图，个股在连续第二板之后，出现了大幅低开、盘中走弱的形态，之所以如此大幅低开，源于消息面的触发。“2016年7月8日公告，公司收到上交所监管工作函，公司将积极开展相关核实工作。为避免股价异常波动，经公司申请，公司股票于2016年7月8日停牌一天，待公司核实相关情况并回复《监管工作函》后申请复牌。”

2016年7月13日，个股复牌。如图4-16所示，上述消息被市场解读为了利空，主力在短线上也放弃了继续拉升的打算，个股在低开之后丝豪没有向上反冲的迹象，实盘操作中，投资者也应顺应股价走势的这种快速转变，及时调整战略，卖股离场。

图4-15 好当家2016年7月7日分时图

图4-16 好当家2016年7月13日分时图

4.4.3 弱势板低开盘中走弱

图4-17为紫金矿业2016年7月11日分时图，从日K图来看，当日处于中短线高点，且封板形态很弱，盘中一直无法牢牢封板。这种反复开板的形态出现在高位区，常与主力的“板上出货”行为有关，即一旦涨停板上汇聚了较多的市场买单，则主力就会大单砸出，而且会造成当日量能的大幅放出，个股的情形正是如此。

次日，如图4-18所示，此股大幅低开，低开幅度近3%，盘中走势绵软无力，丝毫没有反攻迹象，说明主力已无意拉升，在这种情形下，个股短线很难再有好的表现，实盘中，持股者应及时卖出，规避风险。

图4-17 紫金矿业2016年7月11日分时图

图4-18 紫金矿业2016年7月12日分时图

即使出现在低位平台突破点，涨停板的次日大幅低开，也是短期内市场抛压过重、有回调倾向的信号，此股在2016年6月16日就属于这种情形。图4-19、4-20分别标示了此股2016年6月16日、2016年6月17日的分时走势，实盘中，即使投资者看好个股的中线上攻行情，也应等其短线充分回调、释放短期抛压后，再实施买入，以规避短线被套风险。

图4-19 紫金矿业2016年6月16日分时图

图4-20 紫金矿业2016年6月17日分时图

4.5 活跃股低开高走板买卖点

活跃股是指短线走势出现过大幅度上攻的个股，这类个股是主力资金关注的品种，在短线运行上往往不拘泥于大盘的小幅震荡，经常性地出现大波动，也为投资者创造了更好波段买卖时机。

4.5.1 买卖时机解读

活跃股在短线高点的波动十分剧烈，而且，若非大盘有系统性风险，极难出现“尖顶”的破位下行走势，这也给投资者带来了短线抄底的机会。

一般来说，若个股在短线上冲之后于高点未做明显停留就大幅回落，在短线大跌之后出现了幅度较大的惯性低开缺口，这往往就是短线的入场时机。

但是，随后的卖出时机则要结合个股表现来具体把握，若能连续涨停则应持有，若涨停板只是昙花一现，则应波段获利后果断出局。下面结合两个后期走势不同的案例来介绍如何把握这类个股的短线买卖时机。

4.5.2 制造宽幅震荡

图4-21为安信信托2016年1月5日分时图，作为一只走势活跌的个股，此股的短线上冲力度大、走势独立，前期的宽幅震荡也具有明显的独立性，当日的大幅低开缺口正处于短线深度调整之后，因而，这是一个可以入场的短线抄底时机。

随后，此股于盘中节节走高，至收盘时，上封涨停板。这个涨停板是新一波行情展开的信号，还仅仅是主力为高位出货维持股价的一种手段呢？次日的走势是关键，投资者仍应持股观察，再做决定。

图4-21 安信信托2016年1月5日分时图

图4-22标示了此股2016年1月6日的分时走势，开盘后的走势虽然较弱，但相对平稳，可以继续持有观望。随后，个股出现了大幅冲高，有冲板的迹象。但是在午盘之后，个股只在盘中高位横向运行，且有走弱迹象，上封涨停板的概率越来越越小。此时，可以卖出。这种无力连续封板的走势，多表明个股前一交易日的“低开高走板”仅仅是主力制造高位震荡、为出货服务的一种手段，主力并无意二度拉升个股。

图4-22 安信信托2016年1月6日分时图

4.5.3 制造新一波拉升

图4-23为四川双马2016年10月17日分时图。在股权转让题材的助推下，此股成为了沪深两市的强势上涨品种，其涨幅之大、速度之快，在两市之中数一数二。当日的大幅低开缺口就出现在短线大幅回落之后，“妖股”能够飞上天自然有资金助推，因而短线调整充分后，多有支撑出现，当日低开的这个位置点就是短线切入点，随后，此股在盘中走高并上封涨停板，可以持有。

次日，此股略有低开，但开盘之后强势特征再度显现，直线飙升、快速封板，连续两板的走势预示着个股或有二度上攻行情。操作中，也应跟随主力的步伐，持股待涨。

图4-23 四川双马2016年10月17日分时图

图4-24 四川双马2016年10月18日分时图

第5章 涨停短线K线实战

从技术分析的角度来看，判断涨停板买卖时的重要因素至少有以下3个。一是看K线图运行模式，即中长线角度看趋势，短线角度看支撑、阻力位；二是看量价配合，即个股上涨、下跌是否有量能可以验证，量能的形态变化等；三是看分时图的形态，这是从分时模式的角度来把握涨停板。对于K线模式、量价模式与分时模式来说，K线模式、量价模式分析在前，分时模式分析在后，它们相辅相成，决定着投资者应出击涨停板，还是卖出涨停板。本章将结合K线模式来分析如何展开涨停分时图交易。

5.1 窄幅盘整模式

窄幅盘整的K线模式为，日K线图上小阴、小阳线交替出现，股价重心在相对较长的一段时间内（不少于两个交易周）上下变动较小，成交量相对缩小，这种横盘走势持续的时间越长，则这一窄幅区对股价的支撑力越强。

5.1.1 形态含义及背景

窄幅盘整可以是一种蓄势待发的表现，此时它代表着多方力量的积聚；它也可以是破位前的方向不明阶段，此时它代表着空方力量的累积。一般来说，有两种方法来辨识窄幅盘整模式的多空含义。

（1）结合个股之前的整体走势来判断。如果之前的几个月内，股价重心呈震荡上行状，且股价累计涨幅不是很大，则窄幅盘整模式可以看作是上升阶段的一次“中继整理”，具有较强的看涨信息。

（2）结合窄幅盘整之后的股价选择方向来判断。如果个股是以流畅上扬分时图所形成的大阳线对盘整区实现突破，则具有看涨含义；反之，如果是一根大阴下破盘整区，则具有看跌含义。

5.1.2 案例之强势分时突破

在窄幅盘整走势之后，个股可能以较为强势的大阳线突破（即非涨停板），也可能是以涨停板突破，但大阳线的短线突破力度将明显弱于涨停板，下面先来看看普遍性较强的非涨停分时线突破。

图5-1为建发股份2015年3月10日分时图。

（1）从图中左侧可以看到，2015年3月10日之前，个股构筑了一个窄幅盘整区，这是窄幅盘整的K线运行模式。

（2）2015年3月10日，分时图呈强势突破状，早盘流畅地上冲并伴以分时量的同步放大，这是主力资金大力推动的典型标志。虽然尾盘有少许回落，但全天走势仍呈典型、独立的强势特征。

（3）实盘中，以前运行特征可以视作“窄幅盘整的K线模式+分时突破”，而且，个股之前的整体走势呈震荡上扬状，这是一个预示着突破成功率高的信号，也是买入信号。

图5-1 建发股份2015年3月10日分时图

对于出现在窄幅盘整模式之后的涨停板来说，有以下3种情况。

（1）若个股没有明显的热点题材推动，突破当日及次日不宜介入，以规避股价偶然波动形成的假突破。

（2）在突破之后的第2、3个交易日后，若个股的收盘价能站稳于突破当日的收盘价，则突破的可靠性将进一步提升，可以选择在收盘时买入（同期大盘走势不稳定的背景下）。

（3）若同期大盘走势相对稳健，也可在盘中逢回调低点买入。

5.1.3 案例之早盘跳空涨停

图5-2为飞力达2016年10月21日分时图。当日此股跳空高开，然后快速上冲涨停板，之前的走势为低位区的窄幅盘整，个股的短线涨幅也很小，跳空突破代表着多方力量的蓄势待发，因而，在个股上冲涨停板、扫掉涨停价位压单时，可以抢板入场。

图5-2 飞力达2016年10月21日分时图

对于这种带有跳空突破缺口、开盘后快速冲击涨停板的个股来说，若出现在低位窄幅盘整模式下，则个股的封板概率很大，次日的上冲空间也大，甚至有可能连续涨停。因而，在操作中，投资者可以做好抢板入场的准备。

一旦发现个股出现大单将扫掉涨停价位的大压单，则可快速挂单买入，抢板入场。但是，实战中，也应结合个股的题材面与市场环境来决定，过冷的市场环境、无任何题材支撑的个股，短线飙升的概率也不大，即使抢板入场，也应轻仓参与。

5.1.4 案例之中盘涨停

中盘涨停，相对于早盘封板来说，它的短线飙升力度差很多。操作中，不宜在当日抢板入场，更应多观察，看看个股随后的走势能否企稳，能否保住涨停日的突破成果。实盘中，这种类型的涨停板多出现在中长线主力控制的个股身上，往往是个股步入中线上升通道的信号，投资者不宜以短线的方式进行过于激进的操作。

图5-3为武昌鱼2016年7月20日分时图。从日线图来看，此股之前的上升形态很稳健，虽然涨速很慢，但处于上升通道之中，整体趋势向上。

当日正处于上升通道中的窄幅整理模式之后，是一个中盘涨停板。操作中，可多观察几日。随后，此股以小阳、小阴K线为主，再度整理，量能的缩放较为平滑。因而，可以预计之前2016年7月20日的中盘涨停板，应是股价再度步入一个更高台阶的信号，投资者可以适当地中线布局参与。

窄幅盘整之后的中盘涨停突破，也常出现在底部的反转走势中，个股先在中长线低位区横向整理运行，随后，一个涨停板向上突破了这个整理区，预示着反转走势的展开。

图5-4为西部资源2016年3月21日分时图。从左侧日K线图可见，个股处于低位整理走势中，当日的中盘涨停板使得个股突破了这个整理区，随后，股价不回落，而是在涨停价位附近继续做小幅度的整理，这说明多方承接力较强、个股中短线抛压轻，也是个股可以步入升势的标志。操作中，这个涨停板之后的横向整理走势中，就是投资者中短线布局的时机。

图5-3 武昌鱼2016年7月20日分时图

图5-4 西部资源2016年3月21日分时图

5.1.5 形态失败的内因

窄幅盘整的K线模式+分时突破并不一定意味着突破的成功，若没有个股良好的走势背景及分时图的强势劲升为背景，则这种组合形态的可靠性将大打折扣。下面结合一个案例来说明。

图5-5为永泰能源2015年10月15日分时图。个股当日也是一个流畅上升的分时图向上突破的窄幅盘整区，但结合个股随后的中期走势来看，如果投资者在突破之后的2、3日介入，则很有可能陷入中短线被套的窘境。

之所以如此，是因为个股的整体走势处于震荡下跌背景之下。此时的分时突破并不是主力资金运作的结果，而是个股随大盘波动而形成的一次反弹，至于反弹能否延续，更多地取决于大盘走向，而非个股。因而，实战中，投资者一定要注意个股的整体运行情况，不可盲目运用此种形态。

图5-5 永泰能源2015年10月15日分时图

5.2 慢牛攀升模式

慢牛攀升模式是指，日K线图上呈小阴、小阳线交替出现，股价重心缓慢上移，在缓慢攀升一定幅度后伴有短线回调，但回调幅度一般不及这一波攀升的幅度，整体成交量放大温和。

5.2.1 形态含义及背景

慢牛攀升走势是多方力量整体占优的标志，若其出现在中长期低位区，或与主力的缓慢吸筹行为相关。在这种K线走势背景下，若个股出现了涨停板，往往是主力吸筹后的拉升行为，预示着个股步入快速上升通道，即主力的拉升环节。

操作中，间隔出现的第二个涨停板或第三个涨停板往往是快速拉升的信号，投资者应结合个股的波段走势来决定是第一时间跟进，还是等短线回落后介入，随后的几个案例将展开分析不同情形下的买卖时机。

5.2.2 案例之间隔第二板加速

间隔第二板加速是指，在慢牛攀升走势中，个股此前出现过一次涨停板，随后继续慢牛攀升，这时再次出现的涨停板，往往就是上攻加速的信号。

图5-6为中航地产2016年10月23日分时图。个股当日涨停，但此前的慢牛走势持续时间较短，且这是个股的第一个涨停板，当日尾盘板走势也表明个股的短线攻击力较差，若无明显利好题材，主力在没有吸筹足够的情形下，一般不会实施快速拉升。操作中，这个涨停板并不是追涨入场时机。

但是，在经历涨停板之后的回调后，个股再度出现慢牛走势，并于2016年11月18日再度涨停。如图5-7所示，这是个股间隔出现的第二个涨停板，而且它出现在短线涨幅很小的背景下，是一个早盘快速封板的强势型涨停板。结合10月23日的第一板来看，显然有主力活跃其中，此时的早盘封板或是短线强势拉升的信号。操作中，当日抢板入场、或次日盘中逢回调追涨买入均可。

图5-6 中航地产2016年10月23日分时图

对于间隔出现的第二板来说，若短线涨幅很小且当日早盘封板过快的话，当日入场时机过于短暂，次日的盘中回调往往是短线追涨时机。

图5-7 中航地产2016年11月18日分时图

5.2.3 案例之间隔第三板加速

间隔第三板加速是指，在慢牛攀升走势中，个股此前出现过两次涨停板，随后继续慢牛攀升，再次出现的涨停板。这是上攻加速的信号。

图5-8为华钰矿业2016年7月4日分时图。个股先于2016年5月26、2016年6月7日先后涨停板，第一、二个涨停板并没有促成其快速上攻，这可以从分时图及短线走势上得出结论。

图5-9为华钰矿业2016年5月26日分时图。从图中可以看到，个股在尾盘十多分钟才上封涨停板，从超短线角度来看，封板时间过晚限制了个股的短线攻击力，而且，此前的慢牛持续时间过短也使得主力无吸筹时间，在这种背景下，个股出现短线飙升的概率很低。

图5-8 华钰矿业2016年7月4日分时图

图5-9 华钰矿业2016年5月26日分时图

华钰矿业2016年6月7日分时图（如图5-10所示），仍是一个尾盘封板形态，且它与第一板（2016年5月26日）之间未出现回调，短线涨幅较大，制造了较多的短线获利抛压。

但是，再度出现的第三板（2016年7月4日）则有所改变，它出现在横向整理之后，而且是一个早盘强势板，正是在这种情形下，第三板才真正预示了个股的短线飙升走势，此时也才是投资者短线追涨入场的理想时机。值得注意的是，个股在早盘封板后，并没有一次性地牢牢封死涨停板，期间略作停留，有一个裂口，若投资者之前没能及时抢板入场，此时就是一个难得的入场时机。

图5-10 华钰矿业2016年6月7日分时图

5.3 宽幅振荡模式

宽幅震荡模式是指，日K线图上，个股上下震荡幅度较大，呈箱体运行格局，一般来说，上下震荡幅度至少在20%以上。

5.3.1 形态含义及背景

宽幅振荡模式是多空双方交锋实力相当的标志，也是个股走势相对活跃的信号，由于上下震荡幅度较大，会使不少投资者进行高抛低吸的波段操作，从而使得宽幅震荡区的下沿位置点有强支撑，宽幅震荡的上沿位置点有强阻挡。

当宽幅震荡区上沿位置出现涨停板时，虽然从形态上来看，个股有突破上涨的倾向，似乎是主力有意拉升个股的信号，但若非个股有热点题材助推，是很难冲破这个宽幅震荡区，步入上升通道中的，因此短线交易不宜追涨。实盘中，投资者可以结合涨停板当日的强弱势特征，来决定短线卖出时机。

5.3.2 案例之甩尾板突破

甩尾板是一种较为特殊的封板形态，在收盘前十分钟左右，股价仍旧离涨停价位较远，此时，一波快速、流畅的上扬，使得个股上封涨停板，从而收盘于涨停价。

仅从分时图的角度来看，尾盘板是一种看跌信号，常与主力的出货行为相关，当其出现在宽幅震荡模式下的突破点时，预示着当前的涨停板为诱多假突破，一旦追涨，很有可能套牢在短线高点。

图5-11为福鞍股份2016年6月7日分时图。个股在大跌之后出现了横向震荡走势，上下震荡幅度在30%左右，这是一种典型的宽幅震荡。当日股价位于震荡区上沿并且涨停板，但却是一个甩尾板，由于个股短线涨幅较大、涨速较快，这个位置点又是强阻力点，甩尾板是主力诱多出货的信号。操作中，持股者应在当日收盘前及时卖出，规避风险。

图5-11 福鞍股份2016年6月7日分时图

5.3.3 案例之中盘强势板

对于强控盘主力来说，个股一般不会出现宽幅震荡走势，也不会采取中盘封板的方式开启拉升阶段，因而，在宽幅震荡模式下，若一只个股出现了中盘强势封板的突破形态，但在随后几日无力成功突破，则应卖出，规避股价回落风险。

图5-12为昆药集团2015年12月18日分时图。个股的日K线图上，上下震荡幅度超过30%，很明显，如此巨大的宽幅震荡说明主力手中筹码不多、控盘能力不强，从概率上来讲，突破成功率不高。但在实盘中，还可以多观察几日，毕竟仅从分时角度来看，中盘强势板还是具有一定短线冲击力的，对于此股来说，随后的走势没能延续突破后的走高，呈滞涨状，此时应卖出。

图5-12 昆药集团2015年12月18日分时图

5.3.4 案例之冲高后回抽

对于上下震荡幅度不是很大（20%左右）的个股来说，若个股以涨停板方式突破，还是很有可能出现一波上攻行情的，投资者可以关注个股是否有“先冲高再回抽确认启动点”的运行特征，由于宽幅震荡走势制造了较多的短线抛压，这种走势特征有利于清洗获利浮筹及不坚定的散户筹码，是个股再度上攻走势得以成立的坚实根基。

图5-13为兴发集团2016年6月20日分时图。个股出现了上下震荡幅度在20%左右的宽幅震荡，当日以中盘强势封板的方式开始突破，从分时图可见，中盘的一波上涨幅度大、流畅度好，显然是主力资金大力推动形成的，可以积极关注此股随后的上攻行情。但由于这个涨停板出现在宽幅震荡之后，因而短线操作上，并不宜马上追涨介入。

随后，该个股先是横向整理几日后，出现了两根大阳线的向上突破。由于洗盘并不充分，市场抛压太重，这一波上攻也难以成功，股价顺势展开回调，当回落至涨停日（2016年6月20日）位置点附近时，止跌企稳，由此完成了“先冲高再回抽确认启动点”的过程，此时，就是投资者短线入场的最佳时机。

图5-13 兴发集团2016年6月20日分时图

5.4 短线暴跌模式

短线暴跌模式是指，个股在短期之内出现了较大幅度、速度极快的下跌走势。此时，在低点位未作停留的情况下，出现一个涨停板；或者是在低点位做横向整理之后出现涨停板，这时的涨停板就属于短线暴跌模式下的涨停反弹。这时的涨停反弹多预示着一波反弹上涨走势的展开，是买入时机。

5.4.1 形态含义及背景

个股的短线暴跌或是由于利空因素所致，或是由于大盘出现了系统性风险带动所致，无论哪种情形，短线的快速下跌、跌幅巨大，势必造成市场的恐慌，由于“恐慌”与“狂热”两种市场情绪都是一种极端的反映，是整个市场非理性的表现，注定只是暂时的，因而，当短期内的市场恐慌情绪减弱时，强势反弹、修正股价走势的上攻行情也有望展开。在这种背景下，涨停板的出现多代表着主力有意拉升此股。

实盘中，若涨停板出现在个股未短线企稳的急速跌途之中，由于市场恐慌情绪不会马上消散，很难出现连续上攻的V形反转.更为常见的情形是，个股先在短线低点企稳数日，随后，才以涨停板发动攻势，这是个股出现反弹行情更为可靠的标志，也是投资者短线入场的最佳时机。

5.4.2 低点整理后涨停反攻

图5-14为安彩高科2016年5月27日分时图。如图所示，在2016年5月27日之前，个股在短期之内出现了快速深幅的下跌，随后在低位区做横向整理。当日个股在开盘之后，股价走势节节攀升，收盘前半小时内，上封涨停板。

这个涨停板出现在短线暴跌模式下的整理之后，预示着一波反攻走势的展开，由于当日的尾盘涨停板，短线攻击力度较差，投资者可由次日盘中逢低买入。

图5-14 安彩高科2016年5月27日分时图

5.4.3 整理区破位点

个股先是在低点横向企稳数日，由于大盘震荡再度出现欲破位下行的态势，但却出现了一个涨停板，这个涨停板往往就是主力开始强势拉升个股的信号，特别是在当日大盘走势较弱的背景下，这种盘中独立上攻的涨停板更是短线看多、做多的信号。

股价的走势往往出人意料，虽然有破位倾向，但上攻行情往往就是建立在“不破不立”背景下的，这也是股市只有少数技术好、心态好的投资者才能够真正获利的原因所在。

图5-15为深深宝A2016年1月28日分时图。个股在上一交易日于盘中出现了探底回升的走势，这也是一次短暂的盘中破位、收复的过程，个股从形态上实现了破位、回升。当日，个股走势异动明显，开盘后就强势上攻涨停板，并牢牢封板至尾盘，这是一个十分独立的涨停板，而且个股前期的中短线跌幅大，反弹空间也大，这个涨停板就是一个短线启动信号。

图中叠加了当日的上证指数走势，受尾盘大盘跳水带动，个股在板中出现放量，如果投资者在早盘没能及时抢板入场的话，这个尾盘放量还是有机会以涨停价买进的。

图5-15 深深宝A2016年1月28日分时图

在短线买卖上，对于这种先破位再拉升涨停启动的个股来说，它的短线上攻力度往往很强，最好能在封板前提早抢入，因为个股次日很可能高举高打、快速上攻，主力不给场外投资者逢低买入的时机。

5.4.4 破位整理点二度涨停确认

破位整理点二度涨停板确认形态，能够向投资者提供更好的低点布局时机。而且，相对于上一情形来说（整理区破位点），在破位点提前布局的买入信号也更为明确，不必等到个股上封涨停板、明确启动时再追涨入场。

这种形态表现如下。个股首先在快速下跌过程中出现了一个涨停板，但由于市场恐慌情绪依旧较重，反弹走势没能一蹴而就，随后是短线滑落，股价再度向下创出短线新低、呈破位状，在这个破位点，没有出现大阴线，而且连续两三日的小阳、小阴线整理，下跌走势得以暂缓，随后，一个涨停板出现，这个涨停板就是对之前涨停板的一个确认，也是主力没有放弃拉升个股、再度发动攻势的信号。而这个涨停板之前的破位点整理走势中，就是最好的中短线买入时机。

图5-16为浙江东日2016年2月3日分时图。个股先是于2016年1月18日涨停，如图5-17所示，当日的这个涨停板就是对1月18日的二度确认，如图中标注，破位点企稳的数日，就是最佳的短线入场时机。

查看此股当日的分时图，如图所示，这是一个流畅的早盘一波封板形态，彰显了主力资金的强势控盘及做多意愿，再结合日K线图上的充足反弹空间，对于此股的短线上攻幅度和短线爆发力是值得期待的。

图5-16 浙江东日2016年2月3日分时图

图5-17 浙江东日2016年1月18日分时图

5.5 N字回落模式

N字回落模式是指，日K线图上，个股整体走势呈横向整理或缓慢攀升状，此时，先是出现了一个预示着上涨加速的涨停板（或是突破型大阳线），随后几日，股价出现了迅速的回落，当跌至涨停日启动位置点时，再度出现涨停板，从形态上来看，两个涨停板与之间的回落走势犹如一个大写的英文字母N。

5.5.1 形态含义及背景

N回落模式的出现，常与主力拉升时的快速洗盘行为相关。它出现在拉升启动阶段，先是以一个涨停板制造突破形态，但随后主力少量抛筹，市场获利盘出局造成了股价快速返回，这种短线的剧烈波动势必会造成明显的多空分歧，有利于洗掉不坚定的市场浮筹。

出现在N走势右侧的涨停板则表明主力并没有放弃拉升个股的计划，个股有望迎来快速上攻行情。

5.5.2 宽振涨停突破

宽振涨停突破，是指N走势中左侧的涨停板日内震幅较大（超过10%），这种日内宽幅震荡的涨停板会使得短线内的多空分歧度急剧上升，当个股于盘整区或缓慢攀升走势第一次出现这类涨停板时，个股很难一蹴而就地突破成功，短线交易中，应等个股回调后再买入。

图5-18为强生控股2016年7月27日分时图。当日个股在盘中上蹿下跳，盘中震幅超过了12%，尾盘阶段强势上涨并封板，这是一个宽幅涨停板，它出现在盘整后的突破点，此时不宜追涨买入。

随后，连续两根大阴线使得股价再度回至涨停板当日的启动价位，这是个股短线上的第一个买点。次日，个股强势涨停，形成了N字模式，预示着新一波短上攻走势的展开，可适当参与追涨，这是此模式下的第二个买点，虽然在相对高点，但个股短线上攻形态正式形成，追涨买入风险相对较小。

图5-18 强生控股2016年7月27日分时图

图5-19为强生控股2016年8月2日分时图。当日此股早盘走势强劲，有封板倾向，如图标注，在盘中大涨之后于高点也能横向企稳，这是封板前的重要提示，若投资者上一交易日没能提前抄底入场的话，此时可做好抢板入场的准备，一旦出现大单扫盘、向上封板时，可以及时抢板入场。

图5-19 强生控股2016年8月2日分时图

5.5.3 分时放量突破

N字涨停模式不仅适用于涨停板，也适用于大阳线，在N字模式左侧为大阳线上涨，随后是几日的回调，然后股价再度上涨，形态上是N字模式的右侧上涨波段。对于大阳线模式的N字模式来说，它的短线上攻力度显然不如涨停板，实盘操作中，可以再观察一两个交易日，如果股价可以站稳于大阳线上涨后的短线高点，则表明市场抛压较轻，个股有再度上攻的潜力，可以买股入场。

图5-20为新世界2016年5月至8月走势图，如图中标注所示，个股先是连续两个交易日的大阳线上涨，股价似乎要展开上攻，但由于盘整时间过长，在全盘突然获利的情形下，抛压陡增，主力没有强力拉升，而是借助于市场抛压实施了一次洗盘，股价迅速滑落至启动点，此时，主力再度出手拉升，个股完全构筑出了N字突破模式，也预示着一轮上攻行情有望展开。操作中，随后一两个交易日的小幅波动，是投资者入场的好时机。

图5-20 新世界2016年5月至8月走势图

5.5.4 攀升加速突破

前两个案例的N字突破模式均出现在横向整理之后，除此之外，在个股震荡攀升走势中，也会出现这种N字走势，它代表着股价波动趋于剧烈，是个股有望展开加速上攻的信号。

图5-21为西部资源2015年5月11日分时图，个股一直处于震荡攀升走势中，当日的涨停板与之前出现的上冲和回落正好构成了N字突破模式，这是个股望摆脱攀升走势格局、加速上攻的信号。实盘中，可以实施积极的短线买股操作。

图5-21 西部资源2015年5月11日分时图

5.6 台阶式中线攀升模式

台阶式中线攀升模式是指，日K线图上，个股整体呈震荡上扬状，但个股的震荡上扬方式是以“涨停板+横向震荡整理”的方式实现的，即每次股价向上迈入更高的台阶时，都是先以一个涨停板拉升股价，随后横向整理。从整体形态来看，股价犹如“一个台阶、一个台阶”地向上攀升。

5.6.1 形态含义及背景

台阶式攀升形态，多出现在中长线强庄控盘的个股身上，在低位区，主力通过台阶式的方式运作个股，既可以逐步吸筹、增强控盘能力，又可以很好地控制股价，让股价逐步脱离自己的成本区域。而且，台阶式的上扬走势也会将那些没有耐心的短线投机客洗掉，确保场内的持股者多是中长线的稳健型投资者，这也为主力后期拉升创造了有利条件。

一般来说，个股若能出现3个以涨停板为标志的台阶式上涨形态，则可以认为是有强庄控盘个股。操作中，投资者就可以逢个股震荡回落时买入。

对于这类个股来说，它的短线启动点相对难以把握，但随着台阶走势的持续，主力控盘能力越来越强，一旦大盘走势向好，则主力随时可能进行强势拉升。因而，提前布局是一种更为明智的选择。实盘中，在提前逢低布局时，可采取半仓的方法，余下半仓进行其他类型股的短线交易，或者是等此股出现明确上攻信号时再加仓。

5.6.2 强势板迈入新台阶

图5-22为金贵银业2016年1至6月走势图，此股的走势有一个特点，这也是大多数出现台阶式上扬形态个股的普遍特征，即每一次以涨停板进入新台阶时，这个涨停板从分时图的角度来看，都是一个强势型的涨停分时图。

此股在2016年2月4日、3月3日、4月12日、6月16日，出现了4个具有台阶上攻特征的涨停板。图5-23标示了此股3月13日的分时图，图5-24标示了此股4月12日的分时图，一个是中盘顺势封板且牢牢封住的强势板，一个是早盘流畅上扬且牢牢封住的强势板。

实盘操作中，当投资者识别出了此股整体走势中所出现的“台阶式”攀升形态后，可于个股震荡中逢低买入。就中线来说，这是一种布局操作；就短线来说，还可以结合个股的震荡进行波段交易。

图5-22 金贵银业2016年1月至6月走势图

图5-23 金贵银业2016年3月3日分时图

图5-24 金贵银业2016年4月12日分时图

5.6.3 放量阴线洗盘新台阶

判断一只个股的涨停板是否隶属于台阶攀升形态时，我们可以借助于一个辅助性标志（它的出现具有或然性）——放量阴线洗盘。

如果个股在涨停板之后，出现了放量大阴线形态，但随后的走势并没有大幅下滑，而是长时间地横向窄幅整理，且个股累计涨幅不大，则一般可以认为此股正在构筑台阶式攀升形态。因为，这种涨停板之后的放量大阴线若不引发个股短线深幅调整，则说明主力并没有进行出货，个股随后的横向运行也表明主力控盘能力依旧较强。

图5-25为元力股份2016年4至9月走势图，从整体走势来看，个股处于稳健上升通道中。如图所示，2016年7月8日为强势涨停板，但随后两日，个股没有惯性上冲，而是出现了放量大阴线，此时还难以判断这个涨停板与2016年5月31日涨停板是否正在构筑台阶式攀升形态，但随后的横向窄幅整理走势给出了肯定的答案。

图5-25 元力股份2016年4月至9月走势图

图5-26 元力股份2016年7月8日分时图

第6章 涨停短线量价实战

不同的量价形态蕴藏着不同的市场信息。当一只个股涨停时，我们可以结合其之前的量价形态，来展开实盘交易。操作中，观察涨停分时图的强弱信息，再结合量能的多空信息，可以很好地把握不同量价模式下的短线买卖时机。本章以经典的量价模式为基础，讲解如何结合不同的涨停分时图来展开实盘操作。

6.1 缩量涨停突破模式

缩量涨停突破模式是指，涨停板当日出现了量能的相对缩小，从日K线形态上来看，当日的涨停使得个股呈中短线突破的态势。虽然当日出现了缩量，但是涨停分时图可能是强势型的，也可能是弱势型的。除此之外，还要结合个股之前的中短线波动情况，把握买卖时机。投资者可以根据日K线走势、涨停分时图以及当日量能的缩放情况进行操作。

6.1.1 形态含义及背景

突破型走势，势必引发多空分歧，但是，当日却是以强势的涨停板方式向上突破，且量能出现了一定的缩小。这说明，市场筹码锁定度很高，多方实力强大，涨停板的出现，又是主力资金拉升的结果，因而，缩量涨停突破模式，在更多的时候代表着机会的出现。

6.1.2 缩量涨停突破宽幅区

个股在日K线图上的走势呈上下宽幅震荡状态，上下的震幅在30%左右。短线的持续上涨之后，股价达到了宽幅震荡区的上沿位置点，此时一个涨停板出现，使得个股呈中短线突破态势。成交量上，当日的量能较之前的均量出现了相对的缩小，或者是当日涨停板的量能，较之前震荡区的量能大幅缩减。这两种情形都可以称为“缩量涨停突破”。

图6-1为步森股份2015年11月4日涨停分时图。从日K线图可见，个股的上下震荡幅度极大，这属于宽幅震荡模式，在这种模式下，个股想要突破震荡区上沿位置点是很难的，既要面临短线获利抛压，也要面临中线解套抛压。

但是，在这种背景下，个股当日的尾盘涨停却呈相对缩量形态，量能远小于前期震荡区的均量，而且，尾盘并没有牢牢封板，多空双方均处于买卖自如状态，这说明大量的筹码已掌握在主力手中，个股有突破上攻的潜力，操作中，随后一两个交易日若个股走势能够企稳，则可以适当买股参与。

图6-1 步森股份2015年11月4日涨停分时图

对于这类强庄控盘的个股来说，单纯从K线模式来分析其走势，易产生错误。因此，应当结合量能及涨停分时图，才可以得到更为全面的信息。

6.1.3 缩量涨停突破窄幅平台

日K线图上，个股呈稳健上扬状，在中短线相对高点出现平台整理走势，随后，一个涨停板出现，使得股价突破了这个平台整理区，当日的量能相对缩小。

图6-2为可立克2016年5月31日分时图。个股当日出现了中盘封牢涨停板的强势形态，而且，中盘上攻涨停板时，分时线流畅、挺拔，大买单入场连续性强，这说明了主力拉升意愿强烈，日K线图模式也有着较为充裕的上升空间。操作中，若当日没有及时介入，次日在盘中则应择机入场，因为从当日的涨停分时图来看，个股的短线冲击力还是很强的，出现大幅回调的概率不大。

图6-2 可立克2016年5月31日分时图

6.2 双涨停量能倍增模式

双涨停量能倍增模式是指，个股连续出现了两个涨停板，且第二个涨停板的量能较前一个涨停板的量能翻倍放大。

6.2.1 形态含义及背景

双涨停使得个股短线涨幅较大，量能的快速翻倍则是多空双方分歧加剧的标志，也是市场抛压陡然增强的信号。一般来说，若个股没有火热的炒作题材，难以引发市场的追捧，则这种上涨态势很难维持，多会出现短线调整。

实盘中，一旦个股出现了这种形态，则可以结合第二个涨停板的分时强弱度、量能放大程度来把握短线卖出时机。如果当日的量能呈天量状且涨停分时图的短线攻击力较弱，则应当日收盘前卖出；反之，则可继续观察下一次易日的走势，一旦发现盘中走弱，则及时卖出离场。

6.2.2 平量涨停巨量涨停

平量涨停巨量涨停，是指个股第一个涨停日的量能与之前均量相近，属于平量涨停；次日的再度涨停则放大明显，属于巨量涨停。由于巨量涨停过大地消耗了多方力量，易引发短线调整，因而，投资者宜在其短线回落、调整两日后，再逢低入场。

图6-3为秋林集团2016年3月8日分时图，此股于2016年3月7日、3月8日连续两日涨停，这两日的涨停板量能呈现为“先平量、后巨量”的形态，随后两日，股价回落超过10%，跌幅较大，且个股从中线来看仍有突破上攻空间，因而，此时就是一个极佳的短线入场点。

图6-3 秋林集团2016年3月8日分时图

6.2.3 巨量涨停天量涨停

巨量涨停天量涨停，是指个股第一个涨停日的量能明显高于之前的均量，属于巨量涨停；次日的再度涨停，量能又进一步大幅放出，属于天量涨停。连续两日放量涨停，过大地消耗了多方力量，短线上攻势头受阻，投资者应耐心等待个股调整后再买入。

图6-4为西仪股份2016年9月6日分时图，此股2016年9月5日、9月6日连续两日涨停，呈现出先巨量、后天量的涨停方式。随后，个股并没有回调，而是横向整理，虽然从日K线图来看，个股的突破形态很好，但两日的放量涨停显然使得个股短线上攻力度不足。操作中，不宜此时买入，如图标注，随后个股出现一次回落，股价跌至2016年9月5日的涨停价（即2016年9月6日的开盘价）附近时，才是最佳的短线切入点。

图6-4 西仪股份2016年9月6日分时图

6.3 双阳放量突破模式

双阳放量是指个股出现了连续两根大阳线，日K线图上呈盘整后的突破状或缓升途中的加速状，这两日上涨的量能放大程度极高，但这两日的量能放大效果相近，随后的第三个交易日，量能突然大幅缩减。

6.3.1 形态含义及背景

双阳放量是主力控盘能力弱、个股突破难的标志，连续两日出现巨幅放量，但放量效果相近，这往往是主力对倒的结果，否则，量能的放大应该是不断增长的，而不是相等的。由于日K线图上双阳放量能制造鲜明的放量突破形态，易导致投资者的突破看涨思维，因而，主力常常借助于这种形态来制造假突破，其目的就是诱多出货。

实盘中，还可以结合分时图来判断，分析双阳放量的真正原因，是主力对倒出货造成的？还是主力手中筹码太少、市场抛压太重导致的？

除此之外，也要结合个股的中长线运行情况，如果双阳放量形态出现在高位盘整区突破点，则它是大概率的诱多出货形态。如果这种形态出现在低位的盘整突破点，则它多是主力控盘能力弱、手中筹码少、市场短线抛压强的标志，虽然个股难有短线上攻行情，但中线走势值得关注，因为双阳线放量形态中的涨停板是有主力关注此股的信号。

6.3.2 长期震荡区的突破

图6-5为南京化纤2015年9月至2016年1月走势图，图6-6标示了此股2015年12月18日的涨停分时形态。从日K线图来看，个股突破形态优异，但是当日在涨停板上却多次日开板，且板上的成交十分活跃。此时，还难以推断出逃资金的性质，只有借助于个股随后的量能及走势来继续观察。

图6-5 南京化纤2015年9月至2016年1月走势图

次日，此股惯性冲高，量能依旧保持放大态势，到此为止，个股的突破形态依旧良好，是典型的放量上攻形态。但是，个股随后的量能却突然断层，大幅缩减，且当日明显低开，在强势上攻过程中的突然低开，多代表着主力资金已无意拉抬个股。显然，前两日的大幅放量，或与主力的对倒出货行为相关，个股的短线上攻折返概率很大。操作中，应顺应这种转变，及时卖出离场。

图6-6 南京化纤2015年12月18日分时图

6.3.3 攀升走势中的加速上攻

图6-7为台基股份2015年11月26日分时图，从日K线图上看，个股出现了双阳放量，且当日是一个弱势型的尾盘封板，短线涨幅较大，这说明个股的短线上攻走势已是强弩之末，随时有大幅调整的可能。操作中，应及时卖出。

图6-7 台基股份2015年11月26日分时图

6.4 脉冲式涨停模式

所谓脉冲放量就是指成交量是一种单日或双日量能急剧变大，随后又快速恢复如初的形态。脉冲放量在形态上类似于心电图中的脉冲式跳跃，它是一种市场交投不连续的表现，它的出现多与主力的对倒出货或个股消息面有关。当脉冲式放量出现时，其量能效果有时可达到正常水平的5倍以上。

6.4.1 形态含义及背景

脉冲式涨停，是指在涨停板当日（或次日的惯性冲高）出现了量能的脉冲式放大，这种放量不具有加续性，是市场多空分歧先急剧上升后急剧下降的表现，也往往与主力的阶段性出货、对倒行为相关，无论是哪种情况，不具有连续性的放量势必无法阻挡短线高点的获利抛盘，因而，这种量能模式多会引发短线调整。实盘中，这种量能模式常见于短线高点，是一轮上攻行情结束的标志。

6.4.2 脉冲式涨停见顶

脉冲式涨停若出现在个股短线快速上涨且涨幅较大的背景下，它当日的涨停分时图必定是极为弱势的，在涨停板上会反复开合，这正是主力利用个股短线上涨吸引追涨盘积极出货的信号。

图6-8为上海物贸2016年8月16日分时图。个股当日尾盘封板，但无法封牢，反复开板。这是一种走势极弱、预示短线下跌的涨停分时图。而且，从日K线图来看，个股短线涨幅大，当日又是脉冲式的放量，种种因素都表明此波上涨已触顶，操作中，这种有多个卖出信号同时出现的形态可以称之“共振卖出点”，投资者应在第一时间卖股离场。

图6-8 上海物贸2016年8月16日分时图

图6-9为焦作万方2015年12月22日分时图。从日K线图上来看，个股当日处于盘整震荡后的突破位置点，但当日的涨停分时图呈弱势形态，早盘开板后，股价走势绵软无力，尾盘阶段还出现了一波跳水，资金出逃迹象明显，只是在收盘前十几分钟，才甩尾封板。

这种封板形态是个股短线上攻走势即将折返的信号，而且，当日的巨幅放量也难以持续。次日，个股盘中低开低走，量能大幅萎缩，使得涨停日的量能呈现出脉冲式放大，结合涨停分时图的弱势特征，投资者应及时卖股离场。

图6-9 焦作万方2015年12月22日分时图

6.4.3 强势板次日脉冲上涨

脉冲式的涨停板，多与主力的阶段出货行为相关，也有一些个股先是出现强势封板，次日才出现脉冲式量能，这只是主力出货时间延后一日的表现，与前面几个脉冲式涨停案例的市场含义基本一致。操作中，脉冲式放量日就是短线卖股离场时间点。

图6-10为京东方A2016年2月16日分时图，个股当日早盘流畅上冲封板，牢牢封板至收盘，这是一个十分强势的封板形态，预示着一波反攻走势的展开。但主力的行踪飘忽不定，次日，个股只是惯性上冲，收于十字星，当日放出天量，一旦这种量能无法维持，这就是一个脉冲式放量，也代表着股价走势的突然折转。实盘中，投资者一定要及时调整自己的思维，不能因为一个强势板的出现就认定个股一定有短线飙升走势，主力控盘能就一定强，只有这样，才能顺应市场，做出客观正确的判断。

图6-10 京东方A2016年2月16日分时图

6.4.4 局部递增后的脉冲放量

脉冲式放量也可能出现在局部上涨波段中，从局部量价关系来看，是一波上涨，并伴以量能的递增式放大。在这种情形下，一旦出现明显高于上一交易日的脉冲式放量，且短线涨幅已经较大，则多预示着短线深幅调整将展开，操作中，应卖股离场。

图6-11为智光电气2015年11月11日分时图，当日为尾盘封板，尾弱势型涨停，且当日的量能出现在局部递放量之后，当日放量效果较大，呈脉冲状，且尾盘板又是短线攻击力度不足的信号，综合来看，此时宜卖股离场。

图6-11 智光电气2015年11月11日分时图

6.4.5 脉冲式涨停突破

脉冲式放量上涨，在更多的时候预示着短线调整。但也有一些脉冲式放量与主力的出货行为无关，仅仅是市场抛压相对较重、浮筹较多的标志。在这种情形下，脉冲式放量并一定预示着短线的调整，但个股随后几日却多会出现整理式的洗盘走势。操作中，若个股的日K线突破形态良好，且脉冲式涨停随后几日的走势能够企稳、震荡幅度较小，则说明主力依旧有较强的控盘能力，短线上，仍可继续持有或适当追涨买入。

图6-12为马应龙2016年6月28日分时图。当日尾盘涨停，但日K线突破形态优异，随后几日为小阴、小阳线横向整理，这预示着个股短线仍有望突破上行空间。操作中，可适当追涨买入，波段参与。

图6-12 马应龙2016年6月28日分时图

6.5 突破点放量滞涨模式

突破点放量滞涨是指，从日K线图来看，股价处于短线高点，个股走势呈突破上行或加速上攻状，这是以涨停板为标志的，但在涨停板之后的数个交易日中，股价走势横向震荡滞涨，但量能却呈相对放大状态。

6.5.1 形态含义及背景

突破点的放量滞涨，可能是主力加仓的信号，也可能是市场抛压过于沉重的信号。操作中，投资者应结合股价走势及涨停分时图特征来综合判断。

一般来说，若个股短期内已经涨幅较大，且涨停板呈弱势状（如尾盘封板、中盘封板后又反复打开），则随后出现的放量滞涨可以认为是主力无意拉升、市场抛压过重的信号，预示着短线回落走势的展开，是卖出信号。

如果个股短线涨幅较小，之前呈横向震荡整理，且涨停分时图强势特征明显（如早盘或中盘牢牢封板至收盘），则随后出现的放量滞涨可以认为是主力积极加仓的信号。短线操作中，当股价回落至涨停板当日的涨停价位附近时，可以实施短线买入。下面结合几个案例来加以说明。

6.5.2 中短线高点顺势涨停

图6-13为引力传媒2016年4月14日分时图。当日涨停分时图十分弱势，不仅是尾盘封板，而且还无力封牢，从日K线图来看，个股中短线涨幅较大，随后几日的放量滞涨就是一个明确卖出信号。

图6-13 引力传媒2016年4月14日分时图

6.5.3 横向整理区强势板

图6-14为金轮股份2016年9月6日涨停分时图。这个涨停板出现在中短线低位平台突破点，日K线的突破形态良好，潜在上升空间充足，当日又是一个十分强势的封板形态，这说明有主力资金积极拉升、运作此股。因而，随后几日的放量滞涨就是买入机会。操作中，当股价回落至当日涨停价附近时，可以短线入场。

图6-14 金轮股份2016年9月6日涨停分时图

6.5.4 反弹波段弱势板

图6-15为老凤祥2016年2月4日分时图，个股当日只是在收盘前才上触涨停板，显然这不是主力强势拉升的涨停启动信号，随后几个交易日的惯性上冲也仅仅是因为之前的超跌幅度较大，是对走势的一种修正，在这种情形下出现的放量滞涨，往往与主力的阶段性出货或减仓行为有关，是短线回落信号，不可追涨买入。

图6-15 老凤祥2016年2月4日分时图

6.6 连续巨量上攻模式

连续巨量上攻是指，从日K线图来看，个股出现了一波强势上攻走势，在这波上涨中，量能放大效果十分明显，每个交易日都是巨量形态，也正是如此大的量能才得以支撑股价的强势上扬。

6.6.1 形态含义及背景

快速上攻过程中出现了连续性的巨量，说明此波上攻的主要动力体现在量能的放大上，正是巨量支撑着个股可以阻挡抛盘而向上运行，一旦成交量出现缩小，这波上攻也将受阻。操作中，应密切关注量能的变化，当量能开始出现缩减时，是卖出信号；当量能在巨量的背景下又再度放大，这属于天量，显然这种天量不具有持续性，会成为脉冲式放量，也应卖出。

6.6.2 连续巨量后大幅缩量

图6-16为兴业矿业2016年6至8月走势图。如图中标注，一波连续性的巨量上攻使得个股短线涨幅极大，随后量能开始缩减，走势呈横向整理，这绝不是上攻过程中的整理平台，而是一个反转平台，由于个股短线涨幅极大，在未做充分调整的情形下，是难以展开二度上攻走势的。此时，应及时卖出，规避风险。

图6-16 兴业矿业2016年6月至8月走势图

6.6.3 连续巨量后再度放量

图6-17为焦作万方2016年7月5日分时图，当日涨停分时图为弱势型的尾盘板，且当日量能呈天量状，如图标注，这种天量形态不具有持续性，次日随着量能的缩减，将使得当日的天量呈现为脉冲式放量，结合个股短线涨幅巨大的情况来看，一波深度调整将展开。操作中，应卖股离场。

图6-18为山东墨龙2016年8月17日分时图。连续性巨量上涨之后放出天量，出现在飙升股身上，即天量当日没有涨停，仍是一个十分明确的卖股信号。操作中，在当日的尾盘阶段，投资者可以很清晰地看到这种脉冲式天量形态，应及时卖出离场。

图6-17 焦作万方2016年7月5日分时图

图6-18 山东墨龙2016年8月17日分时图

6.7 放量阴线洗盘模式

放量阴线洗盘是主力惯用的一种洗盘手法，先是一个相对强势的涨停分时图打开个股上升空间，次日或随后两日的走势则突然转变，出现放量大阴线，打破原有的上升格局，使得个股走势和投资者心理预期均出现大幅转变。

6.7.1 形态含义及背景

涨停板次日出现放量大阴线，很容易让投资者认为这是涨停诱多形态。实盘中，投资者应结合个股的中短线涨幅及涨停分时图特征来综合分析。

若个股累计涨幅较大，则涨停板后的放量大阴线多是主力打压出货所致，预示着中短线走势的折转，是卖出信号。但是，若个股中短线涨幅很小，且涨停分时图又较为强势，则此时出现的放量大阴线多为主力拉升前的一次快速洗盘行为。当然，此时的大阴线也多是在大盘震荡下产生的，因为主力的洗盘也要结合大盘来操作。实盘中，投资者应特别注意这点，正是大盘的回落才给了投资者更好的短线抄底时机，一旦判断准确，短线获利空间将是极大的。

6.7.2 双日阴线独立洗盘

图6-19为宝泰隆2016年7月22日分时图。当日涨停分时图十分强势，主力盘中拉升迹象明显，但随后两日的走势突变，连接收于放量阴线形态。结合个股正处于低位整理平台突破点、涨停突破分时图十分强势的特征来看，这两日的放量大阴线属于主力借大盘回落来实施的一次洗盘，毕竟盘整区构筑时间过长，如果直接强力拉升的话，市场抛压将会陡然增加，通过两日的强力洗盘，可以洗掉不少市场浮筹，为随后的拉升创造有利条件。

图6-19 宝泰隆2016年7月22日分时图

双日阴线独立洗盘模式常与强势板相关联，而且很多个股在震荡上升过程中会反复出现这种形态，这与主力的操盘风格有关。实战中，一旦发现个股第二次出现这种形态，则双日阴线后的短线低点是更为可靠的入场时机。

图6-20为浙江东日2015年8至12月走势图，如图中标注所示，个股在上升过程中，两次出现同一形态，先是涨停板，随后两日放量阴线洗盘，且这两次的涨停分时图十分强势。

图6-21为此股2016年9月11日涨停分时图，图6-22为此股2016年10月29日涨停分时图，两张分时图都是早盘流畅上冲、强势封板的形态。透过涨停分时图的强势特征，可以看出主力拉升行为坚决、做多意图明显，且个股的日K线盘升走势优异，整体处于上升趋势中，因而，每一次强势板之后出现的大阴线放量回落，都是短线抄底的好时机。

图6-20 浙江东日2015年8月至12月走势图

图6-21 浙江东日2015年9月11日分时图

图6-22 浙江东日2015年10月29日分时图

6.7.3 单日阴线大盘带动洗盘

透过前面的案例，强势板之后的阴线放量效果较为显著，这是因为此时阴线属于高开低走型，容易制造更多的多空分歧，但如果个股涨停分时图强势特征不明显，无法于次日形成高开低走的大阴线，则阴线洗盘日的量能放大效果就会相对较弱。下面结合一个案例来说明。

图6-23为赛为智能2015年10月20日分时图。当日是尾盘封板，短线攻击力度较差。如图6-24所示，次日，个股在盘中有冲高倾向，但由于市场抛压相对较重，早盘冲高后就出现折返，午盘之后更是在大盘跳水带动下而深幅下跌，但值得注意的是，即使当日的盘中波动幅度如此巨大，当日的量能较之前涨停日而言，也仅仅是微幅放大，这说明主力资金并没有借机出货，而个股的中短涨幅又很小，突破上攻空间充足，在这种情形下，此股受大盘连累而出现的放量阴线形态，就是投资者短线入场的一个好时机。

图6-23 赛为智能2015年10月20日分时图

图6-24 赛为智能2015年10月21日分时图

6.7.4 一字板与放量十字星组合

一字板与放量十字星的组合，是一种相对少见、但机会特征明显的组合，一旦它出现在低点区，多预示着短上攻仍然会持续，是不可多得的买入信号。

图6-25为嘉麟杰2016年7月13日分时图，此股上一交易日因利好消息而收于一字板，但是当日并没有延续上攻走势，而是平开，盘中振幅不大，最终收于十字星。这是一个非上即下的位置点，当日的盘中振幅较小，说明市场抛压并不沉重，一字板的短线上攻力度很强，十字星的形态常与洗盘相关。操作中，可以适当追涨买入，分享主力的二度拉升成果。

图6-25 嘉麟杰2016年7月13日分时图

6.8 巨量阴线出货模式

巨量阴线出货形态与放量阴线洗盘形态有一定相似之处，不同的是，前者出货时的量能放大效果更为明显，多呈天量状，而且，巨量阴线出现的位置点往往是中短线大涨之后的高点。

6.8.1 形态含义及背景

若巨量阴线代表着主力的出货行为，那个股前期一定有着较大的中短线涨幅，除此之外，当个股出现利空消息时，也可能引发主力的打压出货。实盘中，投资者一要结合股价的走势特征，二要观察阴线当日的量能放大程度，只有当个股处于高点且阴线当日的量能放大明显时，才能判断这是主力打压出货引发的。

6.8.2 盘中强势反冲无力企稳

图6-26为杭钢股份2016年9月14日分时图。从日K线走势图可见，个股的中短线涨幅很大，当日早盘冲高后快速下滑，虽然在盘中有反冲，当股价无力站稳于均价线上方，当日收于大阴线，量能放大效果十分明显。这就是主力打压出货行为引发的，多预示着短线急跌走势将展开。操作中，应在第一时间卖股离场。

图6-26 杭钢股份2016年9月14日分时图

6.8.3 利空突袭大幅低开

图6-27为深圳惠程2016年7月21日分时图，此股在2016年7月19日以涨停板的方式向上突破，但是，2016年7月21日其发布了一则澄清公告，该消息属于明显的利空，当日跌停开盘就是市场对其最好的回应。开盘后，股价反冲无力且放出巨量，这是消息引发的主力资金出逃，也预示着短线下跌走势的展开。

图6-27 深圳惠程2016年7月21日分时图

第7章 涨停短线筹码实战

股价的走势是多空博弈的结果，但它只是一种外在表在，内在的本质则是市场持仓成本的变化。利用移动均线，我们可以查看个股的平均持仓成本变化趋向，利用筹码分布则可以查看筹码在各个价位的分布情况。对于涨停板交易来说，看懂了筹码分布图，可以更好地把握阻力、支撑位，进行预判涨停板的突破力度和主力的真实意图。本章将结合筹码分布知识来展开涨停分时交易。

7.1 筹码分布概述

筹码是持有人证明自己拥有某种权利的文书和凭证，在这里就是指用于投机的股票。对于某只股票而言，投资者持有的股份数量越多，就意味着其拥有这只股票的筹码越多。筹码分布，简单来说，就是这只股票的全部流通筹码在不同价位上的分布情况。

7.1.1 什么是筹码分布

筹码分布的准确名称应该叫“流通股票持仓成本分布”，在股票行情软件中一般也简称为“成本分布”或“移动成本分布”。筹码分布的显著特点就是形象性和直观性，投资者利用筹码分布能大致了解某只股票在不同价位上的持仓数量，这是它所能带来的最直接也是颇为重要的信息。

股票的交易价格会因交易的持续而不断变化，这样就使得股票筹码分布在了不同的价格区间，股票的筹码分布状况就是流通盘在股票不同价格位置上的股票数量。筹码分布反映一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是盘面上最真实的仓位分布状况。

7.1.2 简单的筹码模型建立

借助于一个简单的模型可以更好地理解筹码分布。假设某公司流通在市面上的股票有1000股（注：筹码分布只涉及流通股），这1000股被4个投资人持有，买入的时间顺序是A到D（期间，除了这4名投资者买入外，再无其他人买入），具体情况如下。

A投资者是在5元买入的，买入数量200股；

B投资者是在6元买入的，买入数量400股；

C投资者是在6.5元买入的，买入数量300股；

D投资者是在7元买入的，买入数量100股。

这样，当投资者D买入100股后，我们得到的筹码分布表如表7-1所示（其中每个“*”代表10股）。

表7-1 某公司筹码分布情况示意表

虽然股票的流通盘是巨大的，少则几千万股，多则上百亿股，而且股票市场成交活跃，但是就筹码分布来说，它的原理与上述模型是相同的。

7.1.3 看懂筹码分布图

在股票行情软件中，筹码分布图一般在K线图的右边，在价位上它和K线图使用同一个坐标系。当大量的筹码堆积在一起的时候，筹码分布看上去像一个侧置的群山图案。

这些山峰实际上是由一条条自右向左的线堆积而成，每个价位区间拥有一条代表持仓量的横线。持仓量越大则线越长，这些长短不一的线堆在一起就形成了高矮不齐的山峰状，也就形成了筹码分布的形态。在日K线图上，随着光标的移动，系统在K线图的右侧便会显示出随着股价的变化，筹码是如何发生转移的。

图7-1为上汽集团2016年8月8日筹码分布图。图中左侧为日K线走势图，右侧为筹码分布图，通过移动光标，我们可以看到筹码分布形态是如何随着交易的持续而不断变化的。不同的筹码分布形态蕴含着不同的市场含义，实盘中，通过筹码分布的特定形态，结合涨停板分时图强弱及股价走势，可以从筹码的角度来进行涨停交易。

图7-1 上汽集团2016年8月8日筹码分布图

7.2 经典筹码形态解读

虽然筹码形态多种多样，但是有几种形态却是基础，了解这些基础的筹码形态，才能够更准确地理解筹码分布的市场含义。基本的筹码形态主要包括单峰密集、双峰密集、多峰密集以及发散形态。

7.2.1 筹码的峰与谷

筹码分布图像一座座山峰交错而立，峰与谷是筹码峰的两个重要组成部分，随着交易的持续，两者之间存在着相互转化。

峰，是指较多的筹码密集在一个相对狭小的价格区域内，从而使这一价格区间的筹码形态呈山峰状，由于筹码数量较多，因而，筹码图上这一区间的横线会较长，看上去如同一个山峰。峰的出现，多与个股的横向震荡走势有关，震荡持续的时间越长，则峰的筹码密集度越高。

峰是筹码汇聚的标志，也是价格走势暂时趋稳的表现。与之相反的就是筹码的“空白”区域，即在筹码分散的整个价位区间内，有一段价位里的筹码数量很少，其上、下价位的筹码量则较多，从形态上来看，就如同一个凹下去的山谷，这就是筹码的谷。

谷出现在快速下跌之后，它连接着的是上、下两个盘整区，个股在急速下跌之后（或者是急速上涨之后）构筑了一个平台，这个平台或者是股价走势的反转平台，或者是延续原有趋势的中继平台。实盘操作中，应结合大盘及个股来综合分析。

图7-2为顺发恒业2016年4月18日筹码分布图。图中标注了筹码图中的峰与谷，由于每个位置点震荡持续时间的不同及股价走势的变化，峰的密集度也在不断变化，横向窄幅整理走势持续时间较短时，峰的密集度就较低。除此之外，谷的形成是价格走势快速变化而形成的，它位于峰与峰之间。

实战中，峰的位置点最为重要，一般来说，当股价运行于峰之上时，它具有支撑作用；反之，则具有阻挡作用。

图7-2 顺发恒业2016年4月18日筹码分布图

7.2.2 单峰密集形态

如果一只股票在某一个价位附近横盘了很长的时间，就会使横盘区上方和下方的筹码向这个横盘区集中，这就会造成在外狭小的横盘区价格空间内聚集了该只股票很多筹码，这种状态称之为筹码分布的密集状态。密集形态，是指个股的全体流通筹码都集中在一个或者是几个相对狭小的价格区间内，依据筹码“峰数”量的不同，一般可以把密集状态分成3种，即单峰密集、双峰密集和多峰密集。

单峰密集，顾名思义，是指超过70%的流通筹码都集在一个相对狭小的价格区间内。结合价格走势来看，单峰密集可以分为高位单峰密集、低位单峰密集、整理区单峰密集。

在单峰密集区域，流通筹码实现了充分换手。上方的筹码割肉，在单峰密集区域被承接；下方的筹码获利回吐，在单峰密集区域被消化。几乎所有的筹码在单峰密集区域实现了成交换手。当主力为买方而大众为卖方时，所形成的单峰密集意味着上攻行情的爆发。

当主力为卖方而大众为买方时，所形成的单峰密集意味着下跌行情的开始；当主力和大众混合买卖时，这种单峰密集将持续到趋势明朗。了解单峰密集的性质是判断行情的关键所在，是做出正确操作决策的基础。

图7-3为国金证券2016年11月1日筹码分布图。经历了低位区的长期震荡之后，个股在低位区的换手非常充分，从而形成了低位单峰密集形态。低位单峰密集并不一定意味着股价便宜、底部出现，因为一旦个股破位下行，这个当前的“低位区”就是变成随后的高位区。而且，也只有在强控盘主力介入后，这种K线图上的低位单峰密集形态个股才会有好的上攻行情。可以说，实盘操作中，仅凭股价的高低和筹码分布形态变化是不足以准确研判的，投资者还需要借助于个股的题材面、涨停板出现情况、量价关系等来综合把握。

图7-3 国金证券2016年11月1日筹码分布图

7.2.3 双峰密集形态

双峰密集是指个股的绝大多数流通筹码汇聚在两个相对狭小的价格空间内。依据股价的运行方向，我们把价格在上涨途中出现的双峰密集形态称为上涨双峰，此时，上密集峰的出现源自于低位区获利筹码的抛售，上密集峰的筹码来自于下方和密集峰。同理，价格在下跌途中出现的双峰密集形态称之为下跌双峰，此时，下密集峰的筹码是由上密集峰转移而来。

双峰密集是由上密集峰和下密集峰构成，对股价的运行有较强的支撑力和阻力。当股价运行至上密集峰处常常遇到解套压力，受阻回落；当股价运行至下密集峰处常被吸筹承接而反弹。为此，也可将上密集峰称为阻力峰，下密集峰称为支撑峰。

图7-4为东睦股份2016年4月7日筹码分布图。此股当日呈双峰密集形态。一般来说，当股价在上密集峰而震荡滞涨时，往往会在市场抛压下出现回落，股价下探接近下密集峰，下密集峰将对股价的回落有着强支撑作用，此时也是一个极佳的短线买股点。

图7-4 东睦股份2016年4月7日筹码分布图

在相对低位区，双峰密集形态往往会随着震荡走势的持续而变为单密集峰，这称之为双峰填谷，它所体现的市场含义是主力吸筹。不仅如此，它还是主力高效率吸筹的一种方式，因为在这个双峰峡谷内，想卖股票的人很多，主力获取大量的筹码是比较容易的，尤其是在大盘也呈现弱势的情况下。

当股价处于下跌双峰状态时，一般不会立即发动上攻行情。因为如果股价迅速突破上峰，展开上攻行情，就会使市场获利分布不均匀，下峰获利较高，如果市场追涨意愿不高，主力就会面临下峰的获利抛压和上峰的解套抛售的双重压力，给主力的拉升带来困难。必须指出，峰谷仅对下跌双峰具有意义，只有下跌双峰才会在峰谷处形成二峰合一的单峰密集。

7.2.4 多峰密集形态

多峰密集其形态特征如下。股票筹码分布在两个或两个以价位区域，分别形成了两个或两个以上密集峰形；上方的密集峰，称为上密集峰；下方的密集峰，称为下密集峰；中间的密集峰，称为中密集峰。

多峰密集可根据上下峰形成的时间次序不同，分为下跌多峰和上涨多峰。上涨多峰与下跌多峰的形成机理恰好相反，我们以下跌多峰为例，来看看它的形成过程。

下跌多峰是股票下跌过程中，由上密集峰下行，在下密集峰处获得支撑形成下密集峰，而上密集峰仍然存在。其形成机理为，上密集峰被击穿，股价下行在下密集峰处受到支撑，止跌企稳。上密集峰的部分筹码割肉至下密集峰，形成多峰密集。通常上密集峰称为套牢峰，下密集峰称为吸筹峰。下跌多峰密集通常最下方的峰为吸筹峰，也称支撑峰。相对于吸筹峰，每一个上峰都是阻力峰。筹码通常经震荡整理在最下峰处形成峰密集，上方的每一个峰将被逐渐消耗。下跌多峰中的上峰通常是庄家派发区域，其峰密集是庄家派发的结果，上峰筹码主要是套牢盘。

图7-5为浙江东日2016年10月12日筹码分布图。此股在上升途中形成了多峰密集形态。一般来说，这是趋势持续的信号，只要没有明确的反转信号出现，投资者仍可以中线看涨，短线操作中，股价回落至密集峰位点时，将获得支撑作用，是短线入场点。

图7-5 浙江东日2016年10月12日筹码分布图

7.2.5 发散形态

与筹码分布的密峰状态相对应的是筹码的发散状态，其形态特征是筹码零零散散地分布在广阔的价格空间内，一般根据趋势的方向不同可分为向上发散和向下发散。其形成机理是，在一轮行情的拉升或下跌过程中，由于股价的波动速度较快，使得持仓筹码在每一个价位迅速分布。对于单交易日而言，其筹码换手量增大，但整个价格波动区域呈现出筹码分散的状态。发散是一个过渡状态，当新的峰密集形成后，筹码发散将随着峰密集程度的增大而消失。

图7-6为长江投资2016年7月25日筹码分布图，当日筹码分布形态呈向上发散状，这是由于股价快速上行而形成的。

发散形状态并不是一种稳定的筹码分布状态，在发散形态出现时，若价格运行方向能保持下去，则市场的筹码转变，投资者的交易就会按部就班，发散形态能够保持住。一旦价格运行遇阻，就会诱使低位获利筹码出局，高位被套筹码割肉，从而再度形成一个密集区。

图7-7为长江投资2016年8月1日筹码分布图。随着高位区的横向整理，此时已形成了一个筹码密集区，由于趋势不变，股价仍有上攻动力，当这个密集区形成，而股价又有短线调整之后，可以结合同期大盘情况，实施短线买入操作。

图7-6 长江投资2016年7月25日筹码分布图

图7-7 长江投资2016年8月1日筹码分布图

7.3 涨停加仓的筹码密集峰

当股价运行于筹码密集峰上方时，此时的涨停板更具有突破力度，筹码峰对于涨停板所发起的上攻有着很强的支撑作用，多预示着短线买入机会的出现。

7.3.1 强势板涨停吸筹峰

个股在上升途中出现了横向整理，从而形成筹码密集峰，此时，涨停板突出，这个涨停板就是以筹码峰为支撑而启动的，如果涨停分时图较为强势，则个股的短线冲击力往往较强，一般不会出现明显的回调。实盘中，强势板与随后几日的横向企稳走势多代表着主力资金在涨停板上进行了积极的加仓，个股中短线上升空间较为充足，可以追涨买入。

图7-8为时代出版2015年11月9日分时图，个股以强势板突破盘整区，这个盘整区也形成了筹码密集峰形态。随后的两日，强势整理，不回落，说明有资金在高点积极承接。如图7-9所示，此时，3个交易日的横向运行形成了一个筹码密集峰，这就是主力吸筹留下的痕迹，也是投资者短线追涨入场的信号。

图7-8 时代出版2015年11月9日分时图

图7-9 时代出版2015年11月11日分时图

7.3.2 弱势板涨停吸筹峰

若弱势板突破盘整区，则说明主力的控盘能力相对不强，主力若想从容运作个股，仍有必要进一步吸筹。此时，若股价不明显回调，在涨停价附近会形成一个更为鲜明的筹码密集峰。随后，一旦股价向上突破这个新形成的筹码峰，则预示着主力加仓完毕，新一轮拉升开始。

图7-10为老白干2016年6月16日分时图，个股当日涨停，但盘中放量和尾盘开板说明市场有一定的抛压，主力若想继续拉升，需加仓。随后，个股强势整理，形成了一个更为鲜明的筹码密集峰随着主力加仓的完毕，个股也将展开新的上攻，如图7-11所示。

图7-10 老白干2016年6月16日分时图

图7-11 老白干2016年6月29日筹码分布图

7.3.3 形态失败的涨停吸筹峰

也有一些以涨停板突破，随后高点形态吸筹峰，但股价走势却无法出现新一轮上攻行情的失败形态。实盘中，这些失败的形态多出现在反弹波段或是高位区的震荡走势中。前面的两个案例中，涨停后的吸筹峰之所以更可靠，是因为从日K线图上来看，个股在低位区构筑时间较长，低位形态的密集峰有着强支撑作用，一旦以涨停板开始突破，多预示着一轮行情，此时再结涨停点的吸筹峰来把握主力行踪，就会得到更为可靠的买入信号。

图7-12为信雅达2016年6月22日筹码分布图。个股在快速反弹走势，以连续两个涨停板突破了低位震荡区。值得注意的是，低位震荡区持续时间较短、并不牢固，随后，短线高点形成了一个类似的“涨停吸筹峰”。如图所示，就技术形态来看，此整理区仍可适当短线参与，但随后的突破走势无法成功，则预示着之前出现的形似“涨停吸筹峰”并不是主力加仓的信号。操作中，投资者也应跟随市场的这种变化及时调整战略，卖股离场。

图7-12 信雅达2016年6月22日筹码分布图

7.4 筹码峰对涨停板的阻挡

除了关注股价当前走势下的筹码分布形态，我们还要关注它之前的筹码变化过程。例如，前期是否出现在密集峰，当前的股价走势是否向上触碰到了密集峰，当前形成的密集峰是否对股价上涨有阻挡作用，等等。本节将介绍筹码峰是如何阻挡股价上涨的。

7.4.1 套牢峰对涨停反冲的压制

个股横向震荡，会形成一个筹码密集峰，震荡时间越长，期间量能放量越明显，则这个密集峰的密集度越高，一旦随后破位下行，则这个密集峰就将对股价的反弹造成巨大的压制，即使个股以强势的涨停板向上冲击，一般来说，也很难直接突破，多会造成短线的深幅调整。明晰了这个原理之后，我们就可以更为准确地把握反弹高点。

图7-13为上海普天2016年2月24日分时图。当日尾盘出现了明显的放量下跌，资金出逃迹象明显，这与此位置点的套牢筹码过多有关，虽然前3个交易日，个股已连续3个涨停，短线爆发力极强，但是，由于这个位置点的筹码抛压太重，短线走势将出现调整。

图7-14标示了上海普天2015年12月28日筹码分布图，此时筹码分布呈单峰密集形态，而且，个股随后在低位区的整理时间并不长，这表明仍有大量的被套筹码位于此区域。而且，此股之前的连续3板强势反冲也与主力持筹成本较高、持筹数量较多有关。实盘中，当股价反弹到这个强压力位时，中短线操作上，都宜卖出观望。

图7-13 上海普天2016年2月24日分时图

图7-14 上海普天2015年12月28日筹码分布图

7.4.2 新密集峰的阻挡作用

在短线上攻后的高点，个股走势不进则退，很难长时间停留在这个短线高点。此时，由于横向整理走势及多空分歧的加剧，会形成一个新的筹码密集峰，若期间多次出现大阴线由上至下穿越这个密集峰，则说明此密集峰并没有主力吸筹、加仓，主力正借助于个股前期涨势所汇聚的人气于盘中经常性地大单抛售。这个位置点是新形成的筹码密集峰，也是一个强阻力区域，持股者应及时卖出，规避风险。

图7-15为中船防务2016年7月13日筹码分布图。个股连续两个涨停板向上启动，上攻势头强烈，随后，于短线高点横向整理，此时形成了一个密集峰，如图所示。但是，期间有两次出现长阴线，使得股价在一日的波动中出现了由上向下穿越筹码密集峰的走势，这说明个股在此位置点的盘中走势没有获得强支撑，多与主力的出货行为有关，也预示着短线走势的见顶，应及时卖出。

图7-15 中船防务2016年7月13日筹码分布图